基本汇率的基本内容_基本汇率和套算汇率问题

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基本汇率的基本内容_基本汇率和套算汇率问题

基本汇率的基本内容

　　各国在制定汇率时必须选择某一国货币作为主要对比对象，通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，这种货币称之为关键货币。根据本国货币与关键货币实际价值的对比，制订出对它的汇率，这个汇率就是基本汇率。一般美元是国际支付中使用较多的货币，各国都把美元当作制定汇率的主要货币，常把对美元的汇率作为基本汇率。

　　目前，在国际市场上进行外汇交易时，银行之间的报价是一般都采用以美元为标准，只报出美元对各国货币的汇价，叫做“美元标价法”。也就等于各国均以美元为关键货币，报出本国货币与美元的汇率，即基本汇率。

　　人民币基本汇率是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币（美元、日元和港币）对人民币交易的基本汇率，即市场交易中间价。

　　关键货币一般是指一个世界货币，被广泛用于计价、结算、储备货币、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。目前作为关键货币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。

　　基本汇率与套算汇率相对应。

基本汇率和套算汇率问题

例题1：如果以100万英镑进行套汇同一时期内，伦敦，纽约和巴黎的外汇巴黎的汇率如下：

伦敦市场：100英镑=190美元

纽约市场：100美元=90欧元

巴黎巴黎:   100英镑=160欧元

参考答案： 如果以100万英镑进行套汇。可以获利多少?

1.先判断是否有利可套,即将汇率都折合成同一标价法,基准货币为1

伦敦市场：1英镑=1.90美元

纽约市场：1美元=0.90欧元

巴黎市场: 1欧元=100/160英镑

汇率相乘:1.90*0.90*100/160=1.06875,不等于1,有利可图,因为乘积大于1,拥有1000000英镑用顺套的办法套汇

2.用1000000在伦敦市场兑换成美元,再在纽约市场兑换成欧元,再在巴黎市场兑换成英镑,减去本金100000英镑,即为获利.

1000000*1.90*0.90*100/160-1000000=68750英镑

例题2

US$1=HK$7.6857-7.7011

US$1=JY103.5764-103.8048

求：HK$1=JY?

参考答案：

同为间接报价货币

应该是交叉相除

既HK$1=JY103.5764/7.7011-103.8048/7.6857

         ＝JY13.4496-13.4792

例题3

某日纽约外汇市场上美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6070/1.6090，三个月远期点数130－125，试计算瑞士法郎/美元三个月远期点数。

参考答案：

美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6070/1.6090,瑞士法郎/美元瑞士法郎的即期汇率为:(1/1.6090)/(1/1.6070)=0.6215/0.6223

美元/瑞士法郎三个月远期点数130－125，美元/瑞士法郎=1.5940~1.5965 瑞士法郎/美元瑞士法郎的远期汇率为:(1/1.5965)/(1/1.5940)=0.6264/0.6274

瑞士法郎/美元三个月远期点数:(0.6264-0.6215)/(0.6274-0.6223)=49/51

例题4

（1）某日某外汇市场上汇率报价如下：1英镑等于1.5541美元，1美元等于1.1675加元，那么1英镑等于多少加元？（2）某日某外汇市场上，1美元等于1.5715/1.5725欧元，1美元等于1.6510/1.6550澳元，计算欧元与澳元之间的套算汇率。（3）某日某外汇市场上汇率报价如下：1美元等于1.5715/1.5725澳元，1欧元等于1.4100/1.4140美元，试计算欧元与澳元之间的套算汇率。

参考答案：

(1)英镑/加元=1.5541*1.1675=1.8144

(2)欧元/澳元=(1.6510/1.5725)/(1.6550/1.5715)=1.0499/1.0531交叉相除

(3)欧元/澳元=(1.4100*1.5715)/(1.4140*1.5725)=2.2158/2.2235同边相乘

问题： 某日伦敦外汇市场上即期汇率为1英镑等于1.6955/1.6965美元,3个月远期贴水50/60点,求3个月远期汇率？

（提示： 远期差价报价方法，又称掉期率（Swap Rate）或点数汇率(Points Rate)报价方法，是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价，然后再根据即期汇率和远期差价来计算远期汇率。

    远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示。

   掉期率（又称远期价差，是指某一时点上远期汇率与即期汇率的汇率差称）。升水（Premium，表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵）；贴水（Discount，表示远期汇率比即期汇率低，或期汇比现汇贱）；平价(At par，表示远期汇率与即期汇率相同)。升贴水的幅度一般用点数来表示。

按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率）

例题6

我国某企业与美国进口企业签订一份出口合同，出口商品总价值为50万美元，当时汇率为1：8.0123,三个月后结算，但金融市场预测美元讲贬值，而日元将升值。请针对企业所面临的汇率风险，并设计出所以的避险方案，分析其利弊。（银行三个月的远期汇率为1：8.0003)

方案很多

参考答案：

1。用日币结算

2。签订远期外汇合同，锁定汇率

3。以出口订单/信用证向银行融资，贸易项下立即结汇，只要保证利率小于美元贬值幅度

4。期权

例题7

纽约外汇市场美元对瑞士法郎即期汇率为USD/CHF=1.7040/50

                            6个月远期贴水      140/135

公司向美国出口机器，如即期付款每台1000美元，现美进口商要求我方以瑞士法郎报价，并于货物发运后6个月付款，问我方应报多少瑞士法郎？

参考答案：

USD/CHF=1.7040/50

6个月远期贴水 140/135 ，前大后小，要减的，

变为USD/CHF=1.6900/15

如果即期付款，需要法郎1000X1.7050=1705 CHF

六月后付款，只要1691.5 CHF

所以当时就报这个价，六个月后，兑换成1000美元。

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