水逆了,想到了我的本专业,想到了写东西,想到了这里!学过经济,金融,思想史,想想都是泪!和现在的工作完全无关。。。不过偶尔还是会思考下。。。曾经的知识,曾经的历史,曾经的曾经。。。 废话不说,上文章!
经济萧条,离我们还远吗?
从14年开始,越来越多的人意识到经济危机的暗流涌动,预言欧债危机的无休止,欧元区的解体,中国经济的放缓等悲观言论;可随着14年下半年北美经济的拉动作用,15年上半年大部分地区表现的起起伏伏,危机论调终未被主流观点采用。当然,个中的政治,财团,金融业的“引导作用”,不言而喻。
作为一个“良知的局外人”,我眼中的经济图表是怎样的呢?
首先澄清一个概念,危机不同于萧条。危机时常发生,平均3到5年一次,表现为经济基本面的疲软,公司账目的不景气;可金融市场的走势不一定与经济基本面同步,甚至往往是不同的。滞后比提前的情况要多些,但提前也总会有些小提醒;最终不过表现为一段中期的震荡也就结束了,不疼不痒。这也是为什么人们总是对危机表现的不在乎,或是说只有在危机结束时我们才意识到发生了什么。于是人们总是乐观的认为,只要我们保持生产,宽松的货币,经济就不会减速,股票就不会下跌。这种乐观的情绪一旦形成,通常就是几十年。即便是战争期间,货币政策依然乐观。
而经济萧条,就完全是另种景象了。因为发生的次数太少,了解它的人又少之又少,以至到了今天还是有许多人读不懂凯恩斯。工业革命爆发,人类文明有了经济一说之后,经济大萧条不过两次,1837和1929;称之为大萧条,暗黑期也不过3,5年,以至人们又很快的忘记了。说了这么多忽视,遗忘;不过强调它的存在性,重要性。因为百年一遇的大萧条,就要回来了。
插句题外话,艾略特的波浪理论对长期宏观分析的效果同样出色。这也反映出,100年的发展,远未像人们想的那样,发生了质的突变;至少目前为止,还没有。
接下来,针对萧条这一不熟悉的话题,从以下几方面分析,以便让人们快速熟悉起来;也好在萧条发生时,顺利度过难关!人生不如意,不过三五年,不必谈萧色变。
l 为什么会发生萧条?
07年之后的故事,就是最好的病危通知。过多的发行货币,进入消费市场做信贷,进入金融市场当信用,最终只会拖垮经济。因为这部分货币,从未变为生产力,进入到生产领域。他们只是人们透支未来价值的筹码(这里用了价值一词,而不是账户里的财富)。
这部分多出来的钱,有多少?想想格林斯潘当了20年的主席,就不寒而栗。90年代的繁荣盛世下,人们贷款消费,金融产品的不停打包;可是人们忽视了一个普遍的问题,绝大部分公司的财务报表远没有7,80年代来的铿锵美丽。又有谁在乎呢?都忙着享受物欲的生活,和研究新的金融产品呢。
l 萧条的表现?
根源上说,货币量不在增加或者投放量远小于市场对货币需求的时候。也就是,大规模的金融危机,信贷危机,经济恐慌的时候。这和经济危机的表现有什么不同呢?答案是,通货紧缩。通缩,在某种程度上,是评判萧条的一个标准。
大部分市场上变现为供大于求;商品市场,服务市场,金融市场大幅度的价格下跌;大规模的失业;货币政策失效,大规模的挤兑等现象。人们会发现资产迅速缩水,更愿意持有现金货币。
l 如何应对萧条?
当经济萧条来临时,如果你还有一部分资产的话,应当如何处置呢,至少让自己的资产尽可能少的缩水吧!一定要将资产提前转移出那些信誉不好的银行,不然全部蒸发也不一定。手持一部分现金总是好的,换成美元或者欧元也是不错的选择(15年后,欧元逐步稳定;未来稳定货币的作用会更加明显)。除去现金,其余的大部分资产又应当如何处置呢?不动产?贵金属?古董艺术品?金融产品?在萧条的初期,这些都不是好的选择,因为在短期内,他们的价格就要一落千丈了。
在萧条初期,有三个地方是放置资产的不错选择:首先,如果资产总额并不多的话,短期国债是最好的选择。利率本身或许并不高,但加上通缩的影响,收益还是很可观的。另外,短期国债周期短,可以很好的保证资产的安全性。其次,如果资产总额很多的话,存放在一些有信誉的以卖空为主的信托公司会是非常不错的选择。尤其在瑞士,有几家很不错的这类公司。再次,如果对金融产品感兴趣并且相信自己的判断力话,可以适当购买些做空的金融产品,小心使用杠杆。
这里有必要为空头做一些澄清。历史上的两次大萧条时期,都还没有空头机制,只能眼看着资产缩水,无能为力。但现如今,做空可以拯救许多人,甚至是赢得萧条。这是当代金融业的发展给部分人带来的资产保障。就像杠杆一样,适当的倍数提升资金利用率,但是过高的杠杆,则是极高的风险。适时的做空,实际上缓解了整个的系统风险。不过,一定要有节制,有能力的做好这件事情,比想象中的要更难。
将自己的资产尽稳妥的留到萧条后期,“美好时代”就要来了。房子,车子,古董,大宗商品,一切能想到的东西,价格都比5年前低很多,还在等什么呢?时机,最重要。
最后,要讲的一点是,如果说前两次的大萧条减少了贫富差距的话,未来的一次将会是加大这种差距。政治也会更加的集权化,或许那时也只能靠“反恐”来凝聚一国的不同声音了。应了黑格尔的那句话:“历史虽然会重演,但是历史给我们的唯一借鉴,就是我们不能从历史中得到任何的借鉴”。