哪位高手帮忙分析一下“固定利率和可调利率抵押贷款证券化的收益风险特征”

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各们高手，请帮帮小妮子啊，唉－－－这题想想简单，但具体写来有点难度，是老师给的复习题，如有好的想法，帮帮忙啊，写下几点，小妮子万分感谢！！！

[此贴子已经被作者于2005-6-22 13:06:36编辑过]

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关键词：抵押贷款 固定利率 证券化 万分感谢 小妮子 收益 特征 固定利率 抵押贷款 可调

固定利率情况下，提前偿付（Prepayment）风险较高，看你以哪国的数据为基础进行研究，如果是美国的数据，则有PSA提前偿付率作为参考，以计算收益，或者使用OSA模型进行计算。
浮动利率情况下，提前偿付风险较低，收益计算也有许多现成的模型可用。
至于证券化，看怎么个交易结构吧，是MBS，还是CMO，差别很大的。

谢谢！！万分感谢！！

这个可能更重要的是提前偿还的风险和再投资的风险吧，应该可以采取支持组分的方法来做，具体的说就是让抵押资产的现金流入和证券的现金流出的现金流同步，大概就这个思路，你可以看看cfa的教材或者其他固定收益证券的教材