【推荐】我们该如何掌握定价权？（连载）

zhangibt写得太好啦。

2、大豆贸易定价现行机制：

   从国际贸易看，大豆属于期货定价、现货交易。美国的芝加哥期货交易所（CBOT)的大豆价格长期以来作为贸易的基准价格，在此基础上加上“升贴水”来决定现货交易的合同价格。

    具体而言，升贴水由外国贸易商自行确定，有三部分构成：FOB升贴水、海运费和贸易商利润。不同的CBOT期货合约价格对应着不同的升贴水；至于CBOT基准价格，是在船期内，国内压榨企业根据芝加哥期货交易所出现的某一交易价格（即点价）来定价，并将此通知国外贸易商。

     期货市场定价并非大豆特有，鉴于人们认为期货市场是一个较为完善的交易市场，那么也就认为期货交易中的价格能够很好反映供需（甚至无滞后地反映），所以，铜、铝、棉花等大宗商品也都采用期货基准定价。

      由此可见，我们研究大豆案例，具有一定普适性。

上面两点说的是大豆市场的长期概况，那么接下来，就说说这场“04年大豆风波”

3、大豆风波

     2004年对我国大豆企业来说，也许称得上刻骨铭心。我国大豆进口总量达到2023万吨的历史高位，豆油进口达到252万吨的历史最高。与此同时，国际市场大豆价格剧烈波动。

     大家不要小看上面两个数据，我国绝大多数大豆压榨企业在价格的历史高位完成合同签订，这是因。 之后大豆价格竟然快速下跌，导致我国豆油生产成本极高，而同时国外豆油压榨企业成本很低，我国大量进口豆油，这是果。

    所以，这里很明了，我们只要抓住大豆进口价格急剧波动的原因，就看明白了这两方面出现的历史最高。

（1）第一阶段：CBOT大豆价格强势上涨。

    美国农业部以天气影响为由，连续调低其大豆月度供需报告中的大豆期末库存，同时预测中国今年大豆进口量将有较大上升。由此形成利多支撑，CBOT大豆价格达到10.64美元/蒲式耳。而在这一时期，随着我国人民生活水平的不断提高以及养殖业的发展，大豆及豆油需求有了极大增长。而国内大豆生产已经远远满足不了压榨需求，我国的压榨企业就一方面扩大了进口，另一方面扩大生产规模，因为这一段时间，国际油脂供应偏紧，国内需求又高，豆油行业利润很可观。特别是2004年1、2月，大豆进口同比增长80%以上。

（2）第二阶段：大豆价格持续下跌。

     2004年5、6月份，在南美洲大豆丰收（主要是主产地巴西、阿根廷）和美国本国播种面积大大增加的利空影响下，大豆几个急速下跌。与很多厂商前期合约中约定的价格相比，下降了近1000美元/吨。

     加之我国由于宏观调控需要，在5月初实行从紧货币政策，许多豆油压榨企业停止了扩张，另外禽流感的流行让饲养萎缩，引致的饲料用大豆需求也下降。这相当于需求曲线左移，加剧了价格下降。8月2日公布的CBOT7月月度收盘价跌至5.9美元/蒲式耳。

   那么我国企业的高成本导致产品销路不畅，高存货积压，许多企业破产，大豆行业罕见的全行业亏损。

    

   看完上面的，我的感觉是，美国政府联合着美国的大豆粮商合伙做了中国一道。

    我国本身的宏观调控没什么好说，又不能只为你大豆行业考虑。美国农业部的消息失准起了很关键作用。

   具体的事实情况说完了，下面就该分析了，将进入本章的第二部分：大豆风波的成因与影响剖析。

henhao,haixiangkan.

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     最近忙着一个社调，写的少了，接着再写一些上来，只是也快考试了，估计更新比较慢了。大家见谅。接下来是说大豆风波的成因与影响剖析。（这里有较多个人见解了，不一定对，大家细思。）

    成因：

    一、美国农业部的预测报告出现利空误差。这个上文说了，情况就不再赘述，只说问题。美国农业部出了一个报告，你就一定看，你就一定信？？？为什么？

      因为：1、信息不完全，大家习惯相信这个东西。（包括每年高盛和摩根出的报告，大家都看，甚至就是觉得那个说的就是宏观状况，我们是否有反思这个东西会不会相当大部分是错的？） 2、因为别人不出这个，我们中国没有这个调查报告，所以只能看他的。（中国就业不足，我们是真的缺乏岗位吗？这些事都需要人干的呀，缺乏人才）

      另，我们还需要着重考虑这样一件事，美国农业部可能出对他的国家不利的报告吗？可能的，但是这个不利因素必须很小，这样成本低，也显示其客观态度。现在这样的状况，它必然要进行一个有意误导，这样出来的结果就是美国的国际大粮商赚钱，美国农民也赚一点，中国大豆压榨业巨亏。

        这是第一个成因，而且这个成因你还没法指责谁，报告出错很正常啊，谁能完全预估宏观状况？我就是说错了，我也没逼着你相信我呀，你自己要信，亏了关我什么事？

成因二：

     国际基金的炒作行为，这里引用本书上的数据，详细说一下不同时刻国际基金所持的净买净卖仓位。

     2004年初，基金手中持有的净买单达到7万多手，大豆价格也随后就达到了顶峰。随后基金似乎有默契一般，同时转向，大量卖出。到04年10月份，卖出额超过14万手，手中持有的做空单达到近7万手。书本上还附了一张期货价格与基金持仓量（净多单记为正值，净空单记为负值）。

     对此作格兰杰因果检验，发现二者成互为因果。就是基金的做多与做空行为一方面导致了大豆价格暴涨暴跌；另一方面，基金也是“顺势而为”，属于追涨杀跌型。

     所以很可能是消息面与基金操作面有某些默契，因而追涨位很低，而杀跌位很高，联手把中国压榨业的进口原料价格给架在半空了