网贷p2p的前世今生未来及相关概念股 +stonelqian【投资人助理】

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p2p前世摘要：
       [淘股吧]
               
                    P2P 网贷起源于英国，发展在美国，崛起在中国，P2P作为一种舶来品，2007年进入中国，
      
       经过几年的迅猛发展，已在神州大地遍地开花。社科院金融研究所报告指出，我国已成为全球最大的P2P
      
       网贷市场。2010-2013年，P2P网贷平台的数量以近400%的速度增长。2013年，全国超过800家网贷平台，
      
       比2012年上涨了5倍，成交额比2012年上涨了8倍，已经超越了英、美成为全球最大的P2P交易市场。
            
      
       2014年，P2P迎来疯狂爆发的一年。证券行业、商业银行、保险业、上市公司，以及包括阿里、腾讯、百度、搜狐、凤凰、用友等各行业大鳄也纷纷进军P2P网贷领域。2014年，我国的P2P平台数量2376逾家,获
      
       得风投青睐的平台32家，上市公司、国资国企入股的平台均为17家，银行背景平台达12家；P2P交易规模
      
       高达5000亿元，是2013年的5倍；投资人数与借款人数分别达116万人和63万人，较2013年分别增加364%和320%。
         
          继2014年互联网金融 首次写进政府工作报告，国务院li*总理在新年的第一个工作日便选择考察腾
      
       讯微众银行，为国内首家互联网银行点赞，释放了金融改革正能量，给行业带来了温暖的春风。
     
       深圳市人大代表、迪蒙网贷系统CEO向隽表示：“今年是全面深化改革的关键之年，中国经济已进入‘新常态’。此次总理上任两年来，第一次选择到访互联网金融企业，透露出2015年金融改革将继续深度推 进的政策取向，同时，也表明中央对民营银行 发展寄予厚望。2015年，以P2P网贷为代表的互联网金融， 将会迎来发展的大机遇。”
      
               经过20年的发展，中国已拥有6.4亿网民，12亿手机用户。全球互联网公司十强，中国占了4家 ，中国已成为名副其实的互联网大国，拥有最多网民，占世界网民的五分之一。中国庞大的网民群体已经成为互联网金融迅猛发展的基础。近年来，互联网金融已渗透到零售金融和小微金融服务领域，余额宝等互联网理财产品深受欢迎。 深圳市人大代表、迪蒙网贷系统CEO向隽认为，中国人口是美国的4.3倍，预计到2017年，中国的经济总量将彻底超过美国。但目前中国的银行数量还不到美国的四十分之 一。2013年，美国共有银行12375家，中国仅有357家。美国目前有超过8000家社区银行和4000多家商业银行，为一定区域内的中小微企业、家庭和个人提供借贷等金融服务。

         据银监会统计数据显示，当前我国银行法人机构已接近4000家，银行业总资产超过160万亿元。
       银监会曾表示，新设立一批民营银行有助于为银行业补充新鲜血液。业内人士表示，此次总理到访的背后，是以微众银行为代表的民营银行新生力量，将加速搅动中国银行业160多万亿总资产规模的大池子，倒逼传统金融加速改革。
             “民间金融与正规金融是金融市场的两个轮子，只有这两个轮子一起转，才能真正地促进金融的繁荣发展，从根本上解决中小微企业融资的难题。”深圳市人大代表、迪蒙网贷系统CEO向隽表示，中国的P2P网贷市场十分巨大。预计未来5年内，中国将出现1万家以上成功的P2P网 贷平台，总交易量将突破10万亿元，并出现3-5家超过商业银行的巨无霸，中国将会成为全球最大的互联 网金融帝国。
    p2p今生摘要：
《投资快报》：12月，全球首家上市的P2P公司、Lending Club在纽交所上市，市值高达80多亿美元，陆金所最近也完成首轮融资、并被估值或有上百亿美元规模，国内P2P机构迈向资本市场的预期再度升温。作为广东互联网金融业的龙头，PPmoney互联网金融平台对于融资与上市有何打算与谋划？
陈宝国：中国拥有比外国更为庞大的民间金融蓝海市场，Lending Club的上市和高估值为互联网金融公司上市提供了信心和蓝本，PPmoney作为全国互联网金融十强，希望3年内在纳斯达克上市，2014年年末 PPmoney成交量突破50亿，完成了2014年的目标。因此，我们有信心，三年内实现上市的目标。在2014年12月初，PPmoney正式启动了亿元美金众筹计划，这项计划主要面对机构投资者发起的一项计划，投资的主体主要是PPmoney自身。目前平台正在密切和多个风投接触，希望选择价值观和对投资者态度与PPmoney相适应的风投，相信近期会有好消息告诉投资者。
         我们认为，国内小贷、典当、融资租赁 、商业保理、PPP各领域可待挖掘的市场容量估计分别达1万亿元、5000亿元、3万亿元、20万亿元、42万 亿元左右，其中P2P网贷行业将继续迅猛发展，在2014年成交量2500亿元规模上再上新台阶，2015年全年全国P2P平台的交易额有望突破一万亿元，总之互联网金融大有可为。在过去的2014年，对于互联网金融P2P行业从业人员以及投资人来说，无疑是喜忧参半的一年，据P2P第 三方平台网贷之家发布的《2014年中国网络借贷行业年报》显示，至2014年底，主流网贷平台数量达到1575家，而2013年只有800家;与此同时，2014年全年问题平台达275家，而2013年仅为76家；而刚过去的12月份单月问题平台数量就达到92家，单月数量就超过了2013年全年的总和。２０１５年行业将迎来‘监管元年’，但即使监管政策如期出台，‘跑步’和‘跑路’共存的局面也很难短期改变。”积木盒子ＣＥＯ董骏进一步指出，未来Ｐ２Ｐ与传统金融机构的合作将纵深化，而不再单纯地扮演筹资渠道的角色；资金第三方托管、征信数据共享、第三方审计等行业周边的基础设施会完善起来，这些都是Ｐ２Ｐ行业在走向阳光化的过程中必不可少的要素；随着近期全球最大Ｐ２Ｐ平台Ｌｅｎｄｉｎｇ Ｃｌｕｂ在美成功上市，２０１５年，一些主流平台会更多地成为ＩＰＯ对象。
           “相比２０１４年，２０１５年的Ｐ２Ｐ行业整体发展会趋于理性，整个利率会回归合理水平。”９１金融ＣＥＯ许泽伟指出，未来决定互联网金融行业发展趋势的因素，首先是大数据 、云计算 、平台建设、移动互联网等新一代技术的发展，其次是实体经济尤其是创业个体和小微企业存在巨大的金融服务需求。
   P2P的未来摘要：
                  
        笔者就p2p网贷监管季的来临与你大胆猜想2015年中国p2p网贷行业的发展趋势。
            
      
        一、监管细则呼之欲出，行业面临快速洗牌
             2014年，中国p2p网贷行业明确规定由银监会监管，
      
       这标志着国内p2p网贷行业将从散兵游勇逐渐编制为正规军。据银监会创新部副主任杨晓军透露，P2P监
      
       管细则或将于2015年初出台，这意味着未来将死一大批劣质平台，而优质的网贷平台将成行业宠儿，甚至有些平台将与传统金融机构合体，得到关联方机构增信、共享关联方客户资源2015年的中国 p2p网贷市场，将面临“风停了，猪还是猪，能飞起来的只有老鹰”的现实。
      
       二、移动互联时代，得移动端者得天下
             2014年6月使用手机上网人群占比83.4%，手机网民规模首次超过传统pc网民规模。此数据说明一个问题，如果你还在抱着PC端做用户体验升级，而不关心或只是淡淡关心你的手机端开发，那你将会慢慢流失掉所有用户，这绝不是危言耸听。不少p2p网贷公司
也开始觉醒，八条鱼技术总监说：“如果中国网贷公司没有在移动端推出拳头产品，且不说监管之风没等来，就先被移动互联网浪潮拍死。而移动端要解决的先决核心问题是安全和便捷，我们一直做着这件事。”可见，2015年手机端的博弈将成为网贷行业的第二战场。
      
       三、完善征信体系呼声愈烈，大数据金融将成2015年度热词
            
      
                大数据时代，中国诞生了BAT三大互联网巨头，推出了阿里信贷、搜索引擎、淘宝数据魔方等 数据平台，拥有了全球第一的互联网用户量和移动用户量，“数据是新的石油和金矿”被普遍认同。p2p网贷平台一直苦于中国征信体系不完善，无法有效应对信用风险的现状，不少平台采用线上和线下双向组合拳来积累基础数据，建立交叉征信，以求走向正规化。征信渠道多样化，征信数据综合化，这说明网贷平台大数据金融的意识在觉醒，相信2015年p2p网贷平台还将持续发力征信技术、云计算等专业信息化方式对其基础数据进行深度挖掘与分析，因为大数据金融是未来金融的重要发展趋势。
       未来，p2p网贷行业将借助技术和大数据的力量，建立自己的数据化风控模型，甚至有些p2p平台将向专业征信机构转型。
   
            四、业务细分差异化，国内p2p网贷突围的关键
     
                  2014年，由于p2p网贷市场化土壤不够结实，各大p2p网贷平台绞尽脑汁探究如何能在1500多家p2p网贷平台中脱颖而出，诞生了各种各样的p2p网贷模式：纯p2p中介模式的宜信；合作型模式的微财富；类ETF模式的八条鱼；债权打包模式的积木盒子。各大网贷平台都在寻求差异化产品，作为行业生存的核心竞争力。
               2015年，p2p网贷行业还将承继差异化理念，行业模式逐渐细分，除了以上说的那些模式以外，还有由此衍生出来的网贷第三方垂直门户，网贷垂直搜索服务和互联网货币等。但大多数网贷平台还将采用O2O 的P2P模式，做精做透，如细分医疗、环保、汽车、拍卖行、旅游等行业融资。
         
       五、利用互联网渠道优势，攻城略地
             传统金融产业链条落后，p2p网贷行业作为互联网金融中的一部分，可以利用社交媒体、电商交易平台、搜索等数据，建立自己的数据库，以此来圈住用户，给用户带来极致便捷的互联网理财体验。
        
       六、风险管控能力成核心竞争力
             目前p2p网贷探究最多的还是在其模式上的千奇百怪，而鲜少有人关心整个行业抗风险能力还有待通过市场化、风险化手段的加强。原因很简单，模式易复制，风控难拿捏。
             2015年监管细则的出台，相信各大网贷平台不想谈风控也不得不谈了。大数据和支付信用为基础的金融化趋势面前，互联网前端便捷的用户体验和后端科技、数据支撑的风险管控能力，将成为2015年p2p网贷平台发力的一部分。
   
       七、去担保化势在必行
             目前大多数p2p网贷平台没有风险控制和管理能力，打着平台担保或第三方 担保公司“兜底”的旗号，也吸引大批量的投资人。而第三方担保公司的担保费用很高，通常都在2%-5%左右，间接提高了融资成本。国内p2p网贷违反了原始p2p网贷平台的本质，而且越走越偏，2015年“去担保化”将成为p2p网贷平台走向正道的风向标。
            
      
       八、p2p网贷的创新仍然是永恒话题
             很多人说互联网金融是对传统金融行业的一种颠覆，说到颠覆不得不说创新。那什么是创新？创新即创造性的毁灭，他是属于市场经济核心的一部分。主要包括四个方面：产品创新、流程创新、渠道创新以及组织架构创新。我国p2p网贷平台的创新大多局限于产品创新，即模式创新上，极少部分关心后三者，未来， p2p网贷行业想要活着，将不止局限于这一点。
            
       九、传统金融机构或将与p2p网贷合作
             马云 讲互联网金融主要站在用户体验角度，而传统银行主要站在用户安全角度。两个派系犹如鸡同鸭在讲话，你看不起我，我也看不上你。对于互联网金融，传统金融机构一直持怀疑态度，但2014年这类声音低调了很多，现在传统金融机构也感受到了互联网的竞争力，不断推出宝宝类理财产品，甚至有些银行开始和p2p网贷公司合作，用户数据对接。相信互联网与金 融的融合，必将推动金融业未来更好的发展。

       十、大量资本将涌入p2p网贷行业
             或许是看好p2p网贷行业长期发展的前景，想做财务投资或战略入股，亦或许是为了自身公司现有延伸业务相配合，还是为了提升上市公司股价，资本市场也开始大力加码对p2p网贷行业的投资。2014年，大约有30多家p2p网贷公司获得风投，2015年，p2p网贷行业的风投和并购、入股等现象将成为一种常态。总而言之，2015年的p2p网贷行业将成为普通投资者、平台
运营者、风投机构、融资需求者及相关咨询服务、渠道合作及互联网营销服务平台共同享受的一场盛宴，我们拭目以待。
      
    15年行业竞争更为惨烈，选择收购或投资一家老平台或许是不得已而为之。根据目前统计到的数据，网贷平台已有一千多家。但是，最近和一些网贷系统商和第三方支付公司的朋友沟通了解到的销售数据来判断，个人预估目前仅仅是已经上线的平台就有可能超过3000家，而随着行业政策的利好，15年第一季度必将迎来一个集中上线的高潮期。做一个不靠谱的预测，整个网贷行业今年五月份，数量就会超过5000家。激烈的竞争环境下，如果在去选择新成立一家网贷平台，或许已经没有足够的时间给你成长了，等你成长起来，市场机会就已经失去了。因而，对于大量想要进入网贷行业的资本来说，通过选择收购或投资一家老平台，或许是一种不想为，又不得已而为之的行为。‍

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  网贷概念股收集：

       熊猫烟花:银湖网 已接入“生利宝”
       熊猫烟花（ 600599 ）熊猫烟花以5亿元加码的P2P 平台银湖网等。
       目前熊猫烟花在全力以赴做P2P的项目，会对未来负责，会对现有工作做好。由于未来烟花的业务未来没
      
       有办法展望，因此就会把重点都放在金融这上面来。熊猫烟花会全力以赴做金融和P2P，并且资源很大，
      
       情况比较好，大家可以期待。
              
              2.银湖网未来动态：
              
              年底或者年初，会有比较大的变化，会不断有关注银湖网的好政策，但是基于上市公司的规矩，
      
       不方便透露。很有信心在2015年把银湖网打造成一流的平台，未来会做一些定增来收购兼并。12月份有5
      
       亿款到账，会做进步安排。
              
              3.股权激励：
              
              公司已经安排好了股权激励，明年将申请10%（1600多万股）的股权激励计划，用来鼓励员工和
      
       吸引人才。
              
              4.银湖网的优势：
              
              熊猫烟花在中国每一个县市都有公司，正在组织公司在做金融业务，开500家，并且年底可以开
      
       100家。会做很多创新，明天会有很多惊喜，但是不方便透露。
              
              5.银湖网2015年的任务和目标：
              
              2015年的任务80亿，目标100亿。总目标1000亿公司会有很多措施去实现，不单单只是个目标.
      
       世联行(002285):P2P平台内测版年底推出 云贷违约率不超1‰
      
       世联行(002285)再融资正常推进 小贷资产证券化持续推进 收购青岛"荣置地"提升代理市占率

三六五网(300295)O2O 战略明晰 打造房产生态体系
      
      
                                 
           【点评】
           公司业务转型，打造房产O2O、家居O2O、社区O2O和金融平台的“3+1”模式。房地产行业线上线下
      
       O2O的融合已经成为不可逆转的方向。三六五网于去年施行了业务的横向延伸，充分利用线上流量优势及
      
       客户资源，涉足互联网金融、家装平台和社区电商等业务。我们看好公司以房地产O2O、装修O2O、社区
      
       O2O以及金融服务平台为核心打造“3+1”的业务模式，以及公司整合线上线下资源，打造房地产产业链
      
       的闭环服务结构，塑造全新的房产交易平台。
           三六五推出的装修宝对行业痛点针对性强，推广进程快于预期。家装行业市场集中度低，在约三万
      
       亿的市场规模中，前十家公司合计才1000亿左右的规模。此外，家装行业环节较多、信息不对称问题非
      
       常突出。三六五于去年开展装修宝业务，对行业痛点针对性强，推广进程快于预期。装修宝向客户提供
      
       家装、金融等增值服务，其推出的家居O2O 产品“365 装修宝”已经在合肥等6个城市成功运行，预计
      
       2015年公司可以在10个核心的城市完成布局。
           房产P2P金融切入交易环节，增加盈利渠道，改善原先以广告为核心的商业模式。三六五设立安家贷
      
       金融服务有限公司，涉足房产P2P这个房产服务的核心环节。在“安家贷”仅仅上线半个多月的时间里，
      
       其多个产品已实现“秒杀”。我们认为，公司发展房产P2P业务的优势在于线上流量大、客户资源多。且
      
       公司发展P2P金融业务能够有效切入房产交易环节，增加盈利渠道，改善原先以广告为核心的商业模式。
           三六五网整体房产O2O战略明晰，公司执行力强，员工持股优化公司治理结构，看好公司长效发展，
      
       首次给予公司买入评级。预计公司2014、2015年归属母公司净利润分别为15638万元和22155万元，对应
      
       EPS分别为1.95和2.77元。基于公司巨大的发展空间，并参照其他互联网平台的估值，我们给予公司2015
      
       年45倍PE的估值，对应目标价124.65元。首次给予公司买入评级。
           风险提示：装修宝业务开展不及预期；传统业务市场份额下滑。

  用友软件( 600588 )企业互联网最纯正的投资标的！
                          
           报告要点
           事件描述
           用友软件官网公示，公司将作为主办牵头方，与阿里、百度、华为、联想、中国移动、京东、IBM
      
       等单位共同举办2015 年中国企业互联网大会，共同推进中国企业互联网化步伐。我们认为，用友作为企
      
       业互联网领头羊的态势初显。
           事件评论
           用友浸淫B 端信息化市场26 年，是A 股上唯一一家全面具备客户、数据风控、牌照、资金等闭环要
      
       素的企业互联网生态圈构建者。当下时代已经走到了企业之间互联互通的关键阶段，作为投资者，面对
      
       即将爆发的8 万亿企业互联网市场，唯有前瞻性、战略性入局才可分享时代红利。而纵观整个A 股市场
      
       ，我们认为，用友是唯一一家同时具备客户、数据、风控、牌照、资金等要素的公司，将持续领跑企业
      
       互联网市场：1、客户，公司拥有200 万线下存量企业客户及快速递增的线上企业客户，并初步以“2015
      
       年80 万、2016 年200 万、2019年1000 万线上小微企业客户”的目标大力推进；2、数据风控，公司起
      
       家于财务软件，以易代帐SaaS 应用等杀手级产品作为企业客户财务数据的入口，是掘金小微“屌丝经济
      
       ”蓝海最为核心的信用考评指标；3、牌照，用友已将第三方支付、虚拟运营商等牌照收入囊中，进一步
      
       获取企业客户进销存财务数据，并依托于工作手机向客户植入SMAC 元素的互联网化办公应用；4、资金
      
       ，用友旗下友金所P2P 平台吸收民间资本，未来对接畅捷通的优质小微客户后融资规模有望快速上量。
      
       我们坚定认为，用友是企业互联网最纯正的投资标的！
           用友企业互联网生态圈变现价值巨大，长期来看，万亿市值值得期待！在用友完善的企业互联网顶
      
       层设计引导下，公司线上企业客户、线上融资额两大数据将不断迈上新台阶，我们初步预估用友作为
      
       1000 万小微企业生态圈缔造者的投资价值：1、单从融资角度考虑，我们按15%的客户价值兑现比例，参
      
       考友金所初期融资额度20-50 万、约5%的净利率水平，未来有望为用友贡献1000万*15%*50 万*5%=375  亿净利润，对应市值空间高达数千亿甚至万亿，再参考陆金所约500 亿融资额，其估值达100 亿美元，
待友金所交易额上量，未来亦有望值得上百亿人民币的估值水平；2、除却金融渠道，未来企业互联网生 态圈内的精准营销、撮合交易、广告投放等多元化渠道价值亦不可限量！或许，用友的企业互联网之路 并不会一帆风顺，但即便如此，从公司在蓝海前夕的战略布局、进度规划来看，其市值近一两年内初步迈上千亿规模是属情理之中。
当下仍处抢筹码阶段，维持“强烈推荐”评级。预计2014~2016 年EPS 为 0.53、0.66、0.83 元，继续强烈建议在用友价值重估前战略性布局！

腾邦国际(300178)布局旅行社资产 "大旅游生态圈"起航
               
           点评：
           收购重庆票代龙头，提升西南区域市占率及优势产品供给。标的资产具备一类航空客票代理资质，  年机票交易额约20 亿元，是重庆地区最大的机票代理商。其具备的西南区域优势机票产品，利于提升公 司在西南区域的市场份额。公司目前机票年流水约200 多亿（其中八千翼80 亿），此次收购对总体规模 的提升作用也较为明显。
           平台“乘数效应”支撑下，公司开始着力旅游产业链布局。与以往收购不同，此次收购标的包含具 有成熟旅游业务的旅行社资产，也是公司商业模式升级为“旅游×互联网×金融”之后，对旅游产业链 资产收购的序曲。公司已布局平台，能够发挥乘数效应，打开收购资产的成长空间。 接连增资显示公司小额贷款业务良好增长态势。公司小贷业务是目前公司业绩增长的主要来源。随着公司GSS 平台与八千翼平台的打通，为公司小额贷款业务提供了更大的增长空间。继前期公告由2 亿 增至3 亿后，再次公告增资2 亿，显示出小额贷业务增长良好。
           盈利预测与投资建议。随着公司GSS 平台的完善，实现对八千翼机票销售平台、欣欣B2B2C 在线旅 游平台的并购整合，公司“大旅游生态圈”的框架已基本成型。公司后续对票代、旅行社、酒控等资源
      
       的收购能够得到明显的乘数效应，加速“大旅游生态圈”的进一步完善。看好公司的长期发展空间，维
      
       持15 年0.85 元的EPS 预测，目前股价对应PE 约29 倍，继续给予“增持”评级。
           风险提示：整合低于预期

上海钢联(300226):平台交易量如期大增 寄售业务快速成长
      
       　  上海钢联（300226）
       　  评级：推荐
       　  评级机构：爱建证券
       　  平台交易量如期大增，寄售业务快速成长。目前公司钢银平台的日交易量超过了7万吨水平，相比去 年底的1万多吨和年初的2万多吨，提高十分明显。同时，随着注册会员的不断增加从中可以发现第三季 度钢银平台的寄售量月复合增长率达110.07%，而10月平台的日均寄售量达到了2.18万吨，保持高速增长。我们预计未来这一数字有望继续快速增长，总体来说7万吨水平我们仅按照上海钢贸市场1600亿的余额看仍是初期发展阶段。资讯、数据与电子商务 发展协同效应不容小觑。公司三大业务间形成相互支撑作用。我的钢铁网是
资讯与广告平台，而钢银和云终端则是交易与产业数据提供平台，但由于近年钢贸行业低迷，钢贸商的 广告投放减少及公司融资和平台新业务加大投入等因素，短期利润水平相对困难，而今年预计钢银出量 、云终端销售及支付与仓库平台闭环预期增强等因素，公司作为新型钢贸交易平台，未来三大业务进一步协同并吸附客户的发展能力不容小觑。
       　  我们预计公司2014-2015年归属净利润分别为0.12亿元、0.28亿元，每股收益分别为0.08元、0.18元
。目前股价对应2014年动态市盈率相对较高，但考虑到钢银品牌的逐步树立过程与两次增发后资金实力的提升，从市场空间与公司市值上分析，维持其"推荐"的投资评级。