[讨论]一道frm的很简单的题目，是不是答案错了

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A bond with a face value of 300 matures in 10 years, and it is calculated to be worth 150 using the Merton model. The risk-free rate is 5%. What is the bond's spread? 书上答案是193bp,我算出来是218bp。

我的解题方法是: PV=-150, FV=300, N=10, PMT=0, compute I/Y= 7.18%

然后7.18%-5%=2.18%

我不知道那个193bp怎么算出来的，题目中说150是用Merton model算出来的，好像解题和Merton model没什么关系呀？

谁帮忙也算下，多谢。

另外，frm notes book 5 中的P165的第8题，答案也是错的吧？如果是Asset和liability的情况下，算variance of surplus时，amount of liability还是用正的值吧

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关键词：FRM liability calculate variance Ability 讨论 FRM 题目

你用的是annual compounding吧？或者如果你用的financial calculator的bond calculation,计算器assume的是annual compounding.

我用continuous compounding算出来的193bps。题目说到了Merton model,因为Merton model一般用的continuous compounding,所以我觉得题目暗示你用continuous compounding.

alexyzhuo  金钱 +20  奖励 2008-11-12 20:53:45

原来是这么回事啊，脑子一下子没往那想，书越读越傻了

謝謝解答  我也學到了