探讨贷款隐含期权的一个深刻问题——隐含期权满足期权模型的假设条件吗？

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隐含期权，巴塞尔的权威定义是指隐藏在商业银行资产负债中的贷款“提前偿付”权利和存款的“提前支取”权利，一般采用美式利率期权定价方法对其定价；但是深究起来，包括Joe（2011）都没有给出隐含期权定价模型的假设条件。
我们知道，期权模型均是基于BSmodel，BS模型的基本假设中有这么几条：基础资产可以自由买卖，基础资产可以卖空买空，但是对比隐含期权模型，隐含期权的标的资产是商业银行的银行账户资产负债，不可以交易，更不能买空卖空，那么自然的问题就是：隐含期权模型是否成立？用无套利思想推出隐含期权模型是否恰当？
与大家诚恳地讨论这个问题。

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关键词：假设条件 BSMODEL 期权定价模型 model 资产负债 贷款 模型