如何计算三因素调整后的日超额收益率？

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已有日FF三因子数据，data从1997到2013年，要计算每只股票每天的经FF三因素调整后的超额收益率

请问是把整个panel data直接进行一个pooled ols回归，然后把残差作为超额收益率？

还是每年把股票按照S/B H/L分成25个组，然后把1997-2013年分在每个组的股票分别进行OLS回归（一共25个回归），把残差作为超额收益率？


请问上述两种方法哪种更好呢？
PS:四因子模型貌似只有月数据，能不能计算四因子模型调整后的日超额收益率？

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关键词：超额收益率 收益率 三因素 panel data pooled 收益率 如何

看看各位大神有什么解释