中国利率互换套期保值有效性实证研究

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2008-5-29 10:32:00 上传

中国利率互换套期保值有效性实证研究

为了研究我国利率互换的套期保值功能，该文利用协整检验分析利率互换和国债的长期均衡关系，并通过确定套期保值比率的OLS模型和套期保值绩效的衡量指标，对利率互换的套期保值比率和绩效进行了实证研究。结果显示，我国当前利率互换和国债收益率并不存在长期均衡关系；利率互换市场尚未发挥套期保值功能，其运行效率有待进一步提高。

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关键词：利率互换 套期保值 实证研究 有效性 OLS模型 利率 有效性 实证 套期保值

傻了吧， benchmark上得 swap不是为了保值得。

而是market makers 为了hedge自己得风险资产得

比如现在markers都是银行，他们在benchmark 上报价是为了hedge自己得浮动贷款存款设么得

所以你和债券比较当然没有任何意义啊