从中国股市现在的萎靡状态来看,大多数只关注短期的,表面的,直接的原因,而对长期的,深层次的,间接的原因并不是太多的重视。
在我看来,从最基本的股票市场来看,供需定理仍然是最有效的解释原因。大小非解禁,资金外逃,入市资金减少,使股票的供给大于需求,资金需求大于供给,于是股票价格的自然下降就很容易揭示了。
股市是宏观经济的晴雨表,宏观经济的好坏是股市好坏的最根本原因。从来没有说一国处于高速增长的经济轨道和周期中会出现股市的崩盘,也没有说一国在经济低谷和下行周期中股市还生机盎然。特别是在我国现阶段,公司治理结构混乱,公司规模未成形,上市公司质量并没有出现根本改善的情况下,股市往往是由我国的宏观经济状况决定的。投资股市的最主要原因就是分享中国经济高速的增长成果。当前我国的宏观经济形势很不好,内外夹击,并且逐渐走向下行周期。从内部因素来看,长期的二元经济,短期的通货膨胀,ppi,cpi的大幅上升是制造业难以消化成本的上涨,资金的缺乏是投资进一步下降,而由于居民收入没有随着经济增长带来同步的增长,决定我国本身就很弱的消费能力进一步下降。所以内部因素很不好。而外部因素来看,美国次贷危机带来整个美国金融和消费的萎靡,不要低估了美国经济特别是消费萎靡的影响,这直接影响我国的出口和外贸。我们都知道我国的外贸依存度达60%以上,出口的需求萎缩再加上出口的供给成本增加,出口对中国经济的拉动作用肯定会下降,这可以从我国2月份出口仅仅增长6%可以看出来。
加上我国政府现在对市场调控的不科学,过分干预,缺位,错位,不尊重市场,使市场的扭曲程度很大。过去政策就市还能行得通,现在市场已经不太信任政策了。
以上只是个人观点,希望大家指正。