当折价分级基金B上折，上折之后怎么个补法？

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分级基金网分享：有群友问到中航军B折价，如果上折之后怎么个补法？其实上折是中性事件，折价B溢价B均是如此。而对折价的B来说，折算后因A依然会溢价，而B依然会折价，交易所依然会以净值开盘，市场会有个自发的“补溢价”过程，因此，折算复牌后会出现下跌甚至跌停。而根据同样原理，溢价上折后，折算部分会有折算损失，只不过通过未折算的上市份额上涨来弥补。但无论“补折价”还是“补溢价”，折算后均有可能出现涨跌不到位的情况，因此，事实上，折价的B的上折风险要小于溢价的B。

首先，无论A端的约定收益率如何，上折几乎与A端无关，因此，A端持有人可无视上折，最多是将约定收益提前到账，虽然等于增加了每年的分红次数，但少到可以忽略。

第二，上折是中性事件，无论在上折时B端是折价还是溢价，均是如此。如果上折期间，标的指数不涨不跌，则折算前后资产总值也不会变化。因此，是否参与上折，取决于对标的指数的判断。其原则是：如果判断折算停牌期间，标的指数波动不大或者下跌，则不参与上折；如果判断标的指数上涨，担心踏空，则参与上折；如果折前市场出现“抢盘现象”，整体溢价率大幅上升，则卖出回避，折后择机接回筹码。

此外，最需要提醒投资者注意的是：上折后B份额屡屡涨停的原理，这是由深交所特殊的折算开盘价确定方式所决定的，而涨停现象只存在于溢价的B份额。因B平时溢价交易，而深交所规定折算后均一单位净值（1元），而又给予一定的溢价，因此，开盘后B份额必然有个上涨“补溢价”的过程。

而对折价的B来说，折算后因A依然会溢价，而B依然会折价，交易所依然会以净值开盘，市场会有个自发的“补溢价”过程，因此，折算复牌后会出现下跌甚至跌停。其下跌的合理价位应符合以下公式：

A端折溢价绝对值=B端折溢价绝对值

那么，表面上看，折算后B的下跌会出现损失，为何不在折算前卖出而回避下跌呢？事实上，因折算前B的折价，而上折是以净值折算的，因此，B会有一定的“折算收益”，这类似于折价A的下折收益。但未折算的部分会出现下跌，因此，理论上，折算前后总体上仍会保持市值不变。

而根据同样原理，溢价上折后，折算部分会有折算损失，只不过通过未折算的上市份额上涨来弥补。但无论“补折价”还是“补溢价”，折算后均有可能出现涨跌不到位的情况，因此，事实上，折价的B的上折风险要小于溢价的B。

由于现在中航军B的母基距离上折还有近10%差距，如果触发上折阀值，怎么计算盈亏，可参考《券商B、国防B触发上折，怎么计算盈亏？哪只可以赚的多?》

图片截取自博览财经诺亚方舟数据分析终端

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