1.高抛低吸
在我以前的专著中,认为“高抛低吸”是投机,中长期持有才是价值投资。
现在认为,价值投资者不在于持有时间的长短,并且应该善于高抛低吸,摊低成本。
越上涨,其投资价值越低,就应该卖得越多;
越下跌,其投资价值越高,就应该买得越多。
2.融资买股票
在我以前的4本《投资理财》专著中,都反对借钱炒股,千万不要借钱炒股,认为这是投机。在我去年11月出版的专著中认为,对于具有ROE-PB投资价值的股票,在相对低点值得融资买。不赚白不赚。
现在融资买股票的年利率实际上是9%。如果融资1000万元买股票:每天都要支付2390元的利息;遇上双休日,周五融资,下周一就要支付7170元利息;遇上大的假日,周五融资,下下周一就要支付23900元利息。似乎怪吓人的。
但是,对于每年稳赚20%以上的公司股票,只要在几个月,甚至几年的相对低点,融资买进,这还是非常值得的。
例如,如果于2014年3月11日,融资1000万元买进8.6元的兴业银行(浦发银行的情况类似),那末至2014年4月8日共28天,需要支付利息66890元。当天股价上涨至10.5元,共上涨22.093%,也即股票账面上盈利2209300元,减去利息,实际上盈利2142410元。
3.一般不止损
只有基本面发生意外的重大恶化时,才考虑止损。一般情况下不止损。
4.避红利税
由于采用了高抛低吸的战术,大多需要支付20%的红利税,所以,必须避红利税。
采用的战术是:在股权登记日之前一二周内逐步逢高清仓并调仓,逐步逢低买进一些近期已经分红的,或者还有很多天才分红的ROE-PB投资价值类似的股票。在登记日过后,再逐步逢低买回来,或者换回来。如果换过来的那只股票已经分红,那末也可以不换回来。
在2013年,这个实践非常成功。不仅全部避了好几万的红利税,而且还顺便赚了好多万的差价。