[讨论]美元贬值，次贷危机，和石油涨价之间的关系是什么？

还有我觉得应该不是次贷危机使得美元升值，而是次贷危机加速了美元和美国资产的贬值。最近美元升值不是因为次贷危机的缘故，而是应该与近期的美国大选有关，美元贬值造成的通货膨胀使得美国中产阶级的财富大幅缩水，而美国中产阶级在美国还是拥有比较高的政治影响力的，所以大选之时为了获得票数众多的美国中产阶级的支持，美元升值也就不足为奇了。

郎咸平有个说法，比较中肯

以下是引用LITTLEPENNY430在2008-9-7 13:13:00的发言：
因为现在都是实行法币的货币政策，法币代表的是国家的信用，而次贷危机其本质恰恰是一场信用危机，次贷危机使得美国金融和房地产泡沫破裂，以美元为标称的资产急剧贬职。银行的抵押物由于市场的贬值出现了资不抵债，使得银行产生了大量的坏帐，造成了银行大规模的倒闭（以贝尔思登为首），银行不得不被迫收紧信贷以规避风险，所以美国由于次贷危机造成了美元资产贬职和流动性不足。美联储为了拯救美国经济，不得不以人为的方式降低利率和贴现率，向市场注入流动性，也就是向市场大量的注入美元，使得原来已经供给过剩的美元雪上加霜，所以出现了美元的贬职。（其实早在9.11之后美联储就降低了市场利率，造成了全球美元的流动性过剩。这几年美元在不断的贬值，与9.11后美联储的信贷扩张政策密切相关，次贷危机的发生不过是加快了这一过程）由于美元的贬值，使得国际投资者为了规避美元贬值的风险，从而抛售美元以购买能够相对保值的诸如黄金、石油之类的大宗商品，这使得国际大宗商品的需求量急剧上升，造成了国际大宗商品特别是能源类商品价格的大幅上涨，因为国际大宗商品是以美元作为标价的，价格的上升也从另一个侧面印证了美元的贬职。其实诸如石油之类的价格其实是相对于美元的购买力而言的，它是相对于美元购买力的一个相对价格，所以一般美元升值，以美元标称的大宗商品价格都会下降。

美元的升值和贬值，是发生在外汇市场里。美国国内银行体系出现了流动性困境，美联储注入资金，与其说是雪上加霜，倒不如说是雪中送炭

原油是重要的工业原料，最近10 年原油现货平均价格逐年上涨。特别是2007 年初以来，原油价格上涨速度加快，今年3 月突破110 美元/桶。原油价格的持续高企带来油气勘探、开采活动增加。1998～2007 年，我国石油和天然气开采业固定资产投资逐年增长，而且增速呈逐年加快的趋势。

油价高企带来石油、天然气的勘探开采活动增加，从而带动对钻采设备的需求。石油钻采设备包括的产品很多，钻机是很好的代表，是石油钻采设备的主流产品。2002～2006 年，全球陆地钻机产量年均复合增长32.48％；钻机设备销售收入年复合增长28.49％。北美和中国是两个最重要市场，2007 年产量份额分别为57.9％和23.3％。预计未来钻采设备需求仍较旺盛，中俄是主导市场。石油钻采设备制造由少数国家垄断，我国企业竞争力逐渐增强全世界有100 多个国家和地区从事石油和天然气的勘探和开采，但只有20 多个国家能够制造石油钻采设备，其中美国、中国、俄罗斯和罗马尼亚等少数国家的竞争能力较强。现在我国钻机制造水平已经领先于俄罗斯，与欧美先进厂家水平相当，但成本低20％～25％。美国的Nov 是世界上最大的钻机设备制造企业，我国宏华集团是世界上第二大、国内最大的陆地钻机生产企业。

因为现在全球实际上是一种美元本位的货币体系（不是我说的，麦金农说的），像石油、黄金都是美元结算，美元跌，油价涨。

要说是一些石油组织在控制石油价格是石油上涨的原因，那是不可能的，美国欧洲有人在囤积石油到可能是真的。

看大家的答案稍微了解了一点

这个命题好像不是一两句就能说清楚的吧。。。。。。。

以下是引用LITTLEPENNY430在2008-9-7 13:13:00的发言：
因为现在都是实行法币的货币政策，法币代表的是国家的信用，而次贷危机其本质恰恰是一场信用危机，次贷危机使得美国金融和房地产泡沫破裂，以美元为标称的资产急剧贬职。银行的抵押物由于市场的贬值出现了资不抵债，使得银行产生了大量的坏帐，造成了银行大规模的倒闭（以贝尔思登为首），银行不得不被迫收紧信贷以规避风险，所以美国由于次贷危机造成了美元资产贬职和流动性不足。美联储为了拯救美国经济，不得不以人为的方式降低利率和贴现率，向市场注入流动性，也就是向市场大量的注入美元，使得原来已经供给过剩的美元雪上加霜，所以出现了美元的贬职。（其实早在9.11之后美联储就降低了市场利率，造成了全球美元的流动性过剩。这几年美元在不断的贬值，与9.11后美联储的信贷扩张政策密切相关，次贷危机的发生不过是加快了这一过程）由于美元的贬值，使得国际投资者为了规避美元贬值的风险，从而抛售美元以购买能够相对保值的诸如黄金、石油之类的大宗商品，这使得国际大宗商品的需求量急剧上升，造成了国际大宗商品特别是能源类商品价格的大幅上涨，因为国际大宗商品是以美元作为标价的，价格的上升也从另一个侧面印证了美元的贬职。其实诸如石油之类的价格其实是相对于美元的购买力而言的，它是相对于美元购买力的一个相对价格，所以一般美元升值，以美元标称的大宗商品价格都会下降。

这个说法不怎么恰当，个人认为次贷危机使得金融系统的流通性不足，银行大量收回的房产因为房地产市场的萎缩无法变现，而之前又放出了大量无法回收的次级贷款，使得银行的现金流一下子出了问题。这就是所谓的金融系统流动性不足。但是在商品市场，因为格林斯潘时期美联储的大幅扩张美元，还有就是美国政府为了缓解次贷又输出了大量流动性。这些流动性似乎没有缓解次贷给银行业带来的损伤，却大量流向了商品市场，推高了石油和期货。最近两者价格下跌是因为银行原来低估了次贷的风险，而现在都撑不住了，从商品市场又回收了大量美元使得商品市场也出现了下跌。反过来就是美元暂时走强。但是我认为这种走强只是暂时性的，因为美国的短视政策必然是继续向市场注入流动性，按一般的经济学理论我们都能预料到全球以美元结算货品的价格上涨。这也能解释中国的CPI和PPI倒挂问题。

[此贴子已经被作者于2008-9-17 16:31:43编辑过]

我个人觉得10楼说的好.

美联储增加货币供应使美元贬值的做法非常不地道,在减轻自己债务的同时,增加了其它新兴国家经济发展的成本.