北京大学光华管理学院王其文教授(路径优化、决策模拟) 5.29在线访谈

坛友chengzhifu2013：
王老师您好，看过您关于可转债方面的几篇文献，您对公告效应等颇有研究。考虑到国内的很多转债其实沦为了变相的股权融资工具这一事实，学生有这么几点考虑或疑问：
1、可转债的转股价修正条款其实是强化了赎回条款而弱化了甚至“架空”了回售条款。这样一来，看似赋予投资者的转股权，其实转股的主动性基本都到了发行者的手里。不知道这种观点对不对？
2、对于软赎回约束，如何利用路径优化来模拟它对可转债价值的影响？
3、近期国内很多学者比较关注可转债的赎回效应，对于可转债的条款设计以及定价等等方面，您认为未来值得研究的具体问题主要有哪些？
谢谢，老师辛苦了。

坛友zhangdoc：
请教王教授：可否描述一下“系统”表现出的紊乱（chaos）和涌现(emergency)之间的关系，能否举一个简单的例子说明。

坛友tangaibing：
王教授，大办开发区是落后地区的一个地方ZF的政策走向，很多开发区企业是技术含量很低的，以地方建开发区拉动房地产经济，这样来供给地方税收，这种粗放型的发展还能持续多久？国家的经济增长点如何落实？您认为西部地区的开发区要从哪些地方入手？

坛友hylpy1：
王教授，你好。目前我国行业笼断的现象，为国人深恶痛绝。比如这次被普遍吐槽的电信业的网络降价事件，究其根本是不是笼断所至?又比如油价问题，电话漫游资费问题，等等，这算不算改革的深水区?应该怎样解决诸如此类的问题?

请问用面板数据模型分析的时候，必须进行单位根，协整和个格兰杰因果检验吗？谢谢王老师！

王老师：每一年看到您给我们发的您亲自做的日历都会很感动，请问需要看那些书才能了解那样的EXECL设计是如何做出的呢？您的学生：LNULXG

尊敬的王教授：您好！首先，非常感谢您在百忙之中抽出时间为莘莘学子们答疑解惑。本人金融硕士一枚，想问一下，高新技术产业科技与金融结合的问题有研究价值吗？用什么方法衡量其结合程度比较好呢？谢谢！

王老师您好：
我是一名大二管生，想请教您：1、面对如此多的内外部变量、如何精准识别他们的作用机制，以期待实现全局优化呢？2、在企业竞争模拟经营和MBA大赛中，我觉得决策似乎有了一点哲学的意味，想听听您对我们学生对人生的决策的建议和看法，谢谢老师！

替王教授顶一个，赚点人气。祝王老师身体健康

各位朋友，你们好！
我是北京大学光华管理学院的教师王其文，我的网名是BUSIMU。
参加过全国MBA培养院校企业竞争模拟大赛的同学都知道，“BUSIMU”是我带领的团队开发的企业竞争模拟系统的简称，取Business Simulation 两个英文词的词头拼接而成。参加大赛的同学爱将其称为“企模”，我愿意用其谐音“比谁妙”，即“比比谁的管理决策更妙”。

我今天有幸受邀来到人大经济论坛，与大家一起讨论一些问题。在回答问题之前，先谈一些自己的观点：

1）  作为老师，受教育和做研究的时间比年轻人长一些，已经取得了一些成果和经验，对于年轻人可能有些益处，我会无保留地与大家分享；另一方面，老师在研究中也曾有过困惑和摸索，甚至走过一些弯路，而这些是难以在发表的文章中体现出来的。所以，作为过来人，我在与年轻人讨论问题时，更看重的是想让年轻人少走弯路。

2）  通常人们把经济管理看作一个大类，不太了解其中有多个学科方向的区分。比如，北京大学有经济学院、光华管理学院，在光华管理学院中分8个系，我只是其中管理科学与信息系统系的老师，在管理科学与工程以及学科下，还有商务统计与经济计量系。所以，对于我教学研究专攻的领域，我会多说一点；对于超出我专攻领域的问题，我也只会以一个外行的身份参与讨论，发言中若有差错，请大家不要见怪。

3）  随着学术研究和应用的进步、软件技术的发展和基于网络的知识快速传播，知识和教学研究中采用的技术日新月异。我上大学、读博士时的知识有些已被新知识、新技术代替。即使像我这样本科学计算数学、自编过多种程序的人，也感到落伍了。上世纪八十年代我在美国读博士期间就使用过SPSS，其中线性回归部分不能超过20个解释变量，不能满足我们研究项目的需要。为了解决这个问题我用C语言编制了线性回归程序，可以容纳60个解释变量。请问：现在还有人在为这类的问题发愁吗？我相信年轻人在使用新的统计软件上一定比我强，可以当我的老师，所以我不应该冒充什么都懂，通过查找软件说明书来回答与统计软件有关的问题。

4）  谢谢所有提出问题的朋友！如果我只能回答其中的一部分，有些于我也是存疑的，说明大家的思考有一定的深度。我难以回答的问题越多，说明我们的年轻人越有出息，我越高兴。