如何用夏普比率选择投资组合（基金）？

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夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。1）夏普比率的公式
夏普比率=（投资组合预期回报—无风险利率）/投资组合的标准偏差
投资组合也就是基金；无风险利率可以用10年期国债利率替代。

2）夏普比率的计算举例（以沪深300为例）
首先用昨天的quantmod包从yahoo上提取沪深300在2015年的交易数据，并计算月度收益率。
其次，根据夏普比率的公式计算出沪深300夏普比率为-0.17。


3）夏普比率在选择基金时的应用
根据上述计算的结果可以得到两个结论用于实际应用：
a.当夏普比率<0时，不如投资于无风险国债，取得国债收益，也就是说，当基金的夏普比率小于0时，基金业绩不如国债；

b.选择一款股票基金投资时，必须找到一个参照物，很多基金习惯以沪深300为参照物，那么即可比较该股票型基金与沪深300的夏普比率，夏普比率大表明超额回报率越高，也就是常常说的跑赢沪深300。

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理性的投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合，或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。解释起来非常简单，他认为投资者在建立有风险的投资组合时，至少应该要求投资回报达到无风险投资的回报，或者更多。

——威廉‧夏普

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少不了每日估值跟踪，今天日报数据如下：（以后也可在菜单栏—>估值日报中直接查询）



                                                                                                                                                                                                                           

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