金融工程：套利计算

假设标准普尔500指数现在的点数是1000点,该指数所含股票的红利收益率为每年5%(连续复利),3个月期标准普儿500指数期货的市价为950点, ,3个月期无风险连续复利年利率为10%，3个月后指数现货点数为1100点。请问如何进行套利？

卖空标准普尔指数所含的所有股票（实际中可能并不能做到），得到1000点（暂不考虑指数所代表的实际美元价值），并将这1000点进行无风险利率投资，同时进入该股指期货的多头。
3个月后，无风险利率投资资产变为1000*e^（(10%-5%)*0.25）=1012.58。并在现货市场上买入股指所含股票对期初的现货空头进行平仓，花费1100点；同时，对期货多头进行平仓，收益为1100-950=150点（期货价格收敛于现货价格）。所以现货平仓实际花费1100-150=950点，套利者可获得套利利润1012.58-950=62.58点。

卖空标准普尔指数所含的所有股票（实际中可能并不能做到），得到1000点（暂不考虑指数所代表的实际美元价值），并将这1000点进行无风险利率投资，同时进入该股指期货的多头。
3个月后，无风险利率投资资产变为1000*e^（(10%-5%)*0.25）=1012.58。并在现货市场上买入股指所含股票对期初的现货空头进行平仓，花费1100点；同时，对期货多头进行平仓，收益为1100-950=150点（期货价格收敛于现货价格）。所以现货平仓实际花费1100-150=950点，套利者可获得套利利润1012.58-950=62.58点。
本文来自: 人大经济论坛 悬赏大厅 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3775635&page=1&from^^uid=6655632

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