货币乘数增加流通货币量吗？

呃，我是在校内下的，因为是个人的论文，不方便直接传到论坛上来。我把它传到我的网络硬盘里面了，地址：

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这个我设了压缩密码，已经ｐｍ给你了，希望对你有帮助^-^

实际上我是要弄清楚两个问题才发这个帖子：

一是：银行创造货币是真创造还是假创造，这是一个很重要的理论问题，它直接涉及到央行每年加印的钱是怎么发放给我们，变成我们的财富符号。很多人依照金融理论说钱是由商行按乘数发放的，可是这在收支帐上算不出来。因为银行贷款额一定不会大于其吸收的存款额，且还得服从“贷款＝还款”。而我们手中代表财富的货币可不是借的钱。

我在8楼设计的四个项目实际是说所谓乘数不过是钱在银行系统内部打滚而已，只是滚了n次，于是乘数为n。这个乘数在我看来实际是称量和流量的问题，如贴子开头的例子，存款1万，是指货币存量，银行通过“借——存——借”方式转换10次，便有贷款量10万，存款量10万，这个10万货币量是指货币流量，意思是说1万的货币周转了10次后总量。

8楼的“四”中设计了货币与商品交换，这是很接近实际的。此时由于有真实的商品交换，所以再出现的存款增量就不是虚的，而是实的，这已经不是货币乘数问题了。比如A向银行借10万货币买B的商品，B再将得到10万货币存入银行，在银行的贷款——存款帐表上，这个与A向银行借10万货币，又将10万存在银行，是一样的，但是本质不同。不同之处在于这10万存款的终极所有人不同，有商品交换时的终极所有人是企业，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时的终极所有人是银行。我们还可以这么来看清楚这个问题：将银行借出－存入，此时我们会发现，有商品交换时银行的存款是多了10万，加上原有10万，共是20万，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时银行增加的存款为0，还是只有原来的10万存款。

二是：以准备金为基础的货币控制手段有没有实际意义？从上可以看出：在有贷款乘数时，因乘数增加的货币没有流出银行系统，不会增加社会实际的购买力。这就是货币乘数没有增加流通货币量。能增加流通货币量的贷款是一定要买商品的，但是此时一定没有货币乘数。

三是：货币发行问题。通常认为央行加印的货币是通过商行借贷行为发出来的，具体由货币乘数这个机制来完成。上面分析可以看出，这是不可能的。显然，在有银行借出的10万货币通过交换商品交换再存入银行，致使银行存款增加10万，这10万货币实际是社会（企业、个人）持有的货币财富增加了10万，它是一定要求央行加印10万货币的。这种加印的10万货币才是真正的货币创造（从无到有呗）。那么央行是通过什么方式将这10万货币发放出来的？

以下是引用ccggqq在2008-2-26 0:55:00的发言：

实际上我是要弄清楚两个问题才发这个帖子：

一是：银行创造货币是真创造还是假创造，这是一个很重要的理论问题，它直接涉及到央行每年加印的钱是怎么发放给我们，变成我们的财富符号。很多人依照金融理论说钱是由商行按乘数发放的，可是这在收支帐上算不出来。因为银行贷款额一定不会大于其吸收的存款额，且还得服从“贷款＝还款”。而我们手中代表财富的货币可不是借的钱。

我在8楼设计的四个项目实际是说所谓乘数不过是钱在银行系统内部打滚而已，只是滚了n次，于是乘数为n。这个乘数在我看来实际是称量和流量的问题，如贴子开头的例子，存款1万，是指货币存量，银行通过“借——存——借”方式转换10次，便有贷款量10万，存款量10万，这个10万货币量是指货币流量，意思是说1万的货币周转了10次后总量。

8楼的“四”中设计了货币与商品交换，这是很接近实际的。此时由于有真实的商品交换，所以再出现的存款增量就不是虚的，而是实的，这已经不是货币乘数问题了。比如A向银行借10万货币买B的商品，B再将得到10万货币存入银行，在银行的贷款——存款帐表上，这个与A向银行借10万货币，又将10万存在银行，是一样的，但是本质不同。不同之处在于这10万存款的终极所有人不同，有商品交换时的终极所有人是企业，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时的终极所有人是银行。我们还可以这么来看清楚这个问题：将银行借出－存入，此时我们会发现，有商品交换时银行的存款是多了10万，加上原有10万，共是20万，没有商品交换（钱在银行内部打滚）时银行增加的存款为0，还是只有原来的10万存款。

二是：以准备金为基础的货币控制手段有没有实际意义？从上可以看出：在有贷款乘数时，因乘数增加的货币没有流出银行系统，不会增加社会实际的购买力。这就是货币乘数没有增加流通货币量。能增加流通货币量的贷款是一定要买商品的，但是此时一定没有货币乘数。

三是：货币发行问题。通常认为央行加印的货币是通过商行借贷行为发出来的，具体由货币乘数这个机制来完成。上面分析可以看出，这是不可能的。显然，在有银行借出的10万货币通过交换商品交换再存入银行，致使银行存款增加10万，这10万货币实际是社会（企业、个人）持有的货币财富增加了10万，它是一定要求央行加印10万货币的。这种加印的10万货币才是真正的货币创造（从无到有呗）。那么央行是通过什么方式将这10万货币发放出来的？

我是这么理解的，每个商业银行都在央行开立存款准备金帐户。低于存款准备金率的资金，被央行冻结，不得用于发放贷款。而多于存款准备金率的那部分资金，银行则可以用于发放贷款。因此，准备金帐户里超过存款准备金率的那部分资金，可以理解为基础货币，该余额的增加是货币投放，就能导致流通中货币的增加。那商业银行存款准备金帐户资金是如何增加的呢？我觉得是如下过程。：商业银行将手中持有的外汇、票据或则有价单证卖给央行，央行则将人民币贷记到商业银行在央行开立的存款准备金帐户，这样商业银行存款准备金帐户余额便增加了，货币创造便创造出来了。由此可见，货币创造得关键是商业银行手中是否有足够的外汇、票据或则有价单证，以及是否有意愿将其卖给央行。这也可以解释为何当前外汇储备增加造成我国通胀。

我的理解是由于公众相信银行的信用，很多交易事实上并没有现金的流转发生，比如从银行某一储户开出的支票转移到了同一银行另一储户的账户中，或者是各个银行之间支票来往互相抵消，这样实质上增加了流通中的货币