恐怖的中国信贷泡沫

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沪深股市马年复市全线开红盘，上证综指收报2044.50，升11.41点，或0.56%。A股中线市宽上升4.5个百分点，至35.8%，升穿1月2日34.1%的前高位；中线市宽有所改善，只要人行更「积极」进行逆回购操作，应可支持上证综指进一步反弹。

然而困扰着A股甚至内地整体金融市场最主要有两大项因素：其一是影子银行及由此导致的潜在信贷违约危机；其次是房地产泡沫危机。」而两项因素其实可以归纳为一项：信贷泡沫危机。

由Jim Grant创办的金融刊物Grant's Interest Rate Observer统计发现，由2008年底至2013年第三季，中国银行业总资产规模膨胀了15.1万亿美元，至24.3万亿美元之巨，单单以增幅计，已超过目前整体美国商业银行的14.6万亿美元总资产。另外，中国官方公布的GDP总值为8.9万亿美元（美国GDP总值则为16.7万亿美元），相当于全球GDP总值的12.2%，但银行资产规模却等于全球GDP总值的33.1%，中国的信贷膨胀速度远远抛离了经济规模。

Grant又引日本经济最「风光」的1990年代数字指出，1994年日本经济达到巅峰，当时日本GDP总值等于全球GDP总值的17.9%，银行体系资产规模则相当于全球GDP总值的27.3%；而日本经济见顶回落、或者更准确的说法是信贷泡沫爆破的结果，就是举世闻名的「迷失年代」。到了2013年，日本的GDP总值与全球GDP比较跌至6.8%，银行总资产规模则收缩到等于全球GDP总值的11.8%。

必须补充，强如全球最大经济体的美国，其银行资产总值亦约在2002年膨胀至全球GDP总值的25%左右见顶，而中国目前的GDP规模相对全球总值比不上1994年的日本，但信贷泡沫的体积（银行总资产规模相对于全球GDP总值）却比当年的日本以至2002的美国还要大，这个巨型泡沫还可以膨胀到几时才爆破？而爆破之后，会不会一如日本进入20年甚至更长时间的通缩？且看3月的人大会议有何对策。

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关键词：interest 全球最大经济体 Server Grant inter 中国

不能简单类比，中国与美国、日本有个最大的不同国情，就是国有资产也不少。再直白点说，就是碰到困难时，可以拿来折腾的资产有一大块（国有土地、山林、国有企业、矿等）。所以，这个问题尽管非常严峻，但还是很难预测（不是说我很难预测，是说即便是大家，也难以预测）。

盛情难却 发表于 2014-2-9 13:30
不能简单类比，中国与美国、日本有个最大的不同国情，就是国有资产也不少。再直白点说，就是碰到困难时，可 ...

其實中美日都差不了多少, 美國有無敵印鈔機, 日本ZF本身也有很多國有資產 (何況最近日本這小狗也向他主人學習, 開動印鈔機). 但一般而言, 壞時機賣國有資產是很差的決定, 因為壞的國有資產賣不出, 好的也賣不了價錢, 而且對日後影響深遠, 除了南美式非洲等水平的ZF才會打這主意. (註: 地方ZF的偷賣卻免不了)

當然, 身為股市支持者, 希望這只是我的多慮吧!

请问人大学生：信贷泡沫如何界定？？？

转这些文章，总觉得人大和专科没区别啊

蚂蚁道人大 发表于 2014-2-13 18:13
请问人大学生：信贷泡沫如何界定？？？

转这些文章，总觉得人大和专科没区别啊

你看不懂, 我也沒辦法!

karleenchan 发表于 2014-2-13 20:37
你看不懂, 我也沒辦法!

你就回答我的问题吧！！呵呵，不会连我这个专科生的问题都回答不了吧！！！那样我要极其鄙视人大的哦！！

蚂蚁道人大 发表于 2014-2-14 08:47
你就回答我的问题吧！！呵呵，不会连我这个专科生的问题都回答不了吧！！！那样我要极其鄙视人大的哦！！

专科生, 再看文章吧, 程度不同是很難溝通的, 這就是距離了.至於你鄙视與否--well, it is not my business!

呵呵，看看连专科生的问题都回答不好，以后怎么去面试啊！！！

再提问：1、信贷泡沫的定义？2、信贷泡沫的界定？3、你的日本的例子具有普遍性吗？请用多个国家的数据说明！！

中国的银行体系效率低下，信贷问题传导需要时间。大家耐心点，看看债务内生链条是怎么塌陷的，债务是怎么自噬其尾的。之前所做的一切铺垫，都是为了那精彩的一瞬间。

那一刻到来的时候
并非像我们想象的那样
轰轰烈烈

而明斯基时刻的到来
恰似你的温柔
含蓄的一声
亲爱的
我来了

蚂蚁道人大 发表于 2014-2-14 09:19
呵呵，看看连专科生的问题都回答不好，以后怎么去面试啊！！！

再提问：1、信贷泡沫的定义？2、信贷泡沫 ...

     说实话，我真心支持楼主的观点。其实那些定义界定，真的是自己在讨论之前就该了解清楚的东西。比如说，不懂什么是影子银行、信贷泡沫，可以自己去查查，甚至也可以自己去创造定义，这在经济学里头不是不可以的，只要你理由充分，假定明细，有理有据。我们在这里头讨论讨论，不管是不是粘的，各自拿出东西来看看分享，只要东西是有价值的，我觉得就都可以。
    个人觉得，中国抗击经济泡沫破裂的能力是要远远高于美日的；信贷泡沫是推动着中国前些日子经济的非理性增长，但是，中国在全国国民经济命脉的关键行业仍然占据主导地位，配合着央行印钞机和相对封闭的汇率、利率环境，仍然可能把泡沫稳定下来。当然，李总理当前并不主张简单的QE，而是保增长调结构；上一届总理的四万亿虽然对于市场的膨胀产生起到了一定的作用，但是从大的世界格局来讲，却使得世界市场有效的稳定了下来，没有让中国潜在的经济崩溃成为压倒骆驼的最后一根稻草