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雷达卡
王渝晟先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网期货中国的专访。由您带领的团队指导客户凭借5.37的累计净值，153.59%的参考收益率和17.74%的最大回撤，获得第八届期货实盘大赛程序化组第一名。请问您觉得这个账户能获得这么好成绩的核心原因是什么？
王渝晟
首先感谢七禾网，然后这次比赛期间我重点关注的几个品种都走出了理想的预期行情，我觉得可能算是运气比较好吧。其实在比赛这个层面上，高手有很多，从短时间的比赛结果来看可能状态、运气和市场行情的配合都占了比较大的比重。
七禾网2请问，比赛账户回撤17.74%对于量化交易来说是否偏高？您平时交易回撤一般控制在什么范围？
王渝晟
确实是偏高的，对于竞技比赛来说，想要获得好名次追求高收益可能需要在风险管理和仓位控制上设置更激进的战略。这次参加比赛我有两个账户，一个策略偏激进，后来是第一名。另一个偏稳健，在比赛截止之前是第三名，最大回撤在7%左右，因为赛制规则只能有一个账户得奖，所以在比赛最后一天把第三名账户给退赛了，还是比较可惜。平时交易的话，一般回撤都控制在10%以内。
七禾网3在回撤控制上，您一般如何操作？怎样在控制好回撤的同时提高账户的收益率？
王渝晟
我感觉回撤过大一般主要是两个原因，一个是总体仓位过重，一个是出现意料外的极端行情。我一般倾向于控制总体仓位，然后将策略分散化，趋势跟踪、区间震荡、日内短线进行搭配，然后将高买低卖的突破型策略和高抛低吸的震荡型策略进行搭配。然后对于极端行情做好足够的思想重视，专门制定面对极端行情的预备方案。关于怎么提高收益回撤比可能是所有期货投资者都会思考的问题，我个人的思路是在做好风险控制的基础上，结合基本面综合评估各个品种或行情的强弱程度，对于强势的品种或机会，给予更大的战略倾斜。
七禾网4您表示一切利润和风险的核心在于仓位控制，可以看出您对仓位控制十分重视，那请问，您交易时会怎样控制账户的仓位？
王渝晟
是的，对我而言，如何减少不利行情的仓位以及适当增加有利行情的仓位是比策略本身更重要的课题。我在交易时仓位的分配还是要具体根据品种的特性，策略的历史表现以及是否属于强势品种或机会来决定的，不同情况间的差异很大。一般来说单个品种的仓位不超过15%，隔夜仓位控制在25%以内。
七禾网5除了仓位控制，您还会通过哪些措施来控制账户的风险?
王渝晟
我认为凡是有可能影响到交易系统正常运行的事情，都属于风险管理的要素。比如断电、断网、电脑故障、外来影响、身体状况等等等等。我针对每一项风险要素都做了一套风险预案，那样突发事件发生的时候可能会更沉着一些。
七禾网6一般程序化交易不太注重基本面的研究，但您很重视，请问基本面研究对您的程序化交易有哪些帮助？您是否会在策略中结合技术指标？
王渝晟
就我个人的风格来说，如果想追求大利润的话，还是需要捕捉商品的趋势性大行情，一般而言，基本上每年都会有几个品种会走出大幅度的单边趋势，基本上只要抓住一两个，整体的收益率就会很理想。
如果不关注基本面，只看技术面和策略本身，在几个不同品种里面选择类似的技术图形和策略的前提下，是很难知道哪些品种后期更容易有大趋势行情的。那么只能把资金按照一定的比例，分配到不同的品种上面，把策略同时跑起来，如果监控的品种比较少，那么有可能真正大行情的品种被我们漏掉了，如果同时监控很多品种，那么对资金要求比较高，而且分配到每个品种上的仓位就比较小，就算某个品种抓到了大行情，整体的资金利用效率也没有做到最好。到后来我感觉更重要的方面是如何选择最合适的品种和时机。再好的程序化策略，碰到了品种行情不配合的时候，也是很无奈的事情。比如说一个非常优秀的趋势性策略，开启自动交易以后，品种陷入长时间的横盘宽幅震荡，时间成本、机会成本和资金成本的损失就会很大，还容易对整个交易的节奏带来负面影响。但是不能说策略本身不好，而是品种和时机没有配合好。另一个方面来讲，如果碰到了好的强势品种，好的时机介入，哪怕很普通的策略都可以赚到大利润。
那么如何来把握品种和时机呢，经过很多次尝试以后，我觉得基本面研究结合程序化交易是个很好的方向。因为真正决定某个品种是不是有大行情，不是技术面决定的，是基本面决定的。我觉得由基本面来选择品种，由程序化来选择买卖时机，这样更容易有效率。
我在趋势型的程序化策略里面，主要是以技术指标来构建的。
七禾网7您是根据基本面选择品种，程序化选择时机，请问，您这种方法具体如何使用？
王渝晟
主要是先从基本面筛选出供需严重失衡，供需矛盾很难调和的品种，作为重点品种关注起来，然后从技术面资金面市场情绪现货市场仓单情况等多方面因素综合分析，制定交易的计划方案，再从强势品种的品种特性和行情节奏，通过量化分析手段专门设计针对当前品种当前行情的最优化策略组合，以趋势跟踪为主，区间震荡和日内短线为辅，搭载不同的出入场以及加仓策略做一个优化的策略组合，目标是在风险可控的前提下，追求大行情的利润最大化。
七禾网8您分析基本面主要会关注哪些信息？
王渝晟
主要是关注供求关系和供需矛盾。一般来讲，基本面供需矛盾不大的品种，很难走出趋势大行情。我一般倾向于从基本面寻找供需严重失衡，尤其是供需矛盾很难调和的品种，那样的话这个品种走出大趋势行情的概率会非常大。比如说去年底就开始一直下跌的黑色板块，还有今年底大幅单边的股指和化工板块，外汇的美元，国际的原油，都是这样。
七禾网9您选的品种都是商品期货，那请问您的系统是否适用于股指期货？您是否会把股指纳入您的交易系统？
王渝晟
我的思路大多倾向于捕捉大趋势，而股指期货出现大幅单边趋势的情况并不多，所以一直做的很少，但我并不排斥做股指，只要符合了强势趋势条件，仍然会积极参与，比如今年下半年很难得一遇的趋势行情。
七禾网10您有很多套交易系统，这些系统分别有什么优点？您一般会如何搭配使用？
王渝晟
主要有长线的趋势跟踪，震荡行情的区间高抛低吸，有专门的加减仓策略，还有日内的短线策略。各个策略的周期都不一样，逻辑也不一样。优点是可以涵盖行情运行中出现的各种不同行情变化，针对行情的变化能有专门的策略进行应对。
一般情况下是趋势策略搭配震荡策略及日内短线策略，主要目的是分散风险，平滑资金曲线。
七禾网11在您的交易系统中，主要依据哪些指标作为进场、出场的决策？
王渝晟
在趋势型策略里面K线形态，均线，成交量用的比较多，另外有时候还会参考基本面的情况作为动态参数进行调整。
七禾网12您做程序化交易是采用半自动交易的，为什么不选择全自动？
王渝晟
因为我是基本面和程序化结合起来做的，那样的话程序化的很多参数和策略的组合搭配需要结合基本面综合考虑再进行调整，基本上每天盘前我都会对策略和组合进行修改和微调。
在程序化执行的开平仓的层面上，我一般都让程序自动执行，但是在品种选择、策略选择、资金分配和组合搭配的层面上，我经常进行人工干预。
七禾网13
现在很多程序化交易人员都采用“多策略、多品种、多周期”的组合模式，您是否也认同这种交易模式？这种组合模式有哪些优点？
王渝晟
认同，这样的话更容易分散风险，平滑回撤曲线，提高整体收益的稳定性。
七禾网14您现在大概有多少个策略？大致可以分为几类？
王渝晟
策略的模板大概10个左右，主要是趋势跟踪，震荡行情的区间高抛低吸，加减仓策略，还有日内的短线策略。具体到各个品种不同行情不同的计划方案还要进行针对性的策略设计。
七禾网15您和您的团队会不会持续开发一些新策略？新策略的灵感主要来源于哪些方面？
王渝晟
某种程度上讲，基本上每次选择一个品种，都会根据品种特性和行情节奏，结合交易计划进行针对性的策略设计。
七禾网16某些策略用了一段时间后，可能不管用了，您会如何处理这个策略？在什么情况下，您会果断淘汰某个策略？
王渝晟
基本上每次使用的策略组合，都是针对性开发的策略组合。策略用完了，就会当做一个模板，做好详细的运行日志和总结然后保存起来，供以后开发时做参考。一般每个策略在开发的时候，就会有一套专门针对某种行情的交易思路，当针对的行情展开时，就是这个策略最容易发挥作用的时候。那么当这个策略最针对的行情来临的时候收益率不理想，或是针对性行情很难再遇见的时候，那么基本上这个策略就不适用了。
七禾网17就您看来，如何保持一个策略或一个策略组合的生命力和有效性？
王渝晟
我觉得适用性广且长期稳定盈利的策略是不存在的，因为市场在发展，在进化，交易标的在变，影响交易标的的政治经济环境在变，市场参与者也在变，而且未来的国际金融环境可能会出现更多新的局势，一个方面是变化多了，策略更新的速度会加快，另一个方面也意味着可能会孕育更多的新机遇。
我个人的思路就是针对品种的特性和行情节奏，结合交易计划进行针对性的策略设计。
七禾网18您有一套交易程序优劣的判断标准，请您介绍下这套判断标准？
王渝晟
我比较关注策略的年化收益率和最大回撤的比值，回撤时期策略曲线的弧度以及回撤的累计时间长度。我个人看来，比值越大越好，回撤的时间越短越好，回撤期间曲线越平滑越好。
七禾网19您认为稳定盈利的交易者一定要具备成熟的交易系统和成熟的交易心态。就您而言，成熟的交易系统是怎么样的？成熟的交易心态是怎么样的？
王渝晟
我觉得成熟的交易系统不需要很复杂，反而越简单越好，只需要包含入场，出场，资金管理等交易系统构成要素，能实现在行情不利的时候控制回撤，能在行情有利时扩大盈利，就算是好的交易系统。而交易系统只是交易的一部分，更重要的是成熟的交易心态。打个比方，倚天剑屠龙刀都是很棒的兵器，但是否能用好，关键不在于兵器好坏而在于使用者的能力水平。拥有好的交易心态需要对交易有深刻的理念，对系统有足够的信心，对盈亏有坦然的沉着。我个人觉得很多时候越是自己开发的策略，越是能心态稳定，因为熟悉策略里面的思想，开发过程中测试数据的分布，亏损的频率和周期，不利行情时系统的表现，这样不同的行情阶段，系统的表现如何是心里有数的，这样就更容易有信心，对于交易心态更能起到积极作用。
七禾网20除了成熟的交易系统和成熟的交易心态，您认为还有哪些特征是稳定盈利者应该的？
王渝晟
我觉得最好能拥有完整的风险管理意识，健康的体魄，坚韧的意志，谦卑的心态和果断的执行力。
七禾网21您认为程序化是初学者的最佳入门途径，是进阶者突破瓶颈的平台支持，是高手提高交易效率的绝佳工具。请问您为什么这样认为？
王渝晟
我觉得程序化是交易初学者最好的入门途径，因为程序化策略包含了入场，出场，加减仓，资金管理等全方位的交易系统构成要素，对于初学者而言，可以更好的理解交易系统的各方面的重要性，从而少走很多的弯路。
对于交易进阶者而言，程序化又提供了直观的历史回测和数据检验，为验证和完善交易系统提供了最好的平台支持。
对于交易高手而言，程序化是提高交易效率的好工具，同时搭载多种不同交易策略，同时监控多个市场的不同品种，同时达到最快的下单速度，对于高手而言是如虎添翼的效率提升。
从风险收益的层面上讲，学习程序化属于难得的学习成本不高，但是潜在收益极大的技能，算得上是一本万利的买卖，我觉得今后程序化交易会慢慢被更多人接受，逐渐成为市场的主流。
七禾网22也有很多朋友认为学程序化编程太难了，您怎么看？您觉得初学者能够学会并掌握程序化交易吗？
王渝晟
学好编程确实很难，但是程序化编程却很简单，程序化的编程语言比一般的编程难度要低很多，语法非常简单，学起来完全没有想象的那么困难，连我这种完全没有计算机基础的人都能很快学会，我觉得只要愿意学，就不会很难。
七禾网23如果一个初学者要学习程序化交易，您有什么建议？
王渝晟
如果没有计算机基础的话，我觉得可以从最简单的程序化语法学起，文华应该是这几个主流程序化平台里面语法最简单的，学起来很容易，多看系统自带的策略模板，可以举一反三，当程序化编程接触多了以后，各种策略模型都熟悉了，再可以去接触其他的平台和语法效率会很高。
七禾网24您是在什么时候接触上期货？什么时候接触程序化交易的？
王渝晟
我是99年开始做股票，07年开始接触期货。而做程序化是个机缘巧合，因为我在永安期货上班，几年前程序化刚刚开始发展，领导安排我去学习程序化，我当时对编程完全不懂，觉得肯定会很难，经过慢慢的接触了解，感觉程序化的编程语言比一般的编程难度要低很多，语法非常简单，学起来完全没有想象的那么困难，后来逐渐培养了一些兴趣以后，进步还是比较快的。
七禾网25最近几年，程序化交易发展较快，随着使用程序化交易的人越来越多了，整个市场的盈利难度是否会提高？
王渝晟
是的，不只是程序化的人越来越多，还有越来越多的专业产品，越来越多的专业投资机构，整个期货市场的投资者平均水平也是越来越高了，市场博弈的程度也是更激烈，从这个层面上看确实是盈利难度比以前要大。但是因为市场参与者变化了，很多模式也会发生变化，从这个角度看，反而又可以从中挖掘新的模式，新的机会。
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