| 光阴似箭，日月如梭，自１９９３年１０月以来，本人从事证券工作十年，１９９３年１１月３０日猴王新股上市，那天早上开盘价是１２元，其中有２００股是我的, 投机十年，屡战屡败，屡败屡战，既尝过短暂的成功的喜悦，更多的是吞下失败的苦果，几年来我一直在思考着一个问题，为什么大多数人都走不出输钱的怪圈？本人除了1998年和2001，2004年之外，几乎是年年亏损，粗略计算了一下，按现在的资金，翻一倍才能夺回十年的亏损，然而股市中总是少数人赚钱，多数人亏钱，成功者总是少数，其他行业也是多数人失败，少数人成功，优秀的东西总是少数，面对弱肉强食的股票市场，我们可怜无助的散户怎样生存呢？首先我们必须搞清中国股市的特点。 第一节 读 懂 中 国 股 市 什么是股市？股票市场不同于银行存款，商业银行作为一种特殊的企业，担负着通过银行的信用中介，吸收存款，发放贷款的任务，商业银行就是靠存款利息和贷款利息之差来维持生存的．随着中国经济体制的不断改革，银行逐步走向市场，但是现阶段中国的法制不健全，没有真正做到有法可依，有法必依，执法必严，违法必究．国有企业还没有真正意义上的建立起现代企业制度，各种渠道的信用受到极大的挑战，很多银行的贷款无法收回而成为呆帐，银行对国有企业的贷款成为＂肉包子打狗＂，有去无回，但是中国政府机构庞大，平均２０人中有一个是吃财政饭的人，在中国历史上确实少见，没有这些国有企业所缴纳的税收，中国将会出现更大的财政赤字，但是国有企业的发展离不开资金，国有企业的信用又使银行不敢轻易发放贷款给他们，商业银行最大目标也是追求利润，国有企业也认为通过银行贷款的成本太高，没有资金企业怎么发展？这时候，和国企一条战线上的管理层想到了股市，瞄准了中国股民的口袋，想方没法通过一些游戏规则，利用投资者博奕的心理，发股融资，股市上的钱是取之平尽，用之不竭的。然而一个健康的股市应该是投资者买进股票后，就成为上市公司的股东，是上市公司的主人，上市公司也应该依法经营，给投资者予以回报，这种良性循环推动国家经济的发展，香港股市的汇丰控股（0005。hk）为什么价格有100元之上（昨天收在105。50）？是因为它每股有6.01398港元的业绩，每年派现是一股派4。7港元左右，80%的盈利都以现金形式分给投资者，而中国现在的银行股，派现率还不到人家的1/20，凭什么站在10元左右，应该是5元。在中国这种不思回报、只顾圈钱的市场，谁愿意做长线投资？谁愿意把自己的血汗钱给一个毫无诚信的公司长期经营？除非他是被套没有办法，有一个笑话，“炒股变成股东，嫖娼变成老公”，用这话来说男人没有用，不精明。虽然是笑话，但不无道理，中国股民不愿意参与上市公司的管理，也无法参与上市公司的管理。前几年，本市猴王公司召开股东大会只有5人，打电话到我公司，邀请参加，以便能凑足人数。 中国的上市公司想圈钱，只需大股东同意，通过恶意包装，再打通各种关系，得到管理层的批准后，白花花的银子又流到这些要死不活的企业，有的根本就没有项目，是因为有配股的资格，不配白不配，为配股而配股。圈钱一次，又可以苟延残喘几年，整完再圈，圈钱不够，绕过10配3的限制，来一个增发，相当于10配10以上。记得前几年我看过一部港片，讲的是一家香港企业经营困难，召开股东大会想配股融资，当场受到股东们的一致反对，万梓良扮演的一个公司职员的角色，他站起来晓之以理，动之以情，用真诚打动大家，最后都同意配股，散会后万梓良感动得流下眼泪，和一位女子相拥而泣，反观大陆公司的配股，圈钱是多么容易。 中国股市资金现状： 打一个比方，四人打牌，牌局结局，进行轧帐，赢者和输者在数额上应该相等，但在中国股市上不会出现这种零和的游戏，股市中赚钱者所赚的钱数远远小于输钱者的钱数，因为十年来，中国股市发行新股、配股、增发所圈钱的数目应该是几万亿吧，交易的印花税也有几千亿元，全国3000家证券营业部的佣金应该有几千亿元，七亏二平一赚这个比例，相信没有多少人怀疑，有时候上市公司一年的全部利润相加，还没有交易的印花税多，真是一个笑话。 第二节 读懂庄家 什么是庄家？庄家就是市场的主流力量，是决定市场趋势的主体，他们能够在一定的时期内和特定的环境下主导市场或个股的走势。目前股市有以下几种相对活跃的的力量。一是封闭式基金和开放式基金，他们的职能是投资股票或国债，操作稳健，战线拉得长，又时常与相关机构相呼应，形成“基金黑幕”现象。二是一些大的全国性证券公司。其所有资金加上可融资的资金额非常巨大。三是一些中小机构。他们共同之处是拥有相当数额的闲散资金，这些机构的水平参差不齐，有的做得很成功，有的输得很惨，他们喜欢中小盘的股票操作，一般是5000万以下的流通盘。四是来自民间的大户或超级大户的联合体，也叫“私募基金”，一般以短炒为主，周期一般半年左右。 做庄有四个步骤：吸货阶段，洗盘阶段，拉升阶段，出货阶段。 一》吸货阶段， 正确识别庄家的吸货阶段，可以说是战胜庄家的第一步，其方法有打压吸货法，低位横盘吸货法，拉高吸货法，新股上市开盘吸货法。 二》洗盘阶段， 洗盘的目的是在庄家吃饱筹码后，有些筹码留在其他人手中，短线客也在悄悄跟入，如果一味地拉高股价，必然遭到沉得的抛压，如果不回档会使短线跟风客无惊无险地大赚庄家的钱，庄家是无法容忍的，洗盘的过程就是垫高市场平均持股的成本的过程，把短线客赶下去，以减少拉升的成本，另外庄家还可以赚取可观的差价，摊低庄家的成本，洗盘阶段是最难受的阶段，很多人在这一段段落入庄家的陷阱，本来可以赚大钱，结果因走势太可怕而暂仓离场，你抛它就涨，好象就差你那一股一样，前几年的网络行情，我在10元多买了中国服装，结果被洗出，不久此股到了20元！ 这样的例子真是不胜枚举。洗盘留下的K线形态一般是大幅振荡，阴线阳线夹杂出现，成交量也不规则，但洗盘一般是缩量的，常常出现带有很长的下影线的十字星图形。但股价到了重要均线或刚刚破了均线马上拉起，洗盘一般是一天到三天，有的是当天边拉边洗。 三》拉升阶段，庄家要拉升股票，必须具备以下条件：庄家已经控制了想要控制的筹码，洗盘已经干净彻底，庄家有足够的资金拉抬股价。庄家的拉升动作总是发生在充分的洗盘后，利用大盘某一天的走势较好或者同类板块的走强之下，这些同类板块相互呼应、大幅拉升，让其他人产生联想，制造板块效应，有的是趁大盘没有方向、群龙无首的那一天，奋力拔高，吸引跟风，庄家也可以顺势出掉部分筹码。 四》出货阶段，这是庄家操作中最关键的一环，本人想就这个问题多谈一下，这一阶段直接决定做庄的成败，庄家也是人，不是神，我们切不可过分地迷信庄家，两市做庄失败的例子很多，本市的亚洲证券前几年炒作南玻科控，走漏消息，高层人员又在私自进货和出货，由于炒作手法不高明，导致亏损十几亿，按照去年20个营业部的佣金收入，我们公司的同事算了，要12年才能弥补这个黑洞，其公司高层人士统统被抓. 怎样区分洗盘与出货 ？ 分清洗盘与出货很重要。把洗盘当出货，会放走大黑马；但把出货当作洗盘就更惨了，最后死抱股票，煮熟的鸭子飞了。二者区别是：（注：可能不全面） 1>洗盘是股价在打压下快速走低，但在下方获利支撑，一般洗盘只有一，二天，股价会拉上来，缓缓盘上；出货是拉抬下股价快速走高，一般在收盘时拉高做图形，次日缓缓盘下。2000年我在26。8元和29元分别买入了乐凯600135，2月15日我36元多卖掉，当日最高37.5元，庄家洗盘三天，2月17日洗跌停，中午我在跌停价28.76元又买入，当天拉起，但再次从36.48元洗盘时，我在32元出货了，你看它在3月9日拉到41.85元。当时的经验和心理承受力都很差。 2>洗盘下跌时成交量无法放大，上升时慢慢放大；出货是上升时间短，成交量并不大，下跌有量，前者是庄家“爱”股票阶段，后者是庄家“恶”股票阶段。 3>洗盘是盘面浮码越来越少，成交量呈递减，出货是浮码越来越多，成交量一直保持较高少平。 4>整个洗盘过程中几乎没有利好，有时还有利空，出货是利好消息不断，大多数人相信是盘整，认为股价还会再创新高。中通客车（0957）是2000年元月13日上市的，开盘价是9.66元，我在9.5元附近买了2000股，此股当时有庄介入，并对后市看好，有一天，我在《中国证券报》上看到一篇文章，说中国快加入WTO，汽车行业冲击很大，象一汽，东风汽车实力强的冲击力小，而特别是象“中通客车”的小汽车公司冲出力最大，东面有韩国，欧洲有瑞典的“沃尔沃”，我看了觉得有道理，于是卖了，4个月不到的4月10日，此股最高是29.30元，现在回想起来，我当初真的幼稚。至于出货的做秀就更多了，流行什么题材，公司就出什么题材，江铃汽车做出了6台“非典汽车”，你看时髦吗？ 第三节 读懂上市公司 第一个问题：中国现在有没有真正的蓝筹股？我们先看离我们最近的香港股市，香港现有上市公司800多家，一元钱股价以下的股票称为“仙股”，仙股有一半以上，因为香港证券市券是一个成熟的市场，有百年左右历史，它的定价标准是按投资者所得回报来定价的，是一个理性的市场，汇丰控股虽然股价在100元左右，但它的每股派现是4。2元左右，派现率是4。2%，是中国银行存款的3倍（1。58x3=4。74），看看中国的银行股，派现率是多少？中国股市偶尔也有绩优股，但这些绩优股持续的时间不长，一般不过3年，绩优也有陷阱，今年绩优，说不定明年亏损的，散户经常倒霉在绩优股上，追绩优股让多少散户倾家荡产，血本无归，看看绩优的长虹从60元跌到现在的7元，东方电子，湖北兴化一个个的例子摆在眼前，绩优不如绩平，绩平不如绩差，我们透过现象看本质，当年的厦新电子业绩是1。02元，它是赚了VCD产品的钱，然而华尔街有一句话，要谨慎投资新兴工业技术的股票，因为一旦产品饱和，技术淘汰，新产品的开发根不上，业绩就会大幅滑坡，四川长虹的大屏幕彩电业绩浪是“成亦萧和，败亦萧和”，至于湖北兴化600886，完全是依靠“关联交易”虚构的美女画皮，这些股票背后的庄家简直是吃人的“妖魔鬼怪”。 第二个问题：股权结构不合理。一般来讲，公司上市前的股本是按每股净资产作为参考的，大多数是按净资产一元作为一股的，有些公司连破厂房和毫无竞争力的破机器也作价算股本，这些经过会计师事务所评估后的股本，一般占发行后的60%左右。但发行新股时却是每股10元，有的是20元发行，公司的净资产大幅提高，那些民营企业的老板一夜之间身价上涨若干倍，一下子进入中国富豪榜，这完全是赤裸裸的剥削中国股民，尽管出资额不同，但却又同股同权，请看最近分红的华夏银行，我们是7元买的，流通盘是10亿，其他股本是25亿，他们是一元钱买的，他们分了多少，我们又分了多少？完全是拿发行新股的钱分红，美其名曰是分红，其实是变相的剥削上市的股东，这样的分红不分还好些。 第三个问题：不思进取，不思回报，恶意圈钱。 看看你们城市的上市公司，统计一下有几个分红派现超过圈钱的50%？，此外还有公司重要的消息不公告，等庄家需要再公告，为了圈钱，尽量把好的事实夸大，故意做低业绩，甚至亏损或虚假做高业绩，为了增发，可以公然造假，新股上市时蓝田股份还敢造政府的批文，有的公司认为，只要不退市，受一点谴责不要紧，更不怕罚款，因为罚款是公司出钱，公司的钱是股东的净资产，到头来是少数人违法，股民买单，这些人有钱，就算是坐牢，也有人关照，不会吃亏，有的保外就医，根本用不着受苦。 第四节 读 懂 自 己 在中国股市上，上市公司、证券公司、收取印花税的国家这三个主体是稳赚的，你割肉也要收佣金和印花税，我每次走到证券公司和上市公司的豪华大楼前，就有一翻感慨，总认为这些大楼都是股民的血汗钱垒成的，我为中国股市做了多少贡献。想想这么多年我的亏损，让我伤心极了，自己的工资和奖金都来之不易，轻易地被别人骗走，平时总是勤俭节约，在股市上却是一亏就上万元，自己还有没有机会、有没有能力赚回那些亏损的钱呢？ 我和庄家对比，庄家的优势在于资金充足，万一庄家被套，他总可以再筹资在底部吸筹，摊低成本，庄家的优势还在于他们做庄是一个智囊团，是集体的智慧，是大兵团作战，我们散户是散兵游勇，庄家在信息上也优于散户，他们可以和上市公司勾结，躲在暗处，散户即在明处；我们散户的优势在于船小好调头，来去忽忽，但必须有丰富的经验和足够的知识才能战胜庄家，没有金钢钻，别揽瓷器活，没有自己独到的见解，炒股哪有不败的？但是庄家并不可怕，庄家的失败更惨，中国股市中的大厦中，庄家贡献出的钱估计要占40%。 散户的一切行动不听庄家指挥，只要读懂庄家的意图也可以获得比庄家更大的成功，以后不能盲目操作， 看不准的要放弃，放弃也是一种选择，有可能赚10%就介入，但止损设在5%，做一个守纪律的散户。 四．找出一些规律进行提炼 历史虽然不会简单地重复，但有惊人的相似，长期以来，中国股市的特点是“牛短熊长”，“上半年有行情，下半年阴跌”，管理层“不是搞井喷，就是搞砸盆”，“一个好消息，再圈几千亿”中国的股市完全是一个政策市，行情的飙升不是靠上市公司的业绩拉起的，而是政策上的利好，所谓的概念和题材作怪，这在外国股市是少见的，股市中的赚钱方式不是靠上市公司的分红派息，而是靠赚取差价，多少人都是想方设法把别人口袋中的钱挪到自己口袋中来，所赚的钱都是别人的割肉亏损的钱，应该说是自相残杀，绝对不是多赢，每只被狂炒过的股票上都要留下很多白骨，真是“一将功成万骨枯”啊，因为股价在高位换手，数量不会减少，高位买的都是中国人，又不是老外，看看科技股的龙头清华同方，当年的增发价是46元，网络题材的综艺股份到过64元，我第一次回落在54元买进，次日上冲到57元卖了，赚了1000元，此后从来不到57元，还有97年40多元的深发展，东方电子，湖北兴化等等。想起来真是让人寒心，我们不要相信什么庄家吹嘘绩优股，在中国这样的市场，巴菲特来做长线也许会亏损累累的，因为中国不存在真正意义上的蓝筹股，我们还是要学一下投机为主的索罗斯。现在你别看指数这么低，其实中国股票到现在还不能投资，成熟的股市市盈率都在20倍左右，香港是17倍市盈率左右。可是世界经济一体化的潮流是抵挡不住的，长江和黄河的水最终要流向太平洋，中国经济最终要走向世界，十年或二十年后，国有股最终要流通的，因此股价的趋势是向下的，要按国际方式定股价。 | 
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雷达卡
2005-06-17 08:49
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中国股市有一个不成文的规律：“春播——夏收——秋藏——冬眠 ” 12月元月二月易见底， 三月四月五月适宜炒股，六月易见高点，九月十月十一月加速赶底。因为年终资金要回笼。 请看一些数据：[1]1996年1月19日，大盘最低512。83点 [2]1999年12月27日，大盘最低1341。05点 [3]2002年1月29日，大盘最低1339。20点 [4]2003年1月6日，大盘最低1311。68点 
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