张翔首先谈到,此前市场预期将下调存款准备金率,这次还下调了贷款基准利率,超出预期了。这表明了管理层对经济的担忧。此前有对次贷危机的担忧,现在危机可能要超出预期了。在此背景下,中国出口压力加大,虽然8月名义出口增长尚可,但若考虑通胀因素,则有一定问题。
(接下来,张翔分析了对银行和地产板块的影响。此次下调贷款利率和存款准备金率,对企业来说,紧缩放松的信号很重要,房地产行业受益明显,将刺激地产股。而只下调贷款基准利率,利差缩小,对银行影响比较大,上周机构可能已经有此预期了,因为上周五招行虽然澄清了传闻,按理应该有澄清后的反弹,但银行股仍跌。政府意在稳定经济,但市场仍然可能悲观,出于对经济的担忧,企业会否去贷款、银行又是否会贷款给企业,这是一个疑问,企业或许不会很积极。
最后,张翔强调,此次宏调放松,最根本的是要看到管理层对未来经济的担忧。A股周二不一定会有太积极的反应,银行股将拖累大盘。虽然短期或有积极回应,但市场还是不会持续走强。(和讯财经原创)