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雷达卡
2014年最“悲惨”的货币非卢布莫属。进入12月以来，俄罗斯卢布出现“跳水式”的暴跌。卢布兑美元汇率一度突破80元大关。
为了阻止卢布雪崩，俄罗斯央行打响了“莫斯科保卫战”。加息、抛售外汇、救助银行……所有能做的一切都做了，俄罗斯总统普京更是召开记者会，强硬地表示这不是货币危机，并称卢布将最终反弹。
尽管目前卢布已经暂时停止了跌势，但由此带来的影响却逐渐波及开来。无论是与俄罗斯经济结构类似的挪威，还是享有相同概念的新兴国家，或是与俄罗斯经济联系紧密的前苏联国家，在此次卢布危机中都不能幸免。
挪威石油危机
俄罗斯卢布连日暴跌，导致流动性迅速蒸发。当外汇市场的卢布抛售到达顶峰的时候，３家外汇交易平台都中止了卢布的交易，因为多家提供卢布流动性的顶级银行不再向系统提出报价。
卢布交易“已死”，大量市场资金转向攻击流动性更强的挪威克朗。12月16日，俄罗斯卢布暴跌近20%。当天，挪威克朗对美元的汇率创逾十年新低，将近１５年来首次汇价低于瑞典克朗对美元。2014年全年，挪威克朗对美元汇率走低22%。
“只能用‘痛苦’这个词形容当天挪威克朗的暴跌。“挪威银行分析师马格尼·欧斯诺（MagneOstnor）如此说道。在他看来，短期之内挪威克朗不会结束下跌。
“一些外汇市场参与者可能比较了挪威克朗、俄罗斯卢布对石油的依赖程度。”瑞典商业银行外汇交易专家尼尔斯·克里斯蒂安·克努森（Nils Kristian Knudsen）分析。
国际原油价格走低的确给挪威经济带来了压力。作为西欧最大的石油出口国，挪威石油行业对本国经济总量的贡献达到20%。
随着油价在过去６个月重挫40%，挪威的收入正在减少。数据显示，挪威油田的保本价格在80美元/桶。目前国际原油价格已经跌破60美元/桶。
与此同时，挪威石油行业的投资热情正在消退，挪威国家石油公司调低了原定的资本支出。预计明年挪威海上石油领域的投资会减少15%-20%。
在去年12月的货币会议上，挪威央行意外降息25个基点，将关键利率由1.5%降至1.25%。外界普遍认为，挪威央行降息的举动是为了提振疲软的经济。
挪威央行声明称，由于石油行业活动走软，挪威经济的增长前景已经趋弱，油价大跌可能会加重这一趋势。挪威央行目前预计，不含海上油气领域的挪威本土地区经济２０１５年增长1.5% ，低于此前预估的2.25%。
此外，挪威央行还指出：“这将对整体经济造成溢出效应，未来失业可能将微升。”
“由于油价下跌的第二轮效应，挪威经济将面临越来越大的阻力，而且这会继续让挪威央行立场比市场原先所想来得更加宽松。”伦敦大通银行技术分析师史坦纳表示。
挪威央行的降息举动引发了外界对于挪威经济的担忧，加剧了挪威克朗的跌势。若是要扭转这一形势，只能等待原油价格的反弹，但近期这一情况发生的可能性很小。
白俄罗斯之殇
城门失火，殃及池鱼。随着俄罗斯经济停滞、卢布暴跌，与俄罗斯经济关系紧密的前苏联国家也感受到了一丝寒意。
事实上，从２０１４年10月份开始，俄罗斯的货币危机已经蔓延到白俄罗斯和哈萨克斯坦。两国经济对俄罗斯的依存度非常高。目前，白俄罗斯有42%的出口输往俄罗斯，其中大约92%交易通常以卢布结算。而俄罗斯同样也是哈萨克斯坦最大的贸易伙伴国。
除此之外，不少前苏联国家严重依赖针对俄罗斯的劳务输出。世界银行预计２０１４年在俄罗斯工作的塔吉克斯坦人向国内汇回的收入占到了该国GDP的39%，吉尔吉斯斯坦则是31%，亚美尼亚为24%。
俄罗斯投资银行复兴资本（Renaissance Capital）经济学家奥列格·柯兹敏（Oleg Kouzmin）称，卢布暴跌给前苏联地区其他国家的货币都带来了压力。当俄罗斯表现不佳的时候，就会拖累整个地区的经济。
目前，白俄罗斯的情况最为“凶险”。２０１４年以来，白俄罗斯卢布已经贬值近50%。进入12月，白俄罗斯各大商业银行出现了储户大量提取本币兑换成美元和欧元的情况。
12月16日到18日，俄罗斯卢布出现跳水式的行情。受此影响，在短短的三天之内，白俄罗斯储户兑换了大约1.8亿美元的外汇，掏空了当地商业银行的外汇储备。为了维持货币稳定，白俄罗斯ZF紧急出台了一系列管制措施。
12月19日，白俄罗斯ZF宣布除了能源进口商之外，当地家庭和企业购入外汇需要缴纳30%的税金。此外，白俄罗斯ZF还要求出口商必须将一半的外汇收入转成本国货币。
三天之后，白俄罗斯ZF又下发了第二道“政令”。12月22日，白俄罗斯贸易部、卫生部、农业部以及国家标准化委员会决定加强价格管制，严禁商品涨价或是以美元标价，甚至连进口商品也不例外。
除此之外，白俄罗斯ZF还加大了对网络信息的监管力度。白俄罗斯信息部要求国内各大网站不要发布“不谨慎的信息”，以避免出现银行出现挤兑、商店出现哄抢现象。2011年，白俄罗斯宣布实施货币贬值，当地独立新闻网站对此事的报道曾引发民众恐慌。
在白俄罗斯著名经济学家弗拉基米尔·塔拉索夫（Vladimir Tarasov）看来，目前白俄罗斯的危机只是技术性的——银行没有准备好应对如此大量的外币兑换需求。但是他同样强调：“如果未来俄罗斯不再提供数十亿美元的援助，那么白俄罗斯目前的困境很可能演变成为一次重大金融危机。”
俄罗斯与前苏联国家的联系还体现在，俄罗斯企业是这些国家最大的投资者之一，俄罗斯银行为当地提供大量贷款。
2011年，白俄罗斯经济陷入危机。但国际货币基金组织拒绝提供援助，因为白俄罗斯没有按照要求削减财政预算。危难之时，全凭借俄罗斯的帮助，白俄罗斯的经济才得以保持平稳。2011年1月和5月，俄罗斯分别向白俄罗斯提供了4.5亿美元和20亿美元的贷款援助。
卢布的暴跌给周围国家的货币也带来了压力。今年5月，白俄罗斯和哈萨克斯坦加入俄罗斯主导的欧亚经济联盟，三国决定在能源、工业、农业、交通等重点领域实施协调一致的政策。
以哈萨克斯坦为例，由于卢布大幅贬值，导致俄罗斯商品大幅“降价”。因此，哈萨克斯坦居民们用坚戈买入卢布，然后再到俄罗斯购买汽车和贵重物品等。今年9月份，哈萨克斯坦人共花费了近450亿坚戈用来买入俄罗斯卢布，这一数字是一年前的2倍。
哈萨克斯坦经济学家协会负责人奥沙科巴耶夫对此表示担忧。“如果卢布仍继续这一颓势贬值，那么考虑到保持竞争力，哈ZF将不得不实行坚戈贬值。”
奥沙科巴耶夫提醒说：“如果哈萨克斯坦‘无动于衷’，坚戈拒绝贬值。那么，由于卢布贬值、俄生产成本大幅降低，我们国家的生产成本将相应增加，这将使哈国产品失去竞争力。如此一来，我们的国家将马上受到两个打击：一是个体经济将减小生产规模；二是廉价商品的进口将冲击贸易平衡。”
波及新兴国家
硬币总有两面。国际油价下跌是俄罗斯和挪威的“噩梦”，但是对于那些依赖石油进口的国家而言，则能从中获益良多。
根据美国能源信息署的数据显示，2013年印度石油进口量达到270万桶/日，排名紧随美国、中国和日本之后，位列第四。
印度作为石油进口大国，原油价格走低本应该是个“好消息”。但令人意外的是，印度卢比在经历去年的低迷之后，并没有强势反弹。
２０１４年12月份以来，印度卢比对美元汇率最高已经下跌了2.6%。同样作为石油进口国，土耳其和南非的表现也不尽如人意。2014年全年，土耳其里拉和南非兰特对美元汇率分别下跌5.7%和9.7%。
伦敦咨询公司Capital Economics经济学家奈尔·席林（Neil Shearing）准确地捕捉到了这一反常的趋势。在他看来，这不是“石油价格”而是“新兴国家”的问题。
“随着油价的持续下跌以及俄罗斯问题的恶化，市场的负面情绪已经开始（向新兴市场国家）传染。”奈尔·席林分析指出。
德国商业银行新兴市场研究主管西蒙·吉哈诺-伊万（Simon Quijano-Evans）持有相同的观点。西蒙·吉哈诺-伊万分析指出，市场希望油价保持平稳，然后重新评估风险。就目前而言，“市场的风险避险情绪正在向所有新兴国家溢出。”
根据资金流向数据提供商EPFR Global的数据，在截至２０１４年12月17日的一周里，跟踪新兴市场股市的基金资金流出67.9亿美元，创2011年8月份以来最高水平。
在新兴市场基金中，跟踪全球新兴市场的区域性基金当周流出42.7亿美元，跟踪新兴市场亚洲、拉丁美洲和欧洲中东非洲（EMEA）的区域性基金分别流出13.8亿美元、6.7亿美元和4.6亿美元。
“总体来说，新兴市场流入资金停滞。”国际金融研究所（IIF）首席经济学家查尔斯·科林斯（Charles Collyns）称，“最近几天市场有逐渐稳定的迹象，但是我们预计因美联储加息预期的存在，市场避险行为将继续。”
在去年12月的货币政策会议中，美联储以“耐心”取代了“相当长时间”的措辞，这意味着美国加息的“信号弹”已经升起，也意味着全球经济的增长点已经发生了转移。
事实上２０１４年以来，包括原油、铁矿石和农产品在内的大宗商品都出现了不同程度的暴跌。大宗商品的繁荣期正在退潮，依赖大宗商品出口的新兴市场国家遭受了致命的打击。俄罗斯卢布的暴跌，显然加剧了市场对此的担忧。
对此，法国NEOMA商学院经济、文化和国际事务系教授娜塔莉·詹森（Nathalie Janson）认为新兴市场国家必须改变经济发展方式。
“我非常不赞同新兴市场国家将其经济发展建立在自然资源基础之上。这并不是第一次有国家因为这样的战略而深陷危机。稳定的经济发展是私营经济的产出。”娜塔莉·詹森告诉《国际金融报》记者。
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