【Fama-MacBeth回归】请教大神

xxtxxtcool 发表于 2017-12-3 11:07
请问下楼主，FM方法中，求平均后每个系数的t值和模型的R方该怎么计算呢？

R2是每个cross section R2的均值，t是对cross section形成的系数时间序列进行t检验

dogmamong回答得很全面（牛人），10多年前做过实证资产定价，模仿capm检验做的：个股时序滚动得到beta（得到各种风险因子载荷，即beta系数），beta和收益逐期做回归（检验风险因子定价），FM检验（由于截面回归时beta有不同的系数，所以看系数平均效应是否显著）。我一直纠结的是，第二步中beta的系数可能不显著，理论上是不显著异于0，但在FM检验时并未将其置为0.另外一个问题是，FM作为一种计量方法的确不限于资产定价，我的理解是，数据包含截面（n）和时间（t）2个维度，但不满足面板特征，如，每期截面的样本（<=n）可能有很大不同，这时无法用一般的面板回归解决问题，如果选择fm可能更好。期待大家的指正！

学习一下，求对于该方法的入门级介绍。

peyzf 发表于 2018-1-8 20:49
学习一下，求对于该方法的入门级介绍。

惊人的是这么著名的方法居然几乎没有教科书讲述，也是教学的悲哀。你可以看下姜近勇金融计量学，这本书有讲

好的，非常感谢楼上的朋友。是否有相关的论文对该方法做了一个综述？

sduruc 发表于 2015-8-26 20:14
小弟在研究有关基本面的策略，需要使用FM回归。
      FM回归就是先固定时间t，形成T个横截面，每个 ...

请问怎么用stata做系数时间系列t检验啊？

dogmamongo 发表于 2015-9-6 11:08
是啊
基本上是这样做就可以了

大神您好！想请问下，fm回归如果每个横截面上某个变量的回归系数不显著，但是用该变量回归系数的time series计算出来的t值是显著的，可以说该变量在整个回归中显著吗？

我的理解是，FM回归是在传统OLS回归基础上的改进，传统OLS就是把所有期的收益、因子混在一起，听起来就不靠谱；而FM回归是在每个横截面上都做回归，得到系数，然后检验所有时间点回归系数序列。FM最初是考察beta因子，所以第一步是做了一个time series，因为beta计算必须指定时间窗口

sduruc 发表于 2017-12-4 10:03
R2是每个cross section R2的均值，t是对cross section形成的系数时间序列进行t检验

请问系数的时间序列怎么做t检验？一个变量的系数的时间序列单独求T值？那P值怎么算？

xindongdeganjue 发表于 2019-3-20 18:00
请问系数的时间序列怎么做t检验？一个变量的系数的时间序列单独求T值？那P值怎么算？

Newey-West T检验或者普通t检验就行，对于单随机变量的抽样值可以t检验的