看书看乱了，beta是1是否等于只有系统风险

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关键词：beta 系统风险 ETA Bet

面猪登 发表于 2016-2-13 16:32
看书看乱了，beta是1是否等于只有系统风险

我个人认为不是，因为在CAPM中 r = rf + beta*(rm - rf)  其中rm -rf可以看做系统性风险。所以在CAPM中认为股票的收益率是市场系统性风险的补偿，并没有区分系统性风险和非系统性风险。通常大盘指数的贝塔值即等于1，贝塔越大，说明受系统性风险的影响更大。

贝塔等于1代表着跟大盘走势完全一样，毫无弹性。大于1代表着弹性比大盘好，即大盘每上涨1点，该股票上涨幅度会比大盘上涨的快。当然下跌也是如此，换句话说，就是比大盘更灵敏。如果贝塔值小于1，代表着比大盘弹性差，比大盘指数更迟钝。

贝塔系数等于1仅仅表示你投资的系统风险和大盘一样，你的投资的预期收益率和大盘一样。贝塔并不衡量非系统性风险，因此你的投资总风险并不能通过贝塔值来衡量。