金丝雀码头争夺战烽烟再起

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金丝雀码头争夺战烽烟再起英国《金融时报》 凯特•艾伦  伦敦报道

当卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority)上月第一次致电歌鸟房地产(Songbird Estates)，提出想要控股金丝雀码头集团(Canary Wharf)时，它遭到了回绝。即使是上周更优厚的开价，也仍然没能改变歌鸟的主意——到目前为止。

这场争夺英国第二大金融区（歌鸟持有70%股份）的战争始于一通电话。
11月初那通要求开会的电话并非不同寻常。卡塔尔投资局是全球实力最雄厚的主权财富基金之一，拥有歌鸟28.6%的股份，是其最大股东，并在董事会有两名代表。
但是，当歌鸟的董事们集合后，卡塔尔投资局告诉他们，该局将联合金丝雀码头的另一大股东、加拿大地产投资公司Brookfield Property Partners。

Brookfield持有金丝雀码头22%的股份，卡塔尔投资局希望以每股295便士的价格购买歌鸟所持有的股份（对歌鸟估值为22亿英镑），以获得对金丝雀码头的完全控制。分析师严厉批评这一出价，认为歌鸟每股价值可达400便士。
在最初22亿英镑的出价开出三周后，歌鸟董事会公布了一项对公司资产的独立估值：28亿英镑，或每股381便士——比该公司5个月前的估值高出19%。
双方之间的紧张关系从一开始就显现出来。收购报价被泄露给媒体，迫使歌鸟董事会向市场宣布收到收购意向。卡塔尔投资局和Brookfield认为泄露事件使他们在有机会修改定价之前不得不公布报价。双方都否认泄密。
这只会加剧10年前已经开始的金丝雀码头争夺战的激烈程度。
2004年，纽约投资大亨西蒙•格利克(Simon Glick)和摩根士丹利(Morgan Stanley)成立了歌鸟，来收购当时的上市公司金丝雀码头集团。同时，Brookfield也与金丝雀码头的开发商保罗•里奇曼(Paul Reichmann)合伙拥有金丝雀码头的股份。在歌鸟得到金丝雀码头的控制权后，Brookfield继续持有其在这个伦敦东部金融中心的股份，等待机会夺过控制权。
在2009年金融危机期间，卡塔尔投资局和中国投资公司(CIC)出现在歌鸟股东名册上，向其注入新的股本，帮助缓解该公司的沉重债务负担。卡塔尔投资局对该金融区的兴趣显而易见。该局最近出价11亿英镑收购汇丰大厦(HSBC Tower)，这是该地区为数不多的非金丝雀码头集团所有的摩天大厦之一。
但与卡塔尔投资局同在歌鸟持股的其他股东目前一直不愿轻易放弃其在金丝雀码头的控股权。尽管歌鸟股票流通性差，而且5年没有支付股息，但很难找到能够与其相匹敌的其他投资。
卡塔尔投资局提高了赌注，它正对歌鸟一些顾问的角色提出质疑。卡塔尔投资局聘用了花旗集团(Citigroup)和巴克莱(Barclays)担任顾问，而Brookfield则聘用了汇丰(HSBC)。
歌鸟主要股东摩根士丹利被任命为歌鸟董事会的独立顾问，歌鸟同时引入摩根大通(JPMorgan)，增强其顾问团队。摩根大通并非歌鸟股东。
歌鸟还聘用罗斯柴尔德(Rothschild)银行家亚历克斯•米德根(Alex Midgen)担任此次收购的独立顾问。米德根自2004年起担任歌鸟董事，是西蒙•格利克(Simon Glick)的代表。一些董事称，米德根在激烈收购战方面经验丰富，而且对该公司极为了解。
但大约一周前，卡塔尔投资局向歌鸟董事长戴维•普理查德(David Pritchard)抱怨称，其中存在大量利益冲突。
接着，上周，卡塔尔投资局和Brookfield向歌鸟发出每股350便士的最终报价，对歌鸟的估值为26亿英镑，较最初报价高出18%。卡塔尔投资局还巩固了其与Brookfield的关系，购入后者9%股权。
歌鸟董事会上周五抱怨称，提高后的报价仍没有反映出该公司的真实价值。但与第一次不同，他们没有建议股东拒绝这一报价，一些观察人士认为，这表明歌鸟董事会态度有所松动。
歌鸟董事会表示，一旦收到完整报价文件（未来几周的某个时候），董事会将向股东提出建议。
对冲基金Third Avenue Management已同意出售手中持股，该公司持有歌鸟3.5%股权（占歌鸟自由流通股的16%）。
但要获得控股权，卡塔尔投资局和Brookfield需要格利克、摩根士丹利或中投其中任意一家接受其报价。但目前还没有这种迹象。
如果没有一家表示接受，这场僵局可能会危及歌鸟董事会的稳定，并可能会导致未来出现纷争。正如一位密切跟踪此事的观察人士所言：“为什么要跟一个说想要离开你的人继续同床呢？”
译者/何黎

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关键词：金丝雀 争夺战 Rothschild Investment Management 金丝雀