（新闻播报)SEC拟再推“限空令”

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美国证券交易委员会(下称SEC) 于华盛顿当地时间4月8日召开听证会，一致表决通过推出一项关于限制在国内交易所做空股票新规则的征求意见稿。

　该意见稿推出60天后，即公众意见征集期结束，这些规则将会根据公众意见而做出修改，SEC将对最终的规则再次进行投票。该意见稿建议从两方面采取措施来限制做空，一是提价交易规则（Uptick rule），一是自动停牌（Circuit breaker）。

　　对于提价交易原则，SEC建议作为针对整个市场的永久性规定：一只有当最新成交价高于前一成交价时，才允许卖空；二提议要求只有在可获最佳买方报价高于最新买方报价时,才允许卖空。

　　对于自动停牌，SEC建议作为一项针对个别证券的临时性举措，在市场价格严重下跌（如单日下跌10%或以上）的情况下，设定了三种触发自动停牌的机制。

　　此次提出的交易规则，最早由美国市场监管者在上世纪大萧条时期推出，在1938至2007年间一直实施，2008年因市场监管者认为效果不大而废除，本次新提案中规则略有改良。

　　3月24日，纽约泛欧交易所集团联合多家证券交易所，向美国证券交易委员会（SEC）就采取措施限制恶意卖空行为提出建议。此次SEC发出的征求意见稿，很大程度上参考了证券交易所的提议。

　　该提案预计将受到大批做空基金和券商的反对。美国达维律师事务所金融机构服务部的陈已昕律师表示，目前市场环境和政治气氛下，这样的做空限制很有可能最终通过实施。

　　总部位于纽约的对冲基金红色资本合伙人刘震表示，通过限制做空来保证市场股票不下跌从历史和现在看都不是有效的方法，限制做空增加了市场无效（market inefficiencies)，反而可为我们带来更多的获利机会。

　　去年9月雷曼兄弟倒台后，SEC曾推出一系列限制做空规定，包括2008年9月18日推出的对于799家金融股票的临时限制做空规定，以及去年10月的限制裸卖空（naked-shortselling)的规定。■

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