楼主: bigfoot0517
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[券商报告] 平安证券--互联网行业系列报告之五:在线旅游与携程估值2008 [分享]

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bigfoot0517 发表于 2008-4-4 16:44:00 |显示全部楼层

目 录
一、携程估值结论与投资建议...................................................................................................................... 3
1、DCF 模型估值结论:携程内在价值为每股72.2 美元............................................................................... 3
2、PEG 法估值结论:携程合理估值为68.7 美元........................................................................................... 4
3、投资建议:买入并持有................................................................................................................................ 6
4、风险提示....................................................................................................................................................... 6
二、在线订房、在线订票、自由度假共同驱动携程未来业绩稳定增长.................................................. 6
1、未来三年携程业绩增长在40%以上........................................................................................................... 6
2、携程在线订房收入:未来三年年均增长率将保持35.8%......................................................................... 7
3、携程在线订票收入:未来三年年均增长51.8%......................................................................................... 8
4、携程自由行度假收入:未来三年年均增长60%........................................................................................ 8
三、2008~2010 年中国在线旅游市场年均增长率为49% ........................................................................ 9
1、中国旅游业景气度处于持续上升期............................................................................................................ 9
2、2008~2010 年中国在线旅游将保持49%的增速....................................................................................... 9
3、中国在线旅游占旅游总收入的比重将不断提高...................................................................................... 10
4、中国在线旅游四大核心产品---在线订房、机票预订、自由度假、商旅管理....................................... 12
5、发达国家在线旅游市场发展参照.............................................................................................................. 15
四、携程-“服务、品牌、规模”共同铸就的行业龙头........................................................................ 16
1、携程在线旅游行业龙头地位稳固,市场份额保持50%以上.................................................................. 16
2、卓越服务、规模经济、完整产业链构成携程三大核心优势................................................................... 17
3、产业链细分未来五年内对携程影响有限.................................................................................................. 19
附注:财务报表........................................................................................................................................... 20

203259.pdf (259.27 KB, 售价: 3 个论坛币)


关键词:互联网行业 系列报告 在线旅游 平安证券 互联网 行业 互联网 旅游 平安证券 程估

stata SPSS
娃娃小可 发表于 2009-9-25 16:04:09 |显示全部楼层
收了,谢谢,有没有09年的数据?
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3963701 发表于 2010-4-6 11:35:53 |显示全部楼层
不错的资料
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liuguoliang 发表于 2011-1-10 13:52:44 |显示全部楼层
VC/PE的精品,在线旅游。
指数如人,人是指数。
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puffxu 发表于 2011-7-15 22:02:56 |显示全部楼层
题目看上去不错
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