久期计算一些疑问

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第一次发帖 可能格式有问题 请教一下各位高手 关于久期的公式和理解是怎么样的 另外有一题老师给的题目 我运用久期的公司计算不出来 请高手指点一下详细过程 先谢谢了 原题如下

一面值为1000元的中期国库券，期限5年，息票率为10%，每年年末付息一次，该债券当前的市场价格为900元。 求该债券的到期收益率， 求该债券的久期

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关键词：第一次发帖 到期收益率 高手指点 市场价格 详细过程 疑问

 直接用公式 yield=12.83% Duration=4.12

久期可以看成是债券价格对收益率变动敏感度的一种风险度量

也可以看成是现金流到期时间的加权平均值,权数为现金流贴现值占现价的比例.

先计算到期收益率y;

然后计算现金流贴现值100/（1+y）、100/（1+y）^2、100/（1+y）^3、100/（1+y）^4、1100/（1+y）^5;

然后分别除以900得到权数

用以上权数分别乘以1、2、3、4、5，加总就是了。

或者用收益率变动一个小的单位，计算价格变动多少单位，然后根据久期公式-1/p*dp/dy即可

我也是按照麦考利久期公式做的  但是我不了解这个权数乘以这个时间系数1、2、3、4、5，有哪位高手可以解释一下，这个久期公式的时间系数是什么含义，怎么理解，是研究出来的还是推导的，谢谢了

视为一阶导系数

债券价格p=c/(1+y)+c/(1+y)^2+...+(100+y)/(1+r)^n;c为息票

dp/dy=-[1*c/(1+y)+2*c/(1+y)^2+...+n*(100+y)/(1+r)^n];

按久期计算公式

D=-1/p*dp/dy

=1/p*{1*c/(1+y)+2*c/(1+y)^2+...+n*(100+y)/(1+r)^n}

=1*c/(1+y)/p+2*c/(1+y)^2/p+...+n*(100+y)/(1+r)^n/p

不就是了，找本书看看

1、2、3、4、5是现金流到期时间，久期可以看成平均到期时间

6# long4
你这个求导公式是有问题的，本来久期一阶导的线性关系式就是假定y很小时候的近似关系表达式，回代不能忽略1/（1+y），否则出错。

正在学习中！

正在学习，但是有些不怎么明白？？

2# phill
应该使用ｅｘｃｅｌ软件来计算债券的实际收益率，即使用
函数YIELD 用于计算债券收益率。语法：YIELD(settlement，maturity，rate，pr，redemption，frequency，basis)参数：Settlement是当日日期，Maturity为证券到期日，Rate为有价证券的年息票利率，Pr为面值$100的有价证券的价格，后面的是可有可无的参数)。