A股巨震、全球股市全线崩溃,慌不择路涌向“避险资产”的投资者,也大失所望。
昨日A股开盘仅半个小时,沪深300指数即暴跌7%触发二档熔断,A股提前收盘;标普500指数收跌2.37%,前四个交易日累计下跌4.9%,创有史以来最差年度开局;欧洲斯托克50指数收跌1.74%,盘中一度重挫下跌3.5%。
而作为传统避险资产的黄金、国债、石油,本应在风险资产大跌之际为投资者提供缓冲,这次也表现地令人失望:
国债:美国10年期国债收益率继续位于1个月低位,报2.149%。从去年5月至今,MSCI全球指数大跌10%,据花旗债券指数,同期美国10年期国债投资者的收益仅为1.2%;
黄金:本周金价以上涨走势开年,但去年5月至今,金价累计下滑超过9%;
石油:沙特与伊朗外交争端本应推升油价,但本周原油价格依然大跌10%至2004年来最低水平。
市场动荡中泥沙俱下的局面,让资产管理经理毫无防御措施。《华尔街日报(博客,微博)》援引Henderson Global Investors投资负责人Paul O’Connor称:
在我们当前所处的环境,传统的、有流动性的安全资产中很少能够提供防护。
云掌财经分析人士表示,造成这种关联崩溃的罪魁祸首,是过去多年来全球央行推行的刺激举措,这些措施不仅让风险资产价格大幅走高,也推升了安全资产。
在央行购债计划的影响下,国债价格上涨,因而收益率下滑,投资者被推向股票、垃圾债和新兴市场债务等风险资产。
不过这也不是说避险资产丝毫不起作用,而是它们作为避险天堂的角色与过去相比已大大失色。
在1980年苏联军队进入阿富汗以及伊朗伊斯兰革命期间,当年开年数周内金价涨幅超过60%;2008年9月至2009年3月雷曼兄弟寻求破产保护期间,MSCI世界指数暴跌44%,同期金价大涨16%,投资美国10年期国债的收益也高达7%。
O’Connor称,在市场动荡中还是“现金为王”。