求大神指点是数据量过大问题吗？

auirzxp 发表于 2015-3-17 10:53
必须同时满足AR（不一定AR2，有可能AR2显著，而AR3不显著，在这种情况下用三阶滞后）和sargan（或者Hanse ...

您帮我看看这个结果，还是一阶滞后的工具变量
Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM
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Group variable: industry                        Number of obs      =     14022
Time variable : t                               Number of groups   =       114
Number of instruments = 125                     Obs per group: min =       123
F(2, 113)     =      3.10                                      avg =    123.00
Prob > F      =     0.049                                      max =       123
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             |               Robust
         ind |      Coef.   Std. Err.      t    P>|t|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
         ind |
         L1. |   .0422941   .0990663     0.43   0.670     -.153974    .2385622
             |
         rat |   .0013943   .0007611     1.83   0.070    -.0001135    .0029022
       _cons |   .0090873   .0140751     0.65   0.520     -.018798    .0369727
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Instruments for first differences equation
  Standard
    D.rat
  GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed)
    L(1/123).L.ind collapsed
Instruments for levels equation
  Standard
    rat
    _cons
  GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed)
    D.L.ind collapsed
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Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z =  -1.21  Pr > z =  0.225
Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z =   0.99  Pr > z =  0.322
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Sargan test of overid. restrictions: chi2(122)  =4926.04  Prob > chi2 =  0.000
  (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(122)  = 110.60  Prob > chi2 =  0.761
  (Robust, but weakened by many instruments.)

Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
  GMM instruments for levels
    Hansen test excluding group:     chi2(121)  = 109.34  Prob > chi2 =  0.768
    Difference (null H = exogenous): chi2(1)    =   1.26  Prob > chi2 =  0.261
  iv(rat)
    Hansen test excluding group:     chi2(121)  = 110.31  Prob > chi2 =  0.747
    Difference (null H = exogenous): chi2(1)    =   0.29  Prob > chi2 =  0.588

Sargan和Hansen不一致。。。。如何取舍？
无论如何，我始终无法使Sargan和AR（2）同时满足。。。
不行不行的了。。。

auirzxp 发表于 2015-3-17 11:49
Number of instruments = 125，Number of groups   =     114。 很明显，你的模型有“too many instrumen ...

好吧。。。其实最想看的是y和x的关系，只不过分析时担心y的滞后期会对y有影响，类似前一个月的市场表现会对下一个月市场表现有动量效应那种影响，从而使x解释能力不准确，于是加入了y的一阶滞后项
我如何控制它的数量啊？
难道只能缩小样本？

auirzxp 发表于 2015-3-17 11:57
你直接加入Y的滞后项作为控制变量，用fixed-effect就可以了。用不着做动态面板，除非有非常正当的理由。

我明白了！
真是太感谢了！无以为报啊~~
昨晚到现在几乎没睡觉，终于明白了。。。

auirzxp 发表于 2015-3-17 12:04
你要学动态面板，去看看Roodman 2009的论文How to Do xtabond2: An Introduction to "Difference" and "S ...

我下下来了。。。论坛里相关东西几乎都翻遍了。。。
但实在是太多了。。。看不过来。。。
时间紧，所以走“捷径”了。。。

auirzxp 发表于 2015-3-17 12:13
好吧，这个确实比较费事。

主要从来没有人整理过“步骤”类的东西，
太繁琐了。。。新手真的是一头雾水。。。