中南财经政法大学金融学院保险系袁辉 (保险管理) 8月5日在线访谈

资料狂人 发表于 2014-8-4 09:11
坛友青年大植：
袁老师您好。我国保险业现在受经济周期的影响发展面临瓶颈，而且保险公司的违规经营业越来 ...

非常高兴炎炎夏日在人大经济论坛这个平台与关心、关注保险业发展的热心网友在线沟通交流。感谢这位网友提出的很好的问题。
金融危机爆发后，反思全球金融服务业进行的各项改革，核心在于控制系统性风险。保险业究竟存不存在系统性风险？学术界有两种观点：持赞同观点的学者认为，保险公司与银行之间具有很强的相互关联性，以欧盟为例，保险公司在欧元区的投资总额很高，持有10%左右的欧洲区银行所发行的债券，银行的溢出效应可能会直接、迅速地波及欧洲的保险公司。持相反观点的学者则认为，从全球范围看，金融危机直接导致的金融机构破产，保险业仅1家，而仅美国境内就有高达140家银行破产。究其原因，保险公司和银行的商业模式有明显区别，稳定的保费收入使得保险公司所面临的流动性风险较低，保险公司之间不存在很强的相互依赖关系（而银行之间则存在着大规模的跨行交易）。
就中国的实际看，为进一步与国际市场接轨，借鉴国际先进做法，将风险管理的理念嵌入保险公司的管理体系之中，全面、科学衡量保险公司的偿付能力，近年来保监会在不断研究推进“偿二代”。“偿二代”以风险为导向，保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险以及偿付能力风险等方面进行全面管理。就市场风险而言，保险公司要对利率风险、权益价格风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险建立完善的市场风险管理制度。这些制度的建立和完善有助于化解中国保险业可能存在的系统性风险。
总之，尽管保险行业可能不会产生系统性风险，但其系统相关性还是不容忽视的；就监管目的而言，应该严格区分有可能制造系统性风险的公司和具有系统相关性的公司。中国的“偿二代”分类监管的基调契合了这种监管理念。

资料狂人 发表于 2014-8-4 09:11
坛友青年大植：
袁老师您好。我国保险业现在受经济周期的影响发展面临瓶颈，而且保险公司的违规经营业越来 ...

非常高兴炎炎夏日在人大经济论坛这个平台与关心、关注保险业发展的热心网友在线沟通交流。感谢这位网友提出的很好的问题。
金融危机爆发后，反思全球金融服务业进行的各项改革，核心在于控制系统性风险。保险业究竟存不存在系统性风险？学术界有两种观点：持赞同观点的学者认为，保险公司与银行之间具有很强的相互关联性，以欧盟为例，保险公司在欧元区的投资总额很高，持有10%左右的欧洲区银行所发行的债券，银行的溢出效应可能会直接、迅速地波及欧洲的保险公司。持相反观点的学者则认为，从全球范围看，金融危机直接导致的金融机构破产，保险业仅1家，而仅美国境内就有高达140家银行破产。究其原因，保险公司和银行的商业模式有明显区别，稳定的保费收入使得保险公司所面临的流动性风险较低，保险公司之间不存在很强的相互依赖关系（而银行之间则存在着大规模的跨行交易）。
就中国的实际看，为进一步与国际市场接轨，借鉴国际先进做法，将风险管理的理念嵌入保险公司的管理体系之中，全面、科学衡量保险公司的偿付能力，近年来保监会在不断研究推进“偿二代”。“偿二代”以风险为导向，保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险以及偿付能力风险等方面进行全面管理。就市场风险而言，保险公司要对利率风险、权益价格风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险建立完善的市场风险管理制度。这些制度的建立和完善有助于化解中国保险业可能存在的系统性风险。
总之，尽管保险行业可能不会产生系统性风险，但其系统相关性还是不容忽视的；就监管目的而言，应该严格区分有可能制造系统性风险的公司和具有系统相关性的公司。中国的“偿二代”分类监管的基调契合了这种监管理念。

非常高兴炎炎夏日在人大经济论坛这个平台与关心、关注保险业发展的热心网友在线沟通交流。感谢这位网友提出的很好的问题。
金融危机爆发后，反思全球金融服务业进行的各项改革，核心在于控制系统性风险。保险业究竟存不存在系统性风险？学术界有两种观点：持赞同观点的学者认为，保险公司与银行之间具有很强的相互关联性，以欧盟为例，保险公司在欧元区的投资总额很高，持有10%左右的欧洲区银行所发行的债券，银行的溢出效应可能会直接、迅速地波及欧洲的保险公司。持相反观点的学者则认为，从全球范围看，金融危机直接导致的金融机构破产，保险业仅1家，而仅美国境内就有高达140家银行破产。究其原因，保险公司和银行的商业模式有明显区别，稳定的保费收入使得保险公司所面临的流动性风险较低，保险公司之间不存在很强的相互依赖关系（而银行之间则存在着大规模的跨行交易）。
就中国的实际看，为进一步与国际市场接轨，借鉴国际先进做法，将风险管理的理念嵌入保险公司的管理体系之中，全面、科学衡量保险公司的偿付能力，近年来保监会在不断研究推进“偿二代”。“偿二代”以风险为导向，保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险以及偿付能力风险等方面进行全面管理。就市场风险而言，保险公司要对利率风险、权益价格风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险建立完善的市场风险管理制度。这些制度的建立和完善有助于化解中国保险业可能存在的系统性风险。
总之，尽管保险行业可能不会产生系统性风险，但其系统相关性还是不容忽视的；就监管目的而言，应该严格区分有可能制造系统性风险的公司和具有系统相关性的公司。中国的“偿二代”分类监管的基调契合了这种监管理念。

资料狂人 发表于 2014-8-4 09:11
坛友11879245：
请教袁老师：
1、户籍改革后，是否会为保险市场注入新的需求，将会对该行业产生哪些影响？ ...

这是个时效性很强的问题。我们不妨解读几组数据来寻求这个问题的答案。
户籍制度改革将有望推动我国市民化率从目前的35%上升到2020年的60%，预计养老金负担也将随之提升80%；但从目前的高缴费率及低收入替代率来看，要靠基本养老来消化新增负担基本没有可能，养老体系重构势在必行。目前我国45%的收入替代率几乎全部来源于基本养老，养老体系重构后，预计总的收入替代率将上升至60%，其中来源于基本养老的替代率下降到不足40%，新增15%的收入替代率将由商业养老保险提供。养老体系重构成功与否及时间长短取决于ZF推进此项改革的顶层设计和配套政策的支持力度，个人认为，上海税延型养老保险试点是推动体系重构的重要一环。总之，我认为户籍改革必将推动养老体系的重构，包括商业养老保险在内的商业人身保险将从中获得变革性发展机会，保险业理应成为此项改革红利释放的最大受益者之一。

资料狂人 发表于 2014-8-4 09:11
坛友11879245：
请教袁老师：
1、户籍改革后，是否会为保险市场注入新的需求，将会对该行业产生哪些影响？ ...

在信泰人寿、正德人寿因偿付能力引发的危机事件不断发酵时，近日，保监会就第二代偿付能力监管体系再次出台征求意见稿，征求意见稿以控制各项风险为基调，特别是房地产等市场风险。征求意见稿对如何规范保险公司资产运营进行了明确的规定，意见指出要保险公司要从保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险以及偿付能力风险等方面进行管理。在市场风险中，保险公司要对利率风险、权益价格风险、房地产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险建立完善的市场风险管理制度，特别是对重大房地产投资决策应履行恰当的审批程序；通过压力测试等方法合理评估房地产价格风险；此外还要合理控制房地产投资的规模及集中度，有效降低房地产价格风险。
至于保险业的经营风险对整个金融体系会带来哪些影响，我在回答第一个网友的问题时阐述了本人的观点，在此不再赘述。

袁老师好，互联网金融正如火如荼地发展，保险行业作为金融行业之一，您对互联网保险会有什么期待啊，三马搞了个众安保险，你怎么看的，还有传统电话保险已经做的很烂，让人家一听卖保险的，就不想再继续下去，互联风保险，不单纯是保险电商化？

资料狂人 发表于 2014-8-4 09:11
坛友tomontheroad：
请教袁老师：
您如何看待我国保险营销员管理体制改革？改革的方向和路径是什么？

谢谢你的提问。纵观中国保险业1980年“复业”以后的发展历程，有人认为，“成也保险营销员，败也保险营销员”，从一个侧面道出了保险营销员之于中国保险业的得与失。保险营销员管理体制改革的问题涉及面广，事关保险业转型发展的成败。2010 年保监会发布《关于改革完善保险营销员管理体制的意见》, 宣布国内保险营销员管理体制改革正式启动。我国保险营销员管理体制改革具有必然性和艰巨性,如何在保持稳定的基础上积极探索新的保险营销模式和营销渠道, 逐步构建完善的保险销售体系，值得业内人士深思。
具体改革方向和路径：
1、依据《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动合同法》、《中华人民共和国保险法》等法律法规，依法理顺和明确与保险营销员的法律关系，减少与保险营销员的法律纠纷，切实维护保险营销员的合法权益。着力构建一个法律关系清晰、管理责任明确、权利义务对等、效率与公平兼顾、收入与业绩挂钩，基本保障健全、合法规范、渠道多元、充满活力的保险销售新体系，造就一支品行良好、素质较高、可持续发展的保险营销队伍。
2、鼓励保险公司和保险中介机构积极探索新的保险营销模式和营销渠道，逐步实现保险销售体系专业化和职业化。鼓励保险公司加强与保险中介机构合作，建立起稳定的专属代理关系和销售服务外包模式，通过专业保险中介渠道逐步分流销售职能，集中力量加强产品服务创新、风险管理、资金运用，走专业化、集约化的发展道路。
3、鼓励保险公司投资设立专属保险代理机构或者保险销售公司。鼓励包括外资在内的各类资本投资设立大型保险代理公司和保险销售公司，加快市场化、规范化、职业化和国际化步伐，稳步提高承接保险销售职能的能力，为保险营销员管理体制改革提供更广阔的销售和服务平台。

meng山楂树 发表于 2014-8-4 09:25
问老师：中国引入存储保险是否是学习美国的做法？这个做法何时会实施？并对中国某些经济领域有哪些影响？一 ...

这位网友提到的存储保险实则为存款保险。存款保险是保险公司为商业银行提供的信用担保，目的是保障存款人的合法权益。这种保障长期以来在中国是以隐性方式存在（对于国有银行而言，国家信用为存款人提供了最强有力的保障），存款保险作为一种显性的商业化、市场化的金融保障制度，既是国际通行的惯例，也是中国市场化进程中的必然选择。
相关数据显示，截至2012年年底中国各金融机构吸纳的存款余额为94.29万亿元。中国银行业现状令人堪忧，大量理财产品的发行，自有资本不足，资产结构不合理，资金流动性差，不良资产抬头等不良现象存在，究其主要原因在于体制，因此必须加快对银行体制的改革，而存款保险制度是银行体制改革的基础性制度。近年来，虽然存款保险制度没有正式实施，但在治理整顿金融秩序过程中，一些城市信用社、信托投资公司、少数储蓄机构关闭清盘也先后尝试存款保险制度的一些方式，但关键问题是，一旦储户与监管当局或ZF部门发生‘讨价还价’的现象，为了社会稳定，不发生储民闹事，储户挤兑的现象，无一例外还是走“国家信用机制”。也就是说，最终还是主要靠以国家财政、地方财政作担保的人民银行专项借款、再贷款兑付存款人的存款。其二，存款保险制度也是一柄“双刃剑”，存款保险制度推行后，部分股份制银行或外资行的储户，第一反应或许会认为存在银行的钱也不安全，那么他们就会转移存款，有些就会转移至国有四大银行或者他们认为较为安全的银行，而这对于股份制银行、小的城商行和外资行而言，是一种制度安排下的挤压。其三，银行也有可能因为存款保险制度带来的额外保费投入增加，从而更有冲动去抢高收益的项目而降低对资金运行风险的管理，一旦成为普遍现象，存款保险制度非但不能提高银行体系的稳定性，反而会增加银行项目违约的风险，甚至还会将保险机构拖进危机的泥潭。这些都需要我们在推出存款保险制度之前有一个全面审慎的考量
总之，存款保险制度的实施，既是对保险公司风险管控能力的考验，也是对银行业风险管控能力的考验。当下的中国保险业和银行业的风险管理能力均还需要大幅提升，ZF处置金融突发事件的理念也需相应调整，回归到市场的轨道上来。

zhangji1030 发表于 2014-8-4 18:45
袁老师，请问利率市场化对保险业的影响是什么？尤其是经济资本在不同产品线上的不同配置。

利率市场化是费率市场化的基础，费率市场自由化以后，中国的保险业从量的方面会有一个非常巨大的变化。众所周知，中国大陆的保险可以说是全世界最贵的，很多有钱人他不需要买，很多中产阶层，特别是有需求买保险的人，他对保险产品的价格是比较敏感的。如果产品便宜，直接给客户带来收益的话，市场的量会有巨大的发展，同时对保险公司的经理人也会带来非常大的变化。从资本金到投资收益，到产品的创新组合，可以说对寿险公司的经营要求会越来越高。同时，对销售队伍也会带来非常深刻的影响，我们现在越来越多的寿险代理人都走向所谓高端、大气、上档次的阶段，只有绩优，才能在未来的市场背景下生存。但是市场上也有一种反映，特别是投资者的反映，一个是高利率的产品一旦推出以后，他们对企业利润的预期就下调了，利润一下调，对上市公司而言，股价就会下落。同时，如果整个保险业在高利率产品推得过多以后，可能会总体调低保险业的盈利预期。
中国大陆 费率市场化推出的时间还不长，但是推出这段时间对市场的销售影响比较大。首先把预定利率提高了，二是为了提升代理人队伍销售的愿望，对代理人的利益也进行了充分考虑，提升了原来对代理人销售保险产品佣金量的上限，由各保险公司自主定夺。三是降低了保障业务的资本需求。这从一方面体现了资本金使用效率的提高，在成本向上的情况下，利润率也是有所提高的。可以预期整个行业的盈利水平是会提高的。一方面是通过定价利率的放开，降低价格，让利于客户，促进行业的发展，这是挤压了保险公司的利润空间，但是另一方面，行业的投资能力的提高，反而会提升公司的利润的表现。所以这样来看，预期的利润水平随着经济环境的发展、投资渠道的放开，最终的结果还是要靠保险公司脚踏实地的经营来实现。

liuqi413 发表于 2014-8-4 13:37
请问袁老师寿险精算现在最前沿的方向是什么？应该如何去做好积累？

实在抱歉，这个领域本人不熟悉，可以感觉得到这位网友想往这个方面发展。可以与你分享的是中南财经政法大学金融学院与英国精算师协会合作举办英国精算师方向，拟于2015年招生，你可以关注；此外贵校的孟生旺教授在他的新浪博客上有篇文章，可以说揭开了精算的神秘面纱，对于想往这个方面发展的在校学生很有帮助，也与你分享如下：
关于精算专业选择的几个问题（http://blog.sina.com.cn/s/blog_74a000d30100rrhz.html）
统计学院二年级的学生又面临着专业方向的选择，统计学方向或者是精算学方向？这个问题是统计学院的许多同学都要面对的。为方便起见，现将我的一点浅见记录在此，供同学们参考。
二十多年前，我国很少有人知道精算。但在过去的10多年，精算学在我国的发展非常迅速。现在的精算学生找工作似乎不如以前，甚至出现了“做精算不如卖白菜”的无理抱怨。事实上，这只是曾经对精算职业寄予了过高期望所致。精算师只不过是一个普通职业而已（当然，在我看来，精算师仍然是相当不错的职业），过度渲染只能导致心理落差。
在本科阶段选择精算专业，有几个问题需要有所了解：
（1）选择精算专业，参加精算师职业考试必不可少。人大的学生基本上都参加北美寿险（SOA）或非寿险（CAS）的精算师考试。SOA和CAS的基础课程相同，但高级课程差别很大。对于本科生而言，能在毕业前考完基础课就相当不错，所以无需考虑寿险和非寿险的选择问题。对于基础课程而言，北美精算师考试的课程也可以用于代替中国精算师考试的有关课程。从考试费用上来讲，北美的考试成本要高很多，但其影响力和国际认可程度也可能是最高的。
（2）选择精算专业可能意味着更大的付出，包括考试费用和学习时间两个方面。精算在一定程度上可以理解为统计学在保险领域的应用，因此本科阶段的统计学专业课程（尤其是方法类课程）是万万不能免修的，这也是统计学院精算毕业生的优势所在。此外，还要修读精算学、保险学、金融学和投资学等领域的一些专业课程。精算学既然与统计学密切相关，统计软件必然就是精算师的基本工具。精算领域常用的软件包括EXCEL、SAS、R、MATLAB等，作为精算专业的毕业生，熟练使用其中的两三个软件是很有必要的。
（3）精算专业的本科毕业生直接申请精算岗位的工作可能有一定困难，大多数需要攻读硕士学位。从近几年的就业情况来看，精算硕士生的就业不错。人们通常会认为男生的就业会好于女生，公司也往往会优先考虑男生，但事实上个人能力更加重要。只要足够优秀，公司也会不分男女，一概接收。我今年有五位精算研究生毕业，全是女生，但找到的工作单位可以说相当不错，其中包括中国人保、中国人寿、中国平安、中国银行和韬睿惠悦产险咨询等。此外，精算毕业生的就业出路已经不限于保险公司，在其他行业的风险管理领域也大有用武之地。当然，作为人大统计学院的精算毕业生，从事统计学的相关工作也应该是毫无问题的。
（4）本科选择精算，也只能说是为今后在这个领域的发展奠定了一个基础。本科选择统计，在研究生阶段再改学精算也是可行的，只不过在资格考试方面可能会晚一点，但这种差异有时候很不明显，因为我们曾经有学生就在硕士期间的两年内考完了北美所有的基础课程。不过在硕士期间要通过北美精算师的高级课程考试，对大多数同学仍然是一种挑战。本科选择精算，研究生再转学统计学的先例也是有的，似乎也不错，只是前期投入的考试费用没有了实际意义。
（5）本科生选择精算，不必过多考虑是参加北美寿险（SOA）还是北美非寿险（CAS）的考试，因为它们的基础课程考试是统一组织的。在本科阶段，能够考完基础课程就很优秀了，所以寿险和非寿险的方向问题是在研究生阶段需要考虑的事情。当然，我们也有少数很优秀的本科毕业生就参加并通过了SOA或CAS的某些专业课程考试，并在硕士期间取得了北美的准精算师资格。不过可以说明的一点是，非寿险精算方向的大多数前沿和主流方法都可以归入统计方法。
（6）保险公司的精算岗位比较有限，不可能吸纳很多的精算毕业生，而最近几年开办精算专业方向的学校越来越多，所以就业压力越来越大。为了获得竞争优势，除了参加必要的资格考试之外，也要重视其他各种能力的训练和培养，如通过课堂报告训练表达和演讲能力，通过参与课题研究训练分析问题的能力，通过参加社会实践活动训练沟通能力和适应社会的能力等。总之一句话，选择什么专业可能并不是决定一个人成就大小的关键因素，只要努力了，干什么都能绽放精彩。