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商务部十大措施扶持电商 未来两年交易额将超18万亿(股)

2013年11月25日 07:14   来源： 金融界网站

　　编者按：十八届三中全会闭幕后，商务部开始部署促消费和内贸流通工作，发布促进电子商务实施措施，并召开培育市场增长点扩大消费工作视频会议，多方面构建扩消费长效机制，释放扩内需信号。

　　11月21日，商务部公布的《促进电子商务应用的实施意见》（以下简称《意见》）指出，到2015年，要使电子商务成为重要的社会商品和服务流通方式，电子商务交易额超过18万亿元。

　　商务部研究院消费经济部副主任赵萍表示，未来扩内需的重要领域包括与电子商务相关的信息消费、服务消费、传统商品消费等，建议出台相应政策推动消费。

　　流通行业痼疾有望解决

　　11月22日，商务部召开的培育市场增长点扩大消费视频会议作出了一系列部署，首先提到，要发展现代流通为动力，提高流通效率，促进便利实惠消费。

　　“一般来说，措施和政策第一条都是最重要的、还没有解决亟待解决的问题。”商务部特聘专家、北京工商大学商业经济研究所所长洪涛告诉《每日经济新闻》记者。

　　扩消费、启动内需，将中国经济增长转变到靠内需拉动，流通体制的变革最为关键。而条款分割、地域封锁等是流通行业的痼疾。

　　中国社科院财经战略研究院研究员宋则曾表示，对内开放不足、流通渠道阻塞，使“有供给、无处卖”和“有需求、无处买”的矛盾依然尖锐。

　　洪涛认为，解决流通体制痼疾需要解决两个关系：中央和地方的关系，政府和市场的关系。在政府和市场的关系界定上，十八届三中全会对市场在资源配置中的作用的提法力度发生了很大的变化，将其作用提到决定性的地位，“接下来，看中央如何解决统一决策和条块分割的问题。”

　　“多头管理”需要统一

　　我国商品在国际国内的流动并没有完全畅通，没有形成统一的“贸易”。在商务部流通发展司司长向欣看来，重要的原因在于内贸实施了“多头管理”。

　　他曾在7月召开的中国特色流通体系“顶层设计”研讨会上称，“最主要原因是政府机构仍是各个行业的管理部门。”

　　向欣认为，核心是政府流通管理职能的转变。中国的内外贸管理有差距。外贸实现了面向市场主体的公共商务管理，一切进出口企业或经济主体都是其服务和管理对象，而对内贸流通仍强调行业管理，即只由内贸部门进行管理。

　　向欣也透露，从部门行业管理向商务行为公共管理和公共服务转轨，可能是商务主管部门今后转变职能的一个主要方向。

　　洪涛建议，可采取两步走：第一阶段建立以商务部为主导的流通联席协调会议机制，第二阶段建立以商务部为主的大部制机制，统一对流通实行宏观调控。

　　“将工农业经营主体的交易行为统一纳入流通管理和服务范围。”洪涛说，在现代市场经济条件下需要统一决策，长期的“政出多门”很难形成统一的决策体系，因此建议以商务部为主导对流通进行宏观调控。

　　电商作为技术力量待扶持

　　电子商务的兴起与发展，作为技术元素在一定程度上打破了地方封锁、保护主义等阻碍商品自由流动的行政管理问题。

　　“技术的发展能够助推体制改革。”洪涛表示，电商的异军突起和网购的爆炸性增长，极大地促进了商品突破区域自由流动。

　　商务部新闻发言人沈丹阳称，三季度中国网络购物交易规模达4547.6亿元，同比增长42.4%。

　　“但技术发展也需要政策支持。”洪涛强调。

　　1993年，中国开始引入和发展电子商务，经历2000年左右互联网泡沫破灭后又慢慢兴起，现在正处于培育期到发展期的过渡时期。今年3月，国务院副总理汪洋指出，对电子商务要“以发展为主，管理为次”，也即以扶植为主，规范为次。

　　商务部出台了《电子商务发展十二五规划》，并于21日发布《促进电子商务应用的实施意见》推出十大措施促进电商发展。

　　中国互联网数据中心主任胡延平指出，银行与第三方支付之间的限额等产业瓶颈、市场化与非市场化之间的机制冲突、传统零售业与互联网电商的利益冲突，都是目前难以忽视的发展障碍。

　　华测检测：Q3利润增速加快，稳健成长的现金牛

　　华测检测 300012

　　研究机构：海通证券（行情，问诊）分析师：龙华，熊哲颖，胡宇飞撰写日期：2013-10-24

　　华测检测2013年10月24日发布2013年三季报。前三季度，公司实现营收54282万元，同比增26.23％；营业利润11878万元，同比增34.90％；归属于母公司净利润10189万，同比增30.17％，EPS为0.28元。其中Q3单季实现营收20737万元，同比增26.57％；营业利润5247万元，同比增41.44％；归属于母公司净利润4431万，同比增37.77％，EPS为0.12元。

　　点评：

　　检测行业整体发展相对平稳，需求增速高于消费，前景空间大，集中度提升为趋势所在。行业竞争不激烈，业内企业利润空间充足，检测需求增速好于下游行业，发生突变可能性小。检测是碎片市场，每个领域的进入壁垒高，但进入后差异化降低，海外龙头公司主要依靠并购进入不同子行业，品牌效应使得行业集中度提升为大势所趋。公司充沛的在手现金是保障公司进入新领域、新渠道的先决条件，公司具备厚积薄发的实力。

　　三季度利润增速加快，预计全年业绩稳健增长。公司Q3营业利润增速41％高于收入增速27％，毛利率63.51％基本维持稳定，三项费用率37.36％较12Q3降低1.4个百分点。从检测需求角度判断，我们认为公司在食品、环境、电子、汽车等板块增速较快，对收入增长贡献明显。除各事业部经营良好之外，公司此前收购的鹏程、瑞欧经营都出现好转。我们预计公司全年业绩将保持稳健增长30％左右，毛利率、净利润率水平保持稳定。

　　政府合作增多，可拓展业务领域广阔。公司在食品、环境等领域的政府外包业务增加，此类大订单多按照月/季度结算，不同于零散客户的每单结算，因此Q3应收账款出现一定上升，但整体回款进度正常，现金流入良好。国有检测机构占据了65％的国内检测市场，民营仅占10％，华测的政府订单增加，显示开始进入空间巨大的政府外包领域。公司除了职业病检测之外，在医药健康领域的多项拓展将于13年底至14年初开始经营：1）昆山GLP项目主要经营生物制药的GLP业务；2）上海华测艾普医学主要经营医学特检业务。

　　维持买入评级。我们预测公司2013-2015年EPS分别为0.42、0.56、0.74元，增速分别为31％、35％、31％。考虑到华测检测是综合性第三方检测龙头，优先受益于检测去行政化，多年积厚博发，未来进入新领域，成长空间巨大，可享有一定溢价。按照2014业绩给予35倍PE，对应目标价为20元，维持公司长期“买入”评级。

　　风险提示。新业务拓展不达预期。

　　金叶珠宝

　　2011年通过股权分置改革，公司由原来的木材家具制造业成功转型为黄金珠宝业。公司成为集黄金首饰开发设计、生产加工、批发零售于一体的珠宝企业。主营百花系列、五谷丰登系列、万足尊显系列产品。公司是唯一一家集黄金探、采、选、冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的上市公司。先后荣获“AAA级别信用企业”、“全国公平交易行业十佳单位”、“中国珠宝首饰业驰名品牌”等荣誉。

　　物产中拓

　　公司是集原材料贸易、汽车销售及服务和酒店、环保为一体的综合性大型企业。公司突出钢铁和汽车两大主业，通过资源整合、业务集成和商业模式创新，上控资源、中联物流、下建网络，打造“连锁经营 物流配送 电子商务”三位一体的运营模式，实现商业模式转型升级；着重做大做强钢铁业务，着力推进物流基地建设，打造运输网络和电子商务平台。此外，通过强服务、重品牌、促发展，形成汽车板块差异化竞争优势以及稳固和发展其它多元业务。

　　上海三毛

　　公司主要从事进出口贸易、实业投资、现代物业、房地产开发经营、毛纺及相关产品生产销售、网络信息技术服务等业务活动。公司现有子公司16家，分公司2家。 2006年6月，公司国有股权划转重庆轻纺控股（集团）公司。重庆轻纺控股（集团）公司实际控股25.95％，为上海三毛第一大股东。公司先后培育出了一批如“三蝶”呢绒、“企鹅”羊毛衫、“皇后”绒线、“地牌”西裤等著名品牌。

　　海虹控股：商业保险合作带开三大想象空间

　　海虹控股 000503

　　研究机构：宏源证券（行情，问诊）分析师：王凤华撰写日期：2013-07-22

　　事件：

　　公司公告与中国人民财产保险股份有限公司福建省分公司正式签署了战略合作框架协议，在福建省（不包括厦门）在医保基金稽核信息化领域结成战略合作伙伴，并经双方一致同意就医保基金稽核引擎的推广和使用上开展合作。

　　报告摘要：

　　从医保扩充到商业医疗保险，在商业模式和应用范围上都具有重要突破。公司在医保控费领域的业务主要是和医保局进行合作，此次和人民财产保险福建分公司的合作对公司来说意味着将医保控费业务延伸到商业保险领域，在商业模式和应用范围上都有较大的扩展。

　　此次合作为公司展开了三个想象空间。此次与人民财险的合作为公司展开了三个想象空间：1、客户群从医保局扩展到商业保险领域，圈地进度由逐地市展开加速为省市共同开展；2、控费领域由基本医疗保险扩展到大病医疗补充保险领域，目前这块业务有接近千亿空间，随着大病医疗需求的释放和大病保障体系的完善，这块业务仍将快速扩大，对商业保险公司来说，控费需求更加突出，这将给公司带来大病医疗补充保险控费业务的快速增长；3、收费模式的新突破。公司此前和医保的合作采取服务费的模式，溢价能力不高，公司也不作为主要的盈利来源，但此次与商业保险的合作，审单收费模式完全可行，还将与保险公司展开委托理赔等业务收费的探讨，这几个突破将为公司业绩带来新的想象空间。

　　盈利预测与估值。跟据我们的模型，公司13-15年的净利润为3100万、6400万和1.22亿元，分别增长36％，108％和92％。EPS分别为0.03、0.07和0.14元，我们参考ESI的增长及估值认为，公司的市值应达到450亿，首次给予“增持”评级，目标价为24元。

　　同花顺：业绩下滑明显，ifind金融终端产品成为看点

　　同花顺 300033

　　研究机构：山西证券（行情，问诊）分析师：高飞撰写日期：2013-05-21

　　证券市场整体低迷，金融信息服务需求明显下降。近年来，国内证券市场走势整体低迷，交投活跃程度一直处于较低水平，影响了投资者对金融信息服务的需求。2013年一季度，公司实现收入4176.50万元，同比下降17.98％，实现利润369.39万元，同比下降65.31％，归属于母公司净利润474.97万元，同比下降57.76％。业绩的大幅下滑，主要是由于上一年度预售收款大幅下降，导致一季度确认的递延收入大幅减少，同时，运营服务和产品研发费用依然维持了较大的投入。

　　iFind金融终端成为公司业绩增长新看点。按照公司目前的产品线，低端客户主要是免费软件及手机客户端，中端部分提供Level-2行情及同花顺收费软件，高端业务提供云量化平台及iFind金融终端。作为金融信服务提供商，公司看好移动互联、云计算相关业务的发展前景，就移动互联网端业务成立了单独的事业部专注手机客户端产品。同时，公司不断加大iFind金融终端产品客户的开发，依靠与行业同类产品相比所具有的价格优势，抢占部分市场份额，此项业务有望成为公司新的利润增长点。

　　股东减持对公司股价产生消极影响。公司持股5％以上原始股东上海凯士奥投资咨询有限公司以均价14.91元/股减持145万股公司股份、王进分别以15.44元/股和15.47元/股减持公司100万股，共计200万股，两位原始股东共减持公司股份345万股，占总股本的2.57％。未来，原始股东是否会继续减持公司股份存在不确定性，公司股份不断遭到股东减持，对公司二级市场股价将产生消极影响。

　　盈利预测与投资建议：

　　给予公司“中性”投资评级。随着证券市场的回暖，交投出现活跃迹象，公司iFind金融终端经过前期投入，未来有望成为新的利润增长点，对公司业绩产生积极影响。我们给予公司“中性”的投资评级。

　　风险提示：证券市场波动对互联网金融信息行业的需求影响的风险；公司金融信息产品使用的相关数据和技术引起重大知识产权纠纷，可能对经营活动产生不利影响。

　　恒生电子：鼓励创新和互联网金融双轮驱动

　　恒生电子 600570

　　研究机构：宏源证券分析师：易欢欢，赵国栋撰写日期：2013-10-16

　　业绩预告：

　　公司发布2013年3季度业绩预增公告，预计归属于上市公司股东的净利润同期增加52％左右，实现扣非经净利润同期增加37％左右，预计扣除非经常性损益后基本每股收益为0.16元左右，超市场预期。

　　报告摘要：

　　业绩大幅增长，金融IT巨头拐点将至。报告期内，归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加52％左右，直接受益于金融创新的节奏和资本市场的回暖，同时公司的主营业务和投资收益获得相应增长。公司多年来经营稳健并承担国家核高基项目，是金融IT市场的绝对领导者，在棱镜门、光大乌龙等事件后，信息和软件安全成为政府、大型企业的重要诉求，公司业绩近期或迎来业绩和估值切换拐点。

　　鼓励创新和互联网金融双轮驱动。一方面，2013年以来，互联网金融创新以不可阻挡之势席卷IT业和金融业，从余额宝到阿里控股天弘，从微信支付到民生阿里联姻，从金融产品渠道互联网化到平安陆金所不断探路，金融创新大潮无法抵挡，金融IT商作为此类服务直接提供者将直接受益。另一方面，9月习近平等众常委视察中关村（行情，问诊），预期一场以国家核心、重点、大型、涉密项目的总包工程，进一步带动国产软件、硬件、运维、服务全面国产化的大戏正在拉开帷幕。

　　加速产品创新，服务能力领先，爆发点将至。公司加速了金融交易安全以及财富管理等新产品布局，在金融行业核心市场占有率达到90％左右，是其金融客户迈向互联网金融的直接驱动要素，公司业绩预期爆发来源于两个方面：一是金融业、政策预期普遍推进创新的需求存量增长；二是大型客户的成功推进创新业务后的盈利能力增长；在政策和市场驱动下，公司潜在爆发点为时不远。

　　我们预测公司13/14年EPS分别为0.43/0.58元，给予6-12个月24元目标价，维持“买入”评级。

　　金证股份：阿里提升预期，金融创新提供长期利好

　　金证股份 600446

　　研究机构：东兴证券分析师：王明德，沈悦明撰写日期：2013-10-14

　　事件：

　　2013年10月10日，内蒙君正（行情，问诊）发布公告称阿里巴巴拟以每人民币4.50元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格认购天弘基金人民币26230万元的注册资本出资额，增资扩股后阿里巴巴将占天弘基金51％的股份，达成控股。

　　主要观点：

　　1。支付宝事件提升市场对公司互联网金融业务的预期今年6月中旬，支付宝与天弘基金合作推出了创新的互联网金融产品余额宝（用户可通过该产品，用支付宝余额购买天弘的货币基金产品天弘增利宝），该产品一经推出即爆发巨大能量，至9月初其规模已近500亿元，天弘增利宝借此成为国内规模最大的基金。天弘基金为余额宝定制的新型直销系统（首期）正是由公司开发的，同时公司还正在进行该系统的二期扩容和升级改造项目，二期金额为300-500万元。阿里此次直接控股天弘基金，表明了其将以天弘基金为主体进行更多的互联网金融创新的态度，有利于提升对公司IT系统的需求。同时，据支付宝透露目前很多基金也在和其洽谈发行类似余额宝的产品，我们推测这些基金很可能找公司承建类似天弘基金的系统，而且其他拥有第三方支付牌照的企业（如腾讯的财付通、苏宁的易付宝）也很可能推出类似的互联网金融业务，给公司相关业务带来很大想象空间。

　　2、金融创新为公司带来长远利好

　　我国经济调结构的大背景下，金融创新是大势所趋，将带来更多的市场参与者和更多的创新产品，对金融IT系统的需求将成倍增长。自去年5月第一届券商创新大会召开以来，新的政策和创新产品不断出现，特别是今年初的新基金法明显放松了对市场参与主体和资金门槛的限制，促使银行、保险、券商系的新基金设立速度呈加速趋势，为公司的基金IT系统带来成倍的增量市场；同时，伴随着多层次资本市场的建立，转融通、股权质押式购回、OTC等创新业务也为公司的券商IT系统带来了源源不断的新需求。

　　3、公司经营保持了良好的发展势头

　　今年以来，随着证券创新产品的增加与试点范围逐步扩大，公司依靠成熟的产品线布局与标杆客户示范效应，保持了在融资融券、OTC等代表性创新业务中的市场份额优势；在基金业务线，公司稳步提升了市场占有率，上半年8家新设立的基金公司中有5家采用了公司的系统。目前新基金的设立呈加快趋势，同时互联网金融又为财富管理带来了更多新的需求，凭借对客户需求的敏锐跟踪和快速定制开发能力，公司未来有望进一步提升市场占有率。

　　结论：

　　金融创新为公司带来长期利好，公司的证券创新业务已取得领先优势，财富管理市场占有率也迅速提升，未来有望保持良好的发展势头。我们预计公司13-15年的每股收益分别为0.37元、0.50元和0.68元，对应13-15年的PE分别为45.3倍、33.8倍和25.6倍，互联网金融业务为公司提供了业绩爆发的想象空间，公司表现有望超预期，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　风险提示：

　　1、证券行业持续低迷的风险；

　　2、证券创新政策推出速度不达预计的风险。

　　象屿股份

　　公司主营业务为商品采购供应及综合物流服务、物流园区平台开发运营。公司以“创造流通价值，服务企业成长”为经营宗旨，紧跟中国由世界工厂向世界市场发展的步伐，为客户提供从原辅材料与半成品的采购供应直至产成品的分拨配送之间的全价值链流通服务，对全过程的商流、物流、资金流以及信息流进行系统、完善的计划、组织、协调、控制，协助制造和流通企业全方位打造供应链核心竞争力。公司已形成覆盖全国的市场网络，并拥有完善的海外代理网络，已成为国内外一批大型企业的战略合作伙伴。作为行业未来方向的引领者，公司将致力于打造全新的绿色供应链，以绿色的理念和服务，帮助客户赢得更加美好的前景和未来，将自身打造成为具有国际竞争力的中国先进物流品牌企业。

　　深圳华强：设立深圳电子商品交易所，转型幕布缓缓拉开

　　深圳华强 000062

　　研究机构：申银万国证券分析师：金泽斐撰写日期：2013-09-30

　　公告拟在前海投资设立深圳电子商品交易所。深圳华强、电子网、弘嘉投资、富德资产、价格指数分别出资4000万、2000万、2000万、1000万、1000万。

　　电子商品交易所以电子信息产业上下游大宗商品现货交易为主，并附加机器设备交易、专利转让的中介服务，集合投融资、信息交流、技术服务、仓储物流、咨询培训等多项服务场所。公司意在利用各方优势资源，依托前海金融创新优势，加大在电子信息产业扩展力度，深化向电子信息产业链纵深扩张。

　　传统业务结构调整，转型在即。公司致力于打造面向全电子产业链的现代高端服务体系：1。线下搭建以深圳“华强电子世界”（全国单体规模最大的电子专业市场）为核心，辐射全国的实体电子市场网络。2。线上，A。拥有国内专业网站排名第一的电商平台——华强电子网；B。开通“鲜贝网”探索O2O运作；C。拥有“华强北·中国电子市场价格指数”（中国唯一电子市场价格指数），为多方提供综合性电子信息数据。目前，公司已开实体市场13个，总建面30.5万㎡（自有市场4个，总建面15万㎡），覆盖电子元器件、LED组件、手机通讯、数码设备等各类电子产品。公司已意识到天猫、京东、苏宁等大型B2C平台对数码3C的冲击，将对传统业务进行结构调整：1。转型升级深圳主力店。

　　主力店受冲击较小：A。华强北已成中国电子产品交易中心、对外贸易口岸，对国内外生产商和采购商拥有品牌影响力；B。市场铺面多为其背后中小厂商唯一的分销平台，不可替代；C。面对电商机遇，触网商户将商铺升级为办公室，依托市场便利的信息、物流、支付功能迅速完成交易；D。主力店仍以电子元器件、LED组件等产业链上游、非标产品贸易为主，受电商冲击小。我们认为，未来主力店将继续发挥贸易聚集区的地缘优势，综合线上线下，由销售口岸转向集信息共享、办公、物流配送、便捷支付等于一体的综合服务平台。2。收缩外地连锁市场战线。连锁店分布于广东、广西、辽宁、山东、上海、重庆、江苏等地，以数码设备、连手机通讯等终端产品销售为主。我们认为：A。外地连锁店交易的产品标准化程度高，受大型B2C平台商冲击较大；B。外地店多为二房东，产品销售利润率低导致实体市场基本微利，甚至不盈利。未来连锁店将收缩规模，亏损、不盈利的门店或将关闭。实体市场结构调整势在必行。

　　公司资本运作预期较强。公司是“大集团、小公司”的组织结构，集团是民企，持有上市公司股份约76％，集团拥有文化科技（即将上市）、云端服务、金融服务、商业地产等多项产业未上市，我们估计上市公司或将成为未来集团资本运作平台，上市公司市值存在通过并购重组进一步做大的广阔空间。另外，主要是部分资产的被并购价值。目前电商B2B平台有逐渐向阿里集中的趋势，对于细分行业的垂直型平台有一定压力；但华强电子网目前为电子细分行业NO.1，会员数量、交易规模、辐射地区均是全国第一，被全品类平台商收购整合催生较大价值。

　　维持盈利预测，维持增持的投资评级。公司处于全面转型期，传统业务结构性调整，新业务将围绕互联网打造资源整合平台。线上盈利模式呼之欲出；电子商品交易所将进一步深化公司在电子产业链的控制力。另外，民营企业、大股东高持股比例、“大集团、小公司”的组织架构使公司未来资本运作预期较强；而垂直型电商被综合型平台电商收购的预期催生公司价值。我们预计公司13-15年EPS分别为0.5元、0.55元、0.60元，当前股价对应PE分别为20倍、18倍、17倍，给予增持的投资评级。

　　农产品：线上交易平台稳步推进

　　农产品 000061

　　研究机构：中国银河分析师：李军，范倩蕾，周晔，吴立撰写日期：2013-10-16

　　1。事件

　　公司于10月14日晚公告公司农产品交易所筹建进展情况、电子商务公司筹建进展情况、农牧公司分设进展情况。

　　2。我们的分析与判断

　　我们认为公司在稳步推进中国农产品线上交易平台的建设，有望成为中国农产品线下物流、线上交易的领导者，重申“推荐”评级。

　　公司公告深圳前海农产品交易所股份有限公司筹建进展

　　农产品公司于2011年10月21日注册成立农产品交易所，公司持股100％，2013年5月27日，公司获准在前海合作区设立此项目公司，公司名称允许使用“前海”字样。2013年6月20日，深圳农产品交易所股份有限公司更名为深圳前海农产品交易所股份有限公司，深圳农产品交易所获准进驻前海，有利于公司充分利用深圳市前海深海港现代服务业合作区“先行先试”的政策优势，综合利用金融工具和物联网等现代信息技术，创新农产品流通模式，有利于公司推进转型升级。

　　公司公告电子商务公司筹建进展

　　公司合计持股100％的深圳市农产品电子商务有限公司已经于2013年10月9日正式注册成立，深圳市农产品电子商务有限公司的成立将1）建立农产品线上交易平台，拓展公司农产品线上交易渠道；2）建立开放式的农产品B-B、B-C交易平台，拓展公司农批市场业务的线上撮合交易渠道。

　　公司公告农牧公司分立事项进展

　　2013年5月16日，公司董事会批准公司持股51％股权的深圳市农牧实业有限公司分立的议案，同意将农牧公司以存续方式分别设立两家公司，公司获取以土地、物业房产为主要资产的新设公司100％股权，对应农牧公司经评估净资产的51％，目前农牧公司分立事项正在进行中。

　　3、重申“推荐”评级

　　我们预计公司2013年至2014年公司每股收益为0.1/0.15元，1）公司资产项被严重低估，账面原值50.2亿元的公司房屋建筑物资产和土地使用权资产目前重估潜力巨大；2）公司积极拓展、基本完成布局的农产品线上交易开放式平台具有广阔的发展空间，维持公司“推荐”的投资评级

　　4。风险提示：农产品线上平台发展低于预期。

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关键词：8万亿 商务部 交易额 十八届三中全会 互联网金融产品 商务部 电商