政府该不该救市？——也谈平准基金

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当下，政府该不该救市的话题聊得不可开交。普遍的观点是政府应该救市，认为从稳定市场角度有利于市场建设。但是，我在这里要斗胆提出反面的看法：政府本不该救市，因为政府是维护市场秩序，使得市场公平、公平、公开。信息披露是政府的职责，设立平准基金来平滑市场波动是不应该。政府没有专业技能来完成这项使命。如果所有的机构都相对平准基金卖空，那么的平准基金的亏损谁来承担呢？

此外，市场波动其实乃金融市场的立根之本。为什么这么说，因为一般而言对于投资机构，市场的指数位置并不重要，重要的是能够获得足够的价差利润，显然波动更有利一些。如果通过平准基金减少了波动，那么事实上这些投资机构将会更“难过”一些，得到了白给的平准基金的“救济”，但是失去了更多的盈利机会。“顾此失彼”呀！！！

金融市场潮涨潮落是它的一般规律，虽然当前由于中美之间汇率和货币政策出现了套利空间导致了大量的热钱涌入，使得股市被吸空了大量的资金而去，但是不等于上市公司价值如同股票一样变化如此之大，因此盘面亏损严重的基金并不能因为平准基金的救济而改善，相反可能情况更恶化。因为波动小了，市值回归公司价值的时间变长了，基金的“盈利之术”没用了。

政府应该做的显然不是设立平准基金来救市，倒不如多发牌照，引入各方面的新生力量，提高金融市场的竞争力，实现优胜劣汰，让更好资质的投资机构生存下来，替代那些早已乏力的机构不是更好吗？

政府以平准基金来投资不具备这个条件也没这个必要。

摘自：http://blog.pinggu.org/z/402456/5269.html

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