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QE的最终目标是促使美国经济进入稳定安全区域,在开始之初,美国及世界经济衰退,而新兴市场国家经济因为大力刺激政策而快速恢复,同时增加了对原材料尤其是大宗商品的需求。由于大宗商品多以美元计价,美国在此看到了机会,既通过增加货币供应来进一步提高大宗商品价格,通过高价来掠夺新兴市场国家的改革成果。然而去年以来,由于原材料涨幅偏高,高价位的原材料使得新兴国家的经济增长成本大增,新兴市场经济发展出现了一系列的问题,原材料由于需求的影响而价格快速下跌,同时美国经济也逐步进入稳定期,对大宗商品的需求增多,QE继续存在的必要已经不在存在,并且已经开始阻碍美国经济的发展。
对中国来说,美国QE以及前期过度的刺激使得国内流动性大增,高位房价,物价偏高等问题出现,随着美国QE的退出,短期内对国内流动性影响不大,但随着时间推移,美元高涨使得热钱流出中国,中国流动性将会有一定程度的偏紧,这时候适当释放流动性有利于经济的稳定。
当然,中国国内因为QE退出后大宗商品价格下跌,原材料成本下降,国内经济运行成本有所回落,将对中国抑制产能过剩产生一定不利影响,因而,在抑制产能过剩方面,国内应加大一定的行政干预力度。
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