[下载]广发证券--通信及相关设备制造业跟踪分析报告 2008.05.19

相似文件 换一批

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

名称：广发证券--通信及相关设备制造业跟踪分析报告

作者：广发电信业首席研究员李太勇

资源类别：报告

资源格式: PDF 12 Pages 中 308kb

时间：2008-05-19

内容简介：

行业需求快速增长，08年全年需求量同比增长将超过30%
       从对光纤光缆厂商和运营商的招投标情况来看，今年上半年运营商对光纤的集采量出现了大幅增长，其中中移动集中招标约为1000万芯公里，同比增长近50%，中电信和中国网通集采量同比也出现了大幅增长，08年运营商总体集采规模预计将达到2400万芯公里左右。加上运营商非集采的量、其他行业和出口的需求量，我们预计08年对国内光纤的需求量将突破5000万芯公里。
行业产能利用率得到大幅提高，供需已处于基本平衡状态
       2007年光纤企业平均开工率达到86.92%，已经基本达到完全竞争行业的相对正常的开工率水平，我们认为到08年行业已经基本达到供求平衡的状态。
供给方与需求方竞争结构不对称，光纤光缆厂商盈利仍难有效提升
       虽然行业供需状况有所改善，但光纤光缆行业基本是一个完全竞争的行业，而需求方运营商行业处于寡头垄断的状态，行业竞争结构的严重不对称使光纤光缆厂商仍处于弱势地位，因此虽然需求上升，主导厂商的产品供不应求，但光纤光缆的价格仍在下滑。08年招标的情况来看，中移动集采中的光纤光缆价格仍出现了明显下滑。
08年光纤厂的毛牙利率有望保持相对稳定，但光缆厂的毛利率将会出现继续下滑，光缆厂的盈利状况不容乐观
       受人民币升值因素及竞争因素的影响，以美元计价的预制棒价格的下滑将有利降低光纤厂的原材料成本，同时光纤厂的规模效应、大预制棒改造、进一步提高拉丝效率将继续降低单位成本，光纤厂的毛利率有望保持相对稳定；但光缆厂受除光纤以外原材料成本如钢带等的上升，而销售价格持续下降将使光缆厂的毛利率持续下降，单纯的光缆厂和光缆比重高的厂商盈利能力预计将会出现下滑。
      建议买入增长明确和估值优势明显的中天科技(600522 )。关注FTTx快速发展受益最大的烽火通信(600498 )；同时建议关注亨通光电(600487)的预制棒项目和集团资产注入的进展情况。

214762.pdf (308.84 KB, 需要: 3 个论坛币)

2008-5-25 08:56:00 上传

[下载]广发证券--通信及相关设备制造业跟踪分析报告 2008.05.19
需要: 3 个论坛币  [购买]

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：分析报告 广发证券 制造业 人民币升值 pages 下载 制造业 广发证券 通信 设备