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莫顿和布莱克，舒尔茨三人共同推进了期权定价理论的发展，于上世纪七十年代左右找出了欧式期权价格的解析公式。他们认识到期权价值实际等于一定数量的基础资产与现金加总后的混合，并由此得到了期权价值与标的资产价格的套利定价关系。这个关系式的解，就是著名的bsm期权定价模型。
在这三人之前，已经有很多对期权价格的研究，包括使用二项树模型进行模拟求解，也有不少数学解析解，其中有的已经很接近于bsm公式，但只有莫顿三人才提出目前成为经典的模型。他们的模型再一次证明了衍生品不过是基础产品的组合，这不仅为期权定价提供了思路，更重要的是，期权定价模型提供了将期权的各类风险分解开来数学解，使期权交易商能够明确地核算出期权套保的成本和方式。由此，期权类产品的神秘面纱被逐步揭开，期权称为衍生产品和金融工程师的标准化工具之一，并为大量内嵌期权的结构性产品铺平了道路，例如：可赎回债券、可转换债券等等。
另外，期权定价理论对公司价值研究提供了新的思路。经济学家认识到企业股票可以看作对企业价值的买方期权，并通过一系列推导找出了公司价值、公司价值波动率与股票价格、股票期权价格之间的关系。这相当于在一些重要的不可观测变量（例如公司价值）和可观测变量（例如股票价格）之间构筑了桥梁，也为企业信用风险研究提供了新思路。

马克维兹凭基于其1952年关于资产组合理论的博士论文取得了诺贝尔奖。他是首个以严谨数学方式说明，投资组合的风险和期望收益之间的关系。他的理论说明，随着投资组合中投资品数量的增加，在维持组合收益不变的情况下，完全有可能降低组合价值波动的风险，这一过程中，各投资品收益率之间的相关关系成为决定性因素之一。他的理论进一步推导出有效市场边界曲线和最优投资组合线。理论告诉我们，通过对投资品个体收益率、投资品收益率的波动性以及其相互的关联性，可以从数学上导出最优投资组合比例，从而达到风险最小化或者收益 最大化目标。理论同时指出，无风险债券产品和有风险股票产品的组合，比单一任何一种产品内部的组合更为优胜。马克维兹的规范理论框架再次证明了不要把鸡蛋放在一个篮子里的传统智慧。他为其后一系列的投资理论发展，例如资本资产定价理论奠定了基础，也将组合投资的实践引入到一个新的境界和规模。

简单地说，银行发放贷款通常需要以吸收企业和居民的存款为前提条件。而贷款发放后，形成了企业或居民手中的存款货币，这反过来又成为银行进一步发放贷款的基础。这一过程反复多次，全社会货币供应总量被放大，称为货币创造过程。
银行从另一家银行吸收存款（同业拆借）的效果则有所不同。这是因为拆入行的贷款基础固然扩大了，但同时拆出行的贷款基础等量缩小，仅仅发生了基础货币的转移而已，存款创造方面的净效果为零。所以传统上，同业拆借、同业存款是不计入银行存款统计口径的，也就是不计入广义货币供应量m2。当然，现实中拆入资金的银行往往是面临着更多信贷需求的银行，具备更多发放贷款、创造货币的动力，所以同业拆借也是货币创造的润滑剂。不过，银行面临着存贷比等监管限制，银行通过同业拆入资金支持放贷的作用被控制住了。广义的金融同业还包括银行以外的金融机构，这些机构的存款同样能成为商业银行提供贷款的存款来源。不同的是，这些金融机构的存款资金多数都需要频繁动用，属于流动性较高的结算存款或短期存款，基于这种存款基础放贷会使银行面临较大的流动性压力，同时也受到央行流动性监管政策的制约，所以同样被控制住了。
同业业务推动货币创造的主要渠道是所谓影子银行，也就是非银行金融机构利用自身业务领域的优势，和银行联手完成整个货币创造过程。例如：居民将储蓄存款购买了信托公司的定向投资的理财产品。所募集的投资资金实际上用于给某个建设单位发放房地产项目委托贷款，并最终成为项目公司账上的存款资金。委托人是信托公司，中介是银行。这样同样完成了存款－贷款－存款的货币创造过程，不同的是该业务在银行会计账目上不显示为银行存款和贷款，而是列为银行仅收取手续费的表外项目，从而不再受存贷比监管约束。
为应对影子银行体系参与货币创造的程度日益增长，我国央行几年前开始在统计广义货币m2之外，补充社会融资总额这一指标，用来显示广义货币增长幅度。这一指标在银行贷款之外，涵盖了委托贷款、信托贷款、企业的债券融资等等。此外，央行于2014年扩大了银行存款统计口径，将符合条件的同业存款也计入一般存款范畴。另一方面，监管者也力求从监管政策上规范同业合作业务，希望保持现有存贷比等监管措施的有效性，避免银行通过表外业务实际承担表内信贷风险。

影子银行参与货币创造的具体产品和方式就不一一列举了。现实中各机构不断推陈出新，很难穷尽。

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