大学中，哪几门课最有价值？

我念书95%的课都逃了，基本上都是自学的
最有用的课我认为是
概率
统计
统计建模与编程
实分析（没逃，自己看书实在痛苦）
泛函分析（没逃，自己看书实在痛苦）
资产定价

凸集分离定理 发表于 2015-6-12 01:04
我念书95%的课都逃了，基本上都是自学的
最有用的课我认为是
概率

你好！
这个“资产定价”有什么用？？？
最好举例说明。谢谢！

宏微观  数学  金融学

彭明辉 发表于 2015-6-12 12:54
宏微观  数学  金融学

非常感谢！
希望大家详细说明：
这些课为什么最有价值？
给你的人生起了多大作用？
在你的工作中发挥了多大作用？

杨义群 发表于 2015-6-12 12:25
你好！
这个“资产定价”有什么用？？？
最好举例说明。谢谢！

就像您的投资策略pb_roe其实在资产定价中早就有了，并不是新东西，资产定价的一大用处就是分析收益率的来源确定各种投资策略

凸集分离定理 发表于 2015-6-13 00:04
就像您的投资策略pb_roe其实在资产定价中早就有了，并不是新东西，资产定价的一大用处就是分析收益率的来 ...

非常感谢！
你说：“ pb_roe其实在资产定价中早就有了”
资产定价中是怎么说的，能否详细说一下。再次非常感谢！！！

杨义群 发表于 2015-6-13 08:34
非常感谢！
你说：“ pb_roe其实在资产定价中早就有了”
资产定价中是怎么说的，能否详细说一下。再次非 ...

您的pb_roe选股模型基本上是一个因子模型
在资产定价中因子模型可以理解成超额收益率由一些线性因子构成
在您的模型中pb可以理解成价值因子（观察中国的市场，低pb的基本上就是金融地产和一些周期性的公司），roe可以理解成成长因子。可以看出您不愿意选择周期股，这样一来您的选择集中于金融地产股
学术文章上的价值因子，成长因子往往更加复杂，也不一定好用
观察您的收益，其实很大一部分来源于杠杆收益和打新股的无风险收益
前者其实是smart beta策略的一种，后者是中国的制度不完善
观察您的选股其实集中于大盘股
所以资产定价的好处就是可以客观的分析出一种策略的收益的来源
这样一分析，您的收益并非来源于选股，而是市场收益的倍数（可以大于一，也可以小于一，看您杠杆的使用，也有择时比如一涨卸杠杆（减仓），一跌加杠杆（加仓））+打新的制度缺陷，也就是说，是一种beta策略
观察这个市场，就会看到金融涨得最少，地产其实涨的是相当多的，但是金融地产大盘股不涨
如果事先做好研究，是可以避免选股集中于大盘股的
但是这个现象并不能说明中国股市是反着走，违背了价值投资

凸集分离定理 发表于 2015-6-13 12:37
您的pb_roe选股模型基本上是一个因子模型
在资产定价中因子模型可以理解成超额收益率由一些线性因子构成 ...

非常感谢你的详细分析！
我依然认为我最近研发出来的ROE-PB价值投资思想与方法，是与经典金融格格不入的。
我想，我们还是可以进行一次实实在在的选股比赛（你可以采用因子模型）：周期是半年或者一年，看看谁的股票涨幅好。

杨义群 发表于 2015-6-13 14:27
非常感谢你的详细分析！
我依然认为我最近研发出来的ROE-PB价值投资思想与方法，是与经典金融格格不入的 ...

这个很好估计的，您的股票再涨一倍大盘就上万点了，我估计不管怎么涨15000点是个上界。所以完全不带杠杆的话，您的资产增值上界也应该接近1.5倍（因为您没有满仓，所以打新的收益抵消掉了现金低增长的损失）。其实大盘真正开始暴跌的时候，私募也好公募也好都是从蓝筹开始减仓，因为流动性最好。当然最后肯定是创业板的跌幅远远大过上证50或沪深300

杨义群 发表于 2015-6-13 14:27
非常感谢你的详细分析！
我依然认为我最近研发出来的ROE-PB价值投资思想与方法，是与经典金融格格不入的 ...

这个很好估计的，您的股票再涨一倍大盘就上万点了，我估计不管怎么涨15000点是个上界。所以完全不带杠杆的话，您的资产增值上界也应该接近2倍（因为您没有满仓，所以打新的收益抵消掉了现金低增长的损失）。其实大盘真正开始暴跌的时候，私募也好公募也好都是从蓝筹开始减仓，因为流动性最好。更大的可能是一边抛现货，一边期货对冲。当然最后肯定是创业板的跌幅远远大过上证50或沪深300。一个参照是2000年NASDAQ泡沫破灭的时候S&P500跌了接近接近40%，NASDAQ跌了接近80%