【安信电子】再论军工半导体!20150723
创建时间: 2015-7-239:55
安信电子:再论军工半导体!
我们今年深度报告“军工半导体:大幕拉开”,将军工半导体作为我们三大金矿之一。根据过去产业链研究和我们思考,再次阐述逻辑:
1,军工半导体国产化率15%,总装要求2020年85%,进口替代空间4.7倍;军工电子化率30%,过去军工产业发展基于机械工程学,未来肯定是电子化大时代(我们推荐的中航光电业绩70-90%增长充分印证这一逻辑。因此,军工半导体行业确定的10倍以上空间;
2,行业格局清晰,确定的高集中度,现在的行业老大国微电子、老二振华科技未来仍将是领头羊,应该给高估值;
3,电子全球化整合浪潮中,军工半导体不可或缺,会全面参与到全球整合,同方国芯昨晚公告是行业整合浪潮的开始;
4,军工半导体是半导体国产化源头,在军工培养一批优秀半导体企业,推动它们切入更为广阔的工业、汽车、电力、安防等,推动半导体制造和封装产业发展,是产业发展的大源头。
基于此,我们继续看好同方国芯、三安光电、大唐电信、振华科技、上海贝岭。(欧比特投行项目,不能推荐)