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100论坛币
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如下是一个GARCH(1,1)模型,因变量是一支股票的价格。方差方程的结果因该是波动率。看了一些资料说分析ARCH项和GARCH项,可解释都没有很具体,求各位大神帮助。怎么分析这个模型,分析哪些指标?另外方差方程模拟出来的波动率怎么解释?
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| | GARCH = C(9) + C(10)*RESID(-1)^2 + C(11)*GARCH(-1)
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| Variable
| Coefficient
| Std. Error
| z-Statistic
| Prob.
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| C
| 0.000600
| 0.000546
| 1.099519
| 0.2715
| AR(1)
| -0.789438
| 0.042511
| -18.57022
| 0.0000
| AR(2)
| 0.865126
| 0.061227
| 14.12992
| 0.0000
| AR(3)
| 0.670819
| 0.070137
| 9.564456
| 0.0000
| MA(1)
| 0.822806
| 0.030486
| 26.98963
| 0.0000
| MA(2)
| -0.782308
| 0.067575
| -11.57694
| 0.0000
| MA(3)
| -0.713611
| 0.061068
| -11.68555
| 0.0000
| MA(4)
| -0.098354
| 0.030316
| -3.244337
| 0.0012
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| Variance Equation
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| C
| 8.80E-06
| 2.96E-06
| 2.976203
| 0.0029
| RESID(-1)^2
| 0.049174
| 0.009669
| 5.085875
| 0.0000
| GARCH(-1)
| 0.931884
| 0.013446
| 69.30803
| 0.0000
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| R-squared
| 0.028496
| Mean dependent var
| 0.000406
| Adjusted R-squared
| 0.022648
| S.D. dependent var
| 0.022033
| S.E. of regression
| 0.021782
| Akaike info criterion
| -4.886372
| Sum squared resid
| 0.551815
| Schwarz criterion
| -4.838788
| Log likelihood
| 2871.971
| Hannan-Quinn criter.
| -4.868426
| Durbin-Watson stat
| 2.026736
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| Inverted AR Roots
| .93
| -.75
| -.97
| Inverted MA Roots
| .94
| -.18
| -.60
| -.98
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