[理财产品] 分析：中国信托行业将出现分化 [推广有奖]

11楼

看不过去 发表于 2014-1-4 20:00:31

继三峡全通后平安信托36.5亿项目又遇兑付危机
信托理财广州日报[微博] 2012-12-25 07:35我要分享 0
本报综合报道 12月21日，中信信托发布公告，承认其发行的三峡全通信托计划面临贷款本息不能如期收回的风险。日前，又有报道称，平安信托“佳园”系列的一款36.5亿元的信托即将到期，不过，受房地产调控影响，该产品投资的阳光城福州鳌峰路项目却进展缓慢，回款艰难，大部分项目甚至尚未动工。

12楼

看不过去 发表于 2014-1-4 20:01:03

风控形同虚设

“平安财富佳园25号集合信托计划”成立于2010年6月24日，将于2013年6月29日结束，总规模为36.5亿元，资金将投入阳光城集团福建有限公司名下的鳌峰路项目，而阳光城福建公司为上市公司阳光城(000671.SZ)的子公司。

“佳园25号”36.5亿元的资金来源，包括向普通投资者募集的15.5亿元优先份额，和福建阳光房地产开发有限公司(阳光城集团另一子公司)以其对阳光城福建公司21亿元的债权认购的劣后份额。

“优先劣后结构是用来保护优先份额的普通投资者的。”用益信托分析师岳婷称。“佳园5号”对于认购优先份额的预期收益率为11.2%到12.75%不等，普通投资者认购的15.5亿元优先份额似乎可以坐收渔利，其实不然。

“事实上，认购劣后份额部分的，不是真实出资的资金，而是阳光城集团旗下一家子公司对另一家子公司的债权，因此优先份额的保障并不充分，依然存在着不小的风险。”岳婷提醒。从某种意义上来说，这种结构化的风控设置形同虚设。

平安信托“佳园25号”资金主要投入阳光城集团福建公司开发的鳌峰路项目阳光凡尔赛宫B地块。该项目已于2012年5月开始施工，目前只有26栋和27栋在建。

据悉，该项目27号楼不足百户，均价为每平方米17400元左右。按总计100户、每户150平米、楼盘全部售出的条件来看，27号楼能为阳光城福建有限公司贡献2.6亿元的营业收入，但这离还差半年就到期的36.5亿元信托份额来说远远不够，“地王”项目资金回笼相当紧张，信托兑付却近在咫尺。