Richardson(2006)过度投资模型残差太小

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用Richardson(2006)验证自由现金流与过度投资的关系时第一个模型拟合出的残差太小，导致第二个模型中自由现金流和过度投资的关系不显著，可能是什么原因所导致的呢？样本为2006-2014年间的上市公司数据。模型如下：

模型一

Invt(投资现金流出) =β1Invt-1 +β2growtht-1+β3roa t-1+β4lev t-1+β5cash t-1

       +β6age t-1 +β7size t-1 + ∑YEAR +∑INDURSTRY+overI(残差)  

模型二

overI=β1fcf(净经营现金流)+β2growtht-1+β3roa t-1+β4lev t-1

+β5cash t-1+β6age t-1 +β7size t-1 + ∑YEAR +∑INDURSTRY

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关键词：Richardson Richard 过度投资 Rich Hard 上市公司 现金流 模型

这个。。。除非有人正好熟悉这篇文章，否则很难回答这个问题啊。而且也可能跟你的数据有关系。友情帮顶了。

夏目贵志 发表于 2015-12-3 13:22
这个。。。除非有人正好熟悉这篇文章，否则很难回答这个问题啊。而且也可能跟你的数据有关系。友情帮顶了。

谢谢了！现在已经解决了，是样本选择的问题。

大神，请问对于Richardson(2006)的模型设计有没有什么具体的要求？比如：R2，Adj-R2，显著性，共线性等等。。。在线跪等大神、、、、、

我想问下你一个模型怎样回归的，因为等式右边是去年的数据，而投资变量是今年的数据，怎样写这个代码去回归，我也在做这个，可以一起讨论。

心以澄清 发表于 2015-12-4 10:52
谢谢了！现在已经解决了，是样本选择的问题。

我最近也在做过度投资模型回归问题，真的想请问下这个回归代码大概是怎样的，就是因为等式左右俩边日期不对应，分别是t年跟t-1年，如何在以往的reg回归中再加入什么代码来体现，谢谢了！

夏虫可以语冰 发表于 2016-1-5 15:44
我最近也在做过度投资模型回归问题，真的想请问下这个回归代码大概是怎样的，就是因为等式左右俩边日期不 ...

这个由两种处理方法，一种是等式右边的用年初数据；另一种就是生成滞后项（比如说05年的数据，滞后一期就是06年的数据），滞后一期就可以匹配了。

边沁6190 发表于 2016-1-3 19:51
大神，请问对于Richardson(2006)的模型设计有没有什么具体的要求？比如：R2，Adj-R2，显著性，共线性等等。 ...

Adj-R2百分之十几应该就可以了，别的不太清楚。。

心以澄清 发表于 2016-1-12 19:31
这个由两种处理方法，一种是等式右边的用年初数据；另一种就是生成滞后项（比如说05年的数据，滞后一期就 ...

恩恩，已经得到解决了，就是你说的这种方法，thank you all the same

楼主，我做的残差也别小。。你的样本是怎么调整的？跪求。。。deadline崩溃中