美式期权的问题

做过一些实际使用的案子
由于实务上的金融商品都很复杂
提前执行的条件几乎都是必要的
想了很久 似乎除了美式模拟法
其他方法都有不足之处

andydong1209 发表于 2015-12-29 09:44
做过一些实际使用的案子
由于实务上的金融商品都很复杂
提前执行的条件几乎都是必要的

回归方法能否判定提前执行的条件？

可以啊
只要用多项式函数为Basis Function
一般到三次式就可以

有什么文章解释这个问题

andydong1209 发表于 2015-12-29 12:37
可以啊
只要用多项式函数为Basis Function
一般到三次式就可以

which paper solved this problem?

Longstaff, F. A., Schwartz, E. S.(2000) “Pricing American Options by Simulation: A Simple Least-Squares Approach.”, The Review of Financial Studies 14, No.1, 113-147.

我自己有做过案子，三次多项式确已足够。

snow_boy 发表于 2015-12-30 09:11
which paper solved this problem?

除了16楼提到的著名的LS的论文以外，还有AB的论文如下：
Andersen L, Broadie M. Primal-dual simulation algorithm for pricing multidimensional Ameri-can options
我建议更好的选择是Paul Glasserman的Monte Carlo Methods in Financial Engineering那书的美式期权章节，包含了LS和AB的论文内容，而且指出LS的bias（既有low bias也有high bia），需要需要同时使用Low biased方法（基于LS方法）和AB的方法来得到包含真实期权价格的置信区间。

TimeT 发表于 2016-1-1 12:31
除了16楼提到的著名的LS的论文以外，还有AB的论文如下：
Andersen L, Broadie M. Primal-dual simulatio ...

thank you so much !   Do you have studied  American option?

andydong1209 发表于 2016-1-1 01:22
Longstaff, F. A., Schwartz, E. S.(2000) “Pricing American Options by Simulation: A Simple Least-Squ ...

YEAH,   I KNOW THE PAPER.  I remember that  I browsed the paper roughly  one year ago.  Now you are working in the industry?

Yeah, I work for a Bank.
I have built a CBAS system, these products all have early exercise conditions.
I use LSM to solve this problem, as I mentioned before.
Now I have another project, structured FX products(Dual Range Accrual Note), also have early exercise conditions.
Problems will happen again, if you don’t solve it completely.