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公募基金与私募基金的区别_20414年公募基金排行
公募基金与私募基金的区别
1.集中投资
私募基金能够集中投资，但公募基金却有10%上限。
私募基金规模小，可以集中投资于少数股票，但公募基金规模大的话，不得不进行分散投资。
但是大羸的前提是集中投资赌对了，否则也会大输。
公募基金不得不分散投资，不容易战胜市场，但更容易跟上市场。
不过公募基金分散投资，并不意味着不能取得好的业绩，林奇曾持有1400只股票，13年平均业绩为29％，超过巴菲特年平均22％的业绩。
关键还是在选股。
2.私募基金想大不了
公募基金只要业绩好，阳光下，很透明，地球人都知道，一下子就做大了，可以买更好多股票，好股票也可以加仓。
私募基金尽管业绩好，却只有少数人知道，地下的，不透明，主要是品牌相传，而且客户资金门槛高，很难迅速扩大规模。
他的私募基金投资合伙公司，从1956年到1965年做了10年才做到2600万美元。巴菲特如果不是利用保险资金的话，资金规模也很难扩大。
而林奇1976到1989年13年就从2000万做到130亿美元。
不过正如巴菲特所言，规模越大，越难战胜市场。林奇也感叹，规模大，管理人的管理费多了，但投资人的收益水平往往容易下降，基金经理要想继续战胜市场，付出的努力要比规模小时多得多，连林奇也不得不在46岁就退休。
3.业绩压力
公募基金业绩季度和年度排名压力很大，直接确定申购、影响基金经理奖金甚至位置，不得不短期投资，做业绩。
私募基金则没有这种压力，可以更多地追求长期业绩。
巴菲特之所以能够做到74岁还在做投资，而且越做越快乐。而林奇46岁就选择退休，可能与压力有关。
但其实私募基金业绩压力更大，除非你比公募业绩更好，而且要好出一大截，否则谁还冒风险找你呢？
在美国，私募基金合法化，容易做大，但在中国没有合法化，只能业绩更高，才能从公募基金那里抢来大客户。
4.长期持有
私募基金能够长期持有，但公募基金却受制于业绩排名，不得不波段操作。
但是不少私募基金管理人想价值投资，但投资人却想迅速赚一把就跑。
也有许多投资人一看股票在跌，就害怕，频繁问管理人。尤其是大客户，管理人不敢得罪，所以私募基金长期投资也不是那么容易的。
巴菲特不允许客户过问投资组合，不得干涉投资决策。
但很多私募基金并没有巴菲特这样的声誉，客户不一定给这样的自由。
有些公募基金，由于并没有一个特别大的客户，都是小散户，反而有可能更自由一些。
林奇就可以。
5.信息披露
私募基金可以隐蔽身份，但公募基金却不得不定期披露，结果容易暴露动向，大家都不愿抬轿。
巴菲特从不暴露自己的投资，才能低价买入。
而林奇则只能逆向投资，在别人极不看好时，火中取栗。
但是在中国随着基金主导市场，有时有些成功基金成了风向标，反而容易一投市场就跟，尤其是许多基金共同看好一只股票，比如茅台，迅速拉升股价，很快实现预期盈利。
6.监管体系
私募基金想做什么就做什么，没有太多限制规定，即使是不合理不合法也可以做。
但公募基金管得较严较多，很多事情即使合理合法也不能做。我说的法是大法，合大法，如证券法，但不合小规则，如基金投资规定。
除了外部监管，内部监管更是条条框框很多很细，公募基金受的束缚很多。
巴菲特想做股票就做股票，想并购就并购，想做什么就做什么，自己完全说了算。
林奇是明星基金经理，客户信任，老板信任，才有很大自由，一般公募基金根本没有这么多自由，外部和内部监管很多。
不过，尽管监管限制了公募基金的活动范围，但丧失了机会，同时也少了许多风险。
7.研究力量
私募基金研究队伍肯定无法与公募基金比，但对于某些行业，某些公司，特别专业，甚至胜过公募基金。
公募基金研究队伍庞大，覆盖范围广泛，扩大了价值投资的选股范围，尤其一家基金公司下不同基金经理之间，不同研究员之间，经常沟通，有交流出火花的优势。
但是如果体制不开放自由，基金经理和研究员明哲保身，反而会压灭火花。
反而私募基金和许多优秀券商研究员保持密切联系，感情优势加金钱优势，容易得到比报告更及时更详细的东西，能够比基金内部研究更早一步。
研究力量很重要，不过基金经理更重要。
林奇有不少研究员，但更倾向自己亲身调研做研究。
巴菲特根本没有任何研究员。
研究只能是参考，关键是投资者自己决策。
参谋只是参谋，元帅就是元帅。
8.投资执行
私募基金管理层次极少，许多大投资，老总一个人拍板就行，甚至一个电话，马上就投了。
但公募基金有投资委员会，有很多程序要走，但有时机会稍纵即逝。
不错，集体思考决策，会避免个人决策失误的巨大风险，但损失的机会更大。
但许多情况下，投资是明星个人的艺术表演，就像NBA和英超一样，明星的作用很大。因为市场变化很大，公司在变化，并不是每个领导成员都能从迷雾中看出未来。
巴菲特根本没有决策委员会。
林奇也有很大的自主权。
而私募基金更容易发挥明星的作用，公募基金更容易产生官僚体制，限制明星的发挥。
怪不得有许多公募基金经理明星到私募基金。
9.发展前景
一个合理的市场格局是：私募多，公募少。
但中国目前是公募主导，管理层大力扶持，而私募基金还是地下的，没有合法化。
过去是公募基金大发展的几年。
未来应该是私募基金大发展的几年。
20414年公募基金排行
2014管理公司总规模排名
| 管理公司 | 2014年4季度规模（亿元） | 2014年4季度规模排名 | 2014年3季度规模（亿元) | 2014年3季度规模排名 | 规模增加（亿元) | 规模增加百分比 |
| 天弘 | 5897.97 | 1 | 5479.91 | 1 | 418.06 | 7.63% |
| 华夏 | 3215.04 | 2 | 3363.94 | 2 | -148.90 | -4.43% |
| 嘉实 | 2632.92 | 3 | 2121.51 | 4 | 511.40 | 24.11% |
| 工银瑞信 | 2541.24 | 4 | 2265.95 | 3 | 275.29 | 12.15% |
| 易方达 | 2212.41 | 5 | 1625.91 | 6 | 586.49 | 36.07% |
| 南方 | 1923.36 | 6 | 1901.34 | 5 | 22.02 | 1.16% |
| 中银 | 1607.40 | 7 | 1048.12 | 10 | 559.28 | 53.36% |
| 广发 | 1323.93 | 8 | 1470.72 | 7 | -146.79 | -9.98% |
| 建信 | 1214.22 | 9 | 676.80 | 17 | 537.42 | 79.41% |
| 招商 | 1162.27 | 10 | 881.05 | 12 | 281.22 | 31.92% |
| 汇添富 | 1146.92 | 11 | 1032.87 | 11 | 114.05 | 11.04% |
| 博时 | 1116.44 | 12 | 1081.13 | 9 | 35.32 | 3.27% |
| 上投摩根 | 957.92 | 13 | 776.12 | 13 | 181.80 | 23.42% |
| 银华 | 947.33 | 14 | 687.37 | 16 | 259.97 | 37.82% |
| 富国 | 944.49 | 15 | 730.38 | 14 | 214.11 | 29.31% |
| 兴业全球 | 913.97 | 16 | 1125.41 | 8 | -211.44 | -18.79% |
| 华安 | 864.22 | 17 | 622.23 | 18 | 241.99 | 38.89% |
| 大成 | 750.97 | 18 | 701.99 | 15 | 48.98 | 6.98% |
| 鹏华 | 687.15 | 19 | 561.32 | 20 | 125.83 | 22.42% |
| 诺安 | 647.64 | 20 | 544.21 | 21 | 103.44 | 19.01% |
| 华泰柏瑞 | 600.49 | 21 | 413.11 | 26 | 187.38 | 45.36% |
| 景顺长城 | 594.46 | 22 | 582.98 | 19 | 11.48 | 1.97% |
| 华宝兴业 | 584.37 | 23 | 531.34 | 22 | 53.02 | 9.98% |
| 农银汇理 | 569.94 | 24 | 329.31 | 31 | 240.63 | 73.07% |
| 国泰 | 556.33 | 25 | 441.51 | 24 | 114.82 | 26.01% |
| 申万菱信 | 486.27 | 26 | 165.95 | 43 | 320.33 | 193.03% |
| 长城 | 475.67 | 27 | 387.52 | 28 | 88.15 | 22.75% |
| 融通 | 473.58 | 28 | 445.13 | 23 | 28.45 | 6.39% |
| 国投瑞银 | 465.29 | 29 | 349.99 | 30 | 115.31 | 32.95% |
| 长盛 | 433.86 | 30 | 303.96 | 32 | 129.90 | 42.73% |
| 华商 | 424.38 | 31 | 391.96 | 27 | 32.42 | 8.27% |
| 宝盈 | 394.45 | 32 | 291.00 | 34 | 103.45 | 35.55% |
| 交银施罗德 | 387.51 | 33 | 440.42 | 25 | -52.91 | -12.01% |
| 民生加银 | 384.67 | 34 | 286.52 | 35 | 98.15 | 34.25% |
| 中邮创业 | 372.44 | 35 | 351.52 | 29 | 20.92 | 5.95% |
| 银河 | 333.77 | 36 | 221.88 | 39 | 111.90 | 50.43% |
| 信诚 | 312.77 | 37 | 207.82 | 41 | 104.95 | 50.50% |
| 光大保德信 | 308.48 | 38 | 296.15 | 33 | 12.32 | 4.16% |
| 海富通 | 285.50 | 39 | 241.09 | 37 | 44.41 | 18.42% |
| 中欧 | 254.58 | 40 | 218.01 | 40 | 36.57 | 16.77% |
| 国联安 | 244.00 | 41 | 166.39 | 42 | 77.61 | 46.64% |
| 泰达宏利 | 232.53 | 42 | 245.82 | 36 | -13.30 | -5.41% |
| 新华 | 196.99 | 43 | 141.85 | 48 | 55.14 | 38.87% |
| 国寿安保 | 187.62 | 44 | 224.43 | 38 | -36.81 | -16.40% |
| 长信 | 177.34 | 45 | 147.13 | 45 | 30.21 | 20.53% |
| 中融 | 174.06 | 46 | 4.75 | 82 | 169.30 | 3561.72% |
| 中海 | 173.93 | 47 | 152.16 | 44 | 21.77 | 14.30% |
| 兴业 | 143.77 | 48 | 85.83 | 54 | 57.94 | 67.51% |
......
京公网安备 11010802022788号
