[学科前沿] Accumulator怎么整死中信泰富——基于中信泰富外汇合约巨亏港元案例分析 [推广有奖]

11楼

qweqww 发表于 2009-5-1 15:28:00

long一倍的kill out的call，short多倍的put

12楼

垃圾树 发表于 2009-5-1 22:11:00

KODA可以近似分解成long barrier call和short barrier put,经常比例是1：2

13楼

irvingy 发表于 2009-5-2 09:06:00

以下是引用垃圾树在2009-5-1 22:11:00的发言：
KODA可以近似分解成long barrier call和short barrier put,经常比例是1：2

这个是正解

hedge的时候最可能是的volga-vanna，当然那是中信的对手，中信根本没hedge，他本来的意思是用来hedge将来买铁矿的澳元支付，结果大概发现澳元升值有得赚，一头扎进去投机了

14楼

zhiwei0501 发表于 2009-5-2 19:17:00

受教了。

Where there is a will, there is a way.

15楼

bn9492 发表于 2009-5-4 10:30:00

KODA的本意是在经济平稳的情况下,以较低的成本容入较大量的股票.

而且市场的理解是,如果大家都参与这个交易,交易成本会下降

这也是2006 2007年很多公司大比狂赚的原因.

但是在经济动荡,这就是最危险的赌博

对冲很简单,但是做了对冲,要KODA有什么意义?

16楼

galilee

发表于 2009-5-5 03:42:00

我问一个问题，如果澳元没有跌，中信会赚多少？
去年的情况是年初开始美元一直跌，而大家认为AUD等能源货币会持续坚挺，
突然年中雷曼chapeter11，市场开始panic，对经济大势的预后变差，AUD等等也哗啦啦的降，
中信等投机者自然输的卖车卖房。其实好像不光是中信，中国很多私营企业主都压了重金在AUD上面，估计他们现在也不会好到那里去。

其实hedge 这些产品应该不是很难的事情，问题就是hdge是要钱的，当我们盲目自信的时候，大家都希望赶紧捞钱，谁去管tmd的风险啊。但是鲤鱼的尾巴是肥的，甚至去年的汇市简直就是结构性跳跃，没有跃过龙门，就掉进锅里被人烹了。好香。

作为学习mathfi的人，一方面对这些莫名的巨亏感到痛心，另一方面我也感觉到理论的无力。
风险管理的另一面就是阻人财路，控制了风险，你也就控制了收益。唉。唉。唉。

我的征途是星辰大海。