[CFA考试] 求助溢价/折价bong摊销的问题 [推广有奖]

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turbidtear 发表于 2014-8-3 09:50:34 |AI写论文

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premium/discount bond 算amortization 的时候，是用book value减interest expense，请问这里的interest expense 指的是什么呢？发债方除了付coupon，还要付这个interest 吗？
求教~~多谢~~

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关键词：amortization interest Discount expense premium discount interest

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沙发

出发啊 发表于 2014-8-3 10:23:52

先回答你的问题：要付
再解释：当一个bond在两个coupon payment dates之间的时候，为了不误导投资者，dealer报价只报clean price, 因为即使YTM不变，bond的价格也会一天天增加。交易那天的价格其实是dirty price=clean price + interest expense（两个coupon payment dates之间生成的利息）

藤椅

turbidtear 发表于 2014-8-3 13:40:03

出发啊发表于 2014-8-3 10:23
先回答你的问题：要付
再解释：当一个bond在两个coupon payment dates之间的时候，为了不误导投资者，deal ...

多谢~~~

板凳

LinXiao36 发表于 2014-8-6 00:49:32

是这样的。coupon＝coupon rate*face value
interest=interest rate*book value
interest rate 就是最初投资者要求的收益率，如果interest rate>coupon rate,就是折价发行，否则就是溢价发行。付的只是coupon，但实际上应该付的是interest。这两个的不同才引起了book value的变化。book value会逐渐接近face value。这个过程就是摊销。