股票价格年化历史波动率

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请教各位达人

理论上，Black-Scholes模型中的波动率参数指的是股票与相应衍生产
品价格之和的波动率，但由于中兴通讯是第一次发行权证，没有相应权证的历史
价格数据，因此仅用中兴通讯A股股票价格的波动率来近似替代股票和权证的价
格的波动率。根据测算，中兴通讯过去240个交易日股价的年化历史波动率
σ =48.61%。

这个σ =48.61%是怎么计算得来的呢？

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关键词：历史波动率 股票价格 波动率 SCHOLES choles 历史 股票价格

In my opinion, the volatility in the BS model is the volatility of the underlying asset return (stock), not related to its derivatives.
The annualized volatility of the sock can be calculated as the following:
Calculate its dialy variance, multiply 240, and then take a squared root.

它的计算是有问题的。你可以先算它的日波动率，转换这240个股票收盘价的价格数列为对数收益数列 R1=LN(P2/P1),R2.....R239,然后计算R数列的标准差，得到每日波动率，然后乘以SQRT(240)就是这个数。(我国年交易日是240天,故这么乘)

但这个是有前提的，需要假设我国的股票价格波动符合马尔科夫过程。这个短期是有效的.基本在我国的话,时间跨度一周是可以的.但按年来是失效的.

那在期权定价时究竟怎么来确定这个 σ 呢？请教3楼仁兄赐教啊，万分感激！

简单的，就直接参考其它同类期权的波动率。比如国安GAC1。

楼上说的不错！

我同意楼上的

做个标记，一次还参不透呢

最郁闷的是，我按照3楼的做法验证了最终结果不是券商直接给出的这个数据，那些券商是不是随便就给了个数据啊，怀疑中……

这事三言两语说不完，找一本john hull的书看一下就知道了，说的很详细。

9楼达人介绍一下需要看JOHN HULL的哪本书，有什么中文版的相关书籍也介绍一下，万分感谢！