有多少外汇就发行多少人民币，那外汇在进行买外债，不就相当于又使用了一次吗？

其实你这个推论放到现实里就很容易看清楚。我国外汇资产对外投资由外汇管理局和中投来做，他们拿着美元区购买美国国债，证券或澳大利亚矿山，那如果每次使用存量外汇去购买外汇资产都会导致基础货币投放，那岂不是整个国家主权基金最好都不要调整投资组合了呢？我国国家主权基金调整组合频率大，那岂不是基础货币投放大简直到了一个无法无天的地步了呢？原因只在于，外汇资产和外汇其实是同一件东西，他们一增必一减。而外汇和人民币是同增同减。如果你使用存量的外汇，即已经产生过基础货币的外汇去买外汇资产，并无影响

燕可惜不是你 发表于 2014-5-29 22:50
假设美元 人民币是一比一，赚了一万美元，在国内发行一万人民币进行流通了，原本那一万美元外汇又去买外债 ...

一万元外汇对应一万元人民币，这时候人民币一万，外汇一万、
一万外汇购买一万元美国国债，这时候人民币还是一万，外汇零，美国国债一万。

原有的一万美元区买一万外债，不改变基础货币的投放。
原来的一万美元 被银行买走的时候 投放基础货币为6.2万人民币 外汇占款是当今投放基础货币的主要渠道

木羊首 发表于 2014-5-30 11:55
一万元外汇对应一万元人民币，这时候人民币一万，外汇一万、
一万外汇购买一万元美国国债，这时候人民币 ...

那美国国债还了以后，还是以外汇形式存在银行？不投放人民币了?

燕可惜不是你 发表于 2014-5-30 13:48
那美国国债还了以后，还是以外汇形式存在银行？不投放人民币了?

当然。比如说我们用一万外汇买了一万美国国债，期限一年，票面10%（为了描述简单，就不用贴现债券的概念了）。那么一年后，我们就收到一万一千美元的外汇，少了一万的美元国债和一千美元的应收利息。为什么会导致人民币投放呢？

燕可惜不是你 发表于 2014-5-30 13:48
那美国国债还了以后，还是以外汇形式存在银行？不投放人民币了?

你用央行的资产负债表来分析就明白了。资产是外汇和外汇资产，负债是基础货币。

经济天子 发表于 2014-5-29 09:03
我不知道自己理解的对不对，跟你探讨一下。
我想可以类似的认为：我和你做交易，你赚了1W，然后你又用着1W ...

我赚的一万，已经投放成人民币了，再拿原本那一万外汇继续去买别的啊
。。。