以6124至开盘96点的黄金分割判断,大盘指数中位3110,上下0.618位置为2398和3821点,突破位置在0.809附近4972点,这是绝对位置,而不是真实财富价值,人民币是非自由兑换货币,其盯住美元的汇率政策以2007年8对照目前6测算,折算成2007年汇率对应的指数,上面的数指分别为,2332,1798,2865,3729。6124折算为4593点,如能突破0.809位置其最大空间将首先试探4593,其后将尝试
1.236即原来的7546,折算5659。
从另外一个角度,可以看出汇率升值是实质目标,但是从表面来看,为了避免过快升值,央行必然以小幅度的降息来应对,降准基本不可能,亚投行预期的巨量基建投入可能以减持美债来打压美元,拉动国内过剩产业的同时外储转化的人民币回流国内,降息压制汇率其二意义则在于保房价的同时抑制房价的涨升,维持房价的前提下消耗库存,那么一个庞大的股市蓄水池是合理推理。就人民币汇率远期来说,基建项目还款周期漫长,未来的人民币汇率是贬值好呢还是升值好?从借款归还来说,贷美元还美元,还的美元可能需要对中国出口资源来取得收益。贷弱势货币还强势货币,谁愿意?这实际上是对人民币远期升值的背书。将刺激短期内对人民币的需求,压制人民币汇率短期升值的法宝当然就是降息。
推理的结果就是人民币以降息为操纵手段的预期宽松量化,但如果中国的产业结构没有完成升级和转型,1:6甚至逼近1:5远期汇率水平,资本市场根本无法突破6124!没有突破6124而在其下构筑的双顶,乐观点看能否维持在3729之上的高位震荡,悲观点起码重回2332点。理论上重回3729之下,A股重获升势的周期及其漫长。
短期内,在金融股拉动下市场暴涨,以t+0为标的的指数型基金为最优选择,b类基金为次优选择。中期看个股的黑马,将诞生于借人民币强势和出海大规模并购国外上下游产业链而完成跨国企业整合的上市公司,即人民币强势的优选不在国内,而在国际并购以提升产业层次和拓宽国际市场。