一位85后基金经理的提问

无知求知 发表于 2015-6-6 22:44
上市公司的资产质量，其中最重要的质量就是经营者的经营理念和诚信度。就比如说三桶油在油价高企时大手笔 ...

企业质量跟经营者的经营理念和诚信度关系其实不大。
   从环境上来说，开放性，门槛低，硬约束少，竞争的激烈程度，“有时”会使得企业质量飞速提升，更快的死亡，才能更快的新生。从而使得行业迅速发展的良性阶段，从而使得公司质量有所保证。
   办法上，应该类似于股市做空机制，发现价值，掠夺价值，更快的榨取价值，专门促进和导致企业死亡，从企业死亡上获益的秃鹰群体的存在。
    三桶油的事其实怨不得他们，他们的困境在于要合理、合法，还要合乎当地的道德，民生福祉的去做生意。但实际上大型资源企业从来都必须是残忍的狮虎级的食物链顶尖杀手，合法、合理、合乎道德做生意根本不是他们管理准则，是猎取他国资源为本国服务的殖民化战争机器。大象仅仅是大，但却不是草原的统治者。所以三桶油海外投资屡战屡败，在于此。
    事实比较难听，但大型资源企业本质就是如此。 当然后进者总要采取新办法，才能联合各种力量打败之前的企业经营模式。比如西班牙、葡萄牙早期是屠杀，王室企业集团，而英法殖民是经济攻侵，资本主义企业集团，德国为了殖民搞另外一种路数，卡特尔垄断企业模式。美国又是一种企业模式，冷战苏联也参合着搞的新模式。冷战结束后，美国的海湾战争，橙色革命，中东之春，也可看做新新模式，知识产权和铸币税模式吧。

    中国 要是没啥有力模式，资源企业外部扩张还是够呛。
    以上全是看电视剧之后的瞎扯。

jmszls 发表于 2015-6-6 23:08
受教了。 这功夫需要做的太多了。
    存银行利率低，抵不上物价，基金又容易被坑，自己研究股市更坑，心 ...

股票投资与实业投资其实就是一回事。所不同的也就是实业投资需要奔波劳碌，而股票投资却坐在家里就行了。不过股票投资也可能要做实地考察，但那完全跟旅游度假一样，那就不叫奔波。这些年我们就经常到蛇口去度假。

资金总会在几个市场之间循环流动，而问题就在于你是否能够在大量资金流向股市之前就做好功课，并建好满仓。其实建好满仓之后就没有事可做了，毕竟牛市顶峰还有相当长的一段时间，你大可到处去玩。呆在家里看股市也是很不错的选择，但也只能当看球赛一样，千万别下场去踢球，不能为那点波段差价动心，否则你很可能会反胜为败。

呵呵 既然他有这个疑问  那说明他的思考还欠缺

金融市场是一个高度混沌化的市，各种投资逻辑场混杂，很多的人无法看到整体，只看到他自己认为正确的那一部分，带来的不确定性短期内难以评估对错
股市财富是一种报价幻象，在整体牛市上升的过程中。几乎不会有输家，很多人同步赚了一两倍，输家会是谁呢？只有一个牛熊下来才会知道。

jmszls 发表于 2015-6-6 23:40
企业质量跟经营者的经营理念和诚信度关系其实不大。
   从环境上来说，开放性，门槛低，硬约束少，竞争的 ...

石油行业也要周期性地重新洗牌，但这在几年前是很难让人相信的事。早在中海油提出收购优尼科之前，有人直接就向傅成玉建议，等待石油行业重新洗牌的时候再走出去。只可惜，那时候任何建议都敌不过由中央高层所主导的“走出去”战略。其结果就象是股市里追涨杀跌一样，套在高处的命运你是知道的。经营者的经营理念到底关系有多大，我认为这关系大到足以论及企业的生死存亡！“长油”听说过吧？她就死在不合时宜地做大。

evenworld 发表于 2015-6-7 09:38
呵呵 既然他有这个疑问  那说明他的思考还欠缺

金融市场是一个高度混沌化的市，各种投资逻辑场混 ...

知道得越多，未知就越多。同样地，思考越多，问题就会越多。

牛市上升途中照样会有输家。他们到底是怎么输的，这位85后基金经理正在亲眼见识。前期资产已经翻了一倍的人们，现在价格每上涨1%，对应于他们的持股成本来说就是上涨了2%。他们遇到任何级别的调整都可以从容应对。可怜那些现在才起步的人们，他们甚至还要设定止损线。

这两个基金账户其实从这轮牛市起步的时候就开始运作了。但还是败在了那位从某券商出来的高人手上。

无知求知 发表于 2015-6-7 12:08
石油行业也要周期性地重新洗牌，但这在几年前是很难让人相信的事。早在中海油提出收购优尼科之前，有人直 ...

纯个人见解。
失败足以改变观念，导致进入另外一个误区。
—— 石油企业有其特殊性。当然盈利是唯一重要的核心，基础，实现目的的唯一手段。
    　你是从行业和经济周期上来说的不无不妥。 但从特殊性上讲，他需要的是垄断资源，通过垄断推高价格。在高位时期扩张，不算错，因为他能更容易拉入更多风险资金，如果做好保险措施。损失也可以接受的。
　   相反石油行业周期性洗牌才是最危险的，当然获利也是利益最大的，但是越是如此，越和军事＼政治＼民生局势捆绑—— 而筹资方面也是不易。
　　那些出卖资源的弱国，同样也希望得到保护 ，以抵挡其他更冷酷的跨国企业的剥削，在国际黑森林中生存下去，越是脆弱不能自主时期，它不会开高价，但是它的生存需求也是多样和难以解决的。
　　石油资产的价格可能最低，但是其他要求确是　石油企业难以做到的。如果中国石油企业，不能抵挡跨国集团对资源国的多维打击。
　　——那么走出去就是不可能的，无论是从高位接盘，还是从周期性洗牌的地位接入。首先是干掉这行的庄家，至少是成为平等的庄。然后才是正正当当的做生意 。
　　在洗牌的危机时期　——　核心的关键是军事介入和政治保护，这是企业能解决的么？
　   “走出去 ” 战略  中的问题在于，从历史上看，任何大国崛起的国家走出去都是“先进的国家观念和军事输出作为基础，才能保证经济输出和走出去的成功。
      这也是日本企业走出去之后，日本困境依旧的问题。日本企业强大的让美国企业抵挡不住的后果，就是日本不答应广场协议，驻日10万美军就会让日本上层政经社会重新洗牌。
         据说”中国"在卡扎菲的利比亚，伊拉克都占据了一定的石油份额，但是美国把这个国家都打烂了，经济投入全都白费。
      而俄罗斯坚挺叙利亚，叙利亚就挺住了。
　   所以“和平”崛起 概念是好——　但是没武力做后盾，就没和平，就没崛起，前提还是和平。
　　所以中石油并购国际石油企业只是个窗口，掉沟里了，关键问题还在于中国石油企业没搞明白，需要走出的不是石油工人，而是石油雇佣军。
　　作为战略资源，一定是跟军事＼政治挂钩的，开价和成本也主要在于此。
　　所以，阿拉伯国家为什么这么坚决的要打石油价格战。——最真实的原因是“石油”是阿拉伯世界的护身符和交给世界军事强国的和平保护费。　
　　根本不是什么美国油页岩对欧佩克造成了什么威胁。
　　一旦油页岩崛起，意味着西方军事强国不在需要以及提供相应的保护，阿拉伯世界必将崩溃，或者在地域军事冲突中成为牺牲品，如同被放弃的非洲，遗弃的拉美一样，被隔离在所谓的和平－文明世界墙之外。不差钱的中东人中ＪＹ是可以移民欧美，但是作为国家主人和统治阶层一切政经利益必将全部失去。
　　除非，有新的保护符，否则 中东人必定坚持到底，以摧毁美国油页岩经济模式。

jmszls 发表于 2015-6-7 16:00
纯个人见解。
失败足以改变观念，导致进入另外一个误区。
—— 石油企业有其特殊性。当然盈利是唯一重要 ...

上有所好,下必甚焉。只要上头主张什么，下面就一定会做过头，而做过头了就多半会导致灾难性后果。这是权力垄断体制下的一种怪现象。从１９４９年到现在，这种怪现象一直都没有中断过。在中国做投资，随时都可能踩到由于国企经营者急功近利所埋下的地雷。

私募阿，买八只票。呵呵，就是一个大散户而已。

无知求知 发表于 2015-6-7 18:44
上有所好,下必甚焉。只要上头主张什么，下面就一定会做过头，而做过头了就多半会导致灾难性后果。这是权力 ...

我不否认你说的这个，权力垄断体制的弊病，但从1949开始划线有点不够意思。
    中国实行什么制度的探讨中，有个解决问题的先后次序问题。也有个“老师”- “学生”，"邻居"-"邻居”之间的关系问题。
    我所知道的最典型的类似关系，看看英国强大之后西班牙，德国之后法国，美国之后的英国。以及俄罗斯弱转强后的欧盟 。
    西班牙，法国，英国，这都是好老师，但是基本上是 学生和老师之间血腥打了N年。
    日本这个学生把老师欺负的很惨。而国民党统一中国之后，就轮到日本倒霉了。而国民党成员和
    苏联是中国之师，但是最后结果呢？ 差点打成核战争
    现在有很多人也 强调中国如何学美国，——  那么很明显，准备好打仗了么？  
    马克思论断原始资本积累血腥，但是不血腥怎么快速积累。欧洲是最血腥，美国血腥程度减弱，到苏联时代虽然一样血腥，但是比美国弱。
    但是，学生抢老师的现象却增强了，只有抢了老师的，才能积累起自己的原始资本积累。
    美国、苏联和中国其实都有这个问题，即，后来者抢谁的问题—— 即国家的资本原始积累，机器，厂房，原材料。
    美苏借助二战洗劫了欧洲，轮到中国少经验，没得抢，苏联解体了，也没抢到多少好东西，但是多少借助苏联的解体，喝了点肉汤，才算肥了点。
    从历史上看，从现实上看，集权是最有效率的出门抢劫模式，所以学美国，首先解决的是老师-学生之间，相互抢劫死斗的问题。
    而历史上，越善于战斗的国家，最后的处境明显优于那些不善战的。
    所以，问题必须解决，但是却不能以放下武器，放弃对美作战准备为代价——这是师生之间的宿命。让中国放弃武力，削弱战斗力的主意都是馊主意。

yiweidon 发表于 2015-6-7 19:07
私募阿，买八只票。呵呵，就是一个大散户而已。

买了8只股票的那是个人账户，这是另一码事。当时那两个公司账户只买了6只股票。4000点建仓，那已经没有便宜股票了，也只能在相对安全的价格上买一些资产质量比较好的股票。只要是基金，不管公募私募，几乎都是大散户。