中央银行发行货币的利息从何而来？

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我是门外汉，只想了解些经济学常识，希望各位朋友帮助。

举一个简单的模型吧，假设世界上所有人手上都没有钞票，只能物物交换。

现在有A和B两人，A手上有10个面包，B手上有10个苹果，A希望用手上的面包来交换B手上的苹果。

为了便于交换，A向中央银行借来10元钞票。A首先用10元钞票交换B手上的10个苹果，再用10个面包交换B手上的10元钞票，最后将10元钞票归还中央银行，完成这次交换过程。

上面的交换并没有利息，现在假设中央银行利率为10%。则在完成上述交换后，A连本带利需要向央行归还11元。但A手上只有10元钞票，他可能有几种做法：

一：自己印张1元钞票。但这不行，只有中央银行是发行钞票的合法机构,其他人印的都是伪钞。

二：卖掉手中的苹果换钞票。这也不行，因为其他所有人手上都没有钞票，只能物物交换。

三：继续向中央银行借钞票，用后借的钞票去还以前的利息。但这样会使负债率越来越高。比如A再次向中央银行借10元钞票，则连上次的利息一共要还12元，相当于利率上升一倍。而且为了偿还利息。他不得不继续向中央银行借钱，产生恶性循环。

四：用实物来偿还利息，比如说把一个价值1元的苹果还给中央银行。但现在又有个新的问题：中央银行应该怎么处置这个苹果呢？

（1）：自己吃掉。这不可能，因为中央银行的职责是发行货币，它没有消费财富的权利。

（2）：储藏起来。也不可能，因为苹果可能会腐烂坏掉。而且实物是用来消费的，储藏起来会使它丧失价值。

（3）：把苹果卖掉。也不行，因为所有人手上都没有钞票，只能物物交换。换来的其他实物还是会面临同样问题。

问题就是这样，因为利率的存在，中央银行回收的货币总是要多于它发行的货币，它也不能收取实物抵债，那么这利息又从何而来呢？

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关键词：中央银行 发行货币 货币的 物物交换 交换过程 货币 利息 中央银行

以下是引用asdzxcb在2009-4-27 9:34:00的发言：为了便于交换，A向中央银行借来10元钞票。

基础货币发行，并不主要靠中央银行的lending，而是靠中央银行的borrowing。

你用一种东西找央行换来货币。

以下是引用sungmoo在2009-4-27 10:48:00的发言：

基础货币发行，并不主要靠中央银行的lending，而是靠中央银行的borrowing。

你用一种东西找央行换来货币。

你说的是商业银行，而不是中央银行。

中央银行贷给商业银行，个人不能直接向中央银行贷款，我上面只是提了个简化的模型。

商业银行可以成为财富的“消费者”，而中央银行没有权利去消费财富，所以中央银行的利息从何而来，怎样使用，就是个问题。

以下是引用asdzxcb在2009-4-27 16:06:00的发言：你说的是商业银行，而不是中央银行。中央银行贷给商业银行，个人不能直接向中央银行贷款，我上面只是提了个简化的模型。

一个“守规矩”的中央银行的行为，就像一个商业银行。

你可以去看看，通过“央行贷款(lending)”所发行的基础货币究竟占多大比重。

以下是引用asdzxcb在2009-4-27 16:06:00的发言：商业银行可以成为财富的“消费者”，而中央银行没有权利去消费财富，所以中央银行的利息从何而来，怎样使用，就是个问题。

商业银行贷款的利息从哪里来，中央银行贷款的利息就可以从哪里来。

归根结底，还是那句话：你可以看看，基础货币中有多少比重是通过央行贷款发行的。

以下是引用sungmoo在2009-4-27 16:38:00的发言：

以下是引用asdzxcb在2009-4-27 16:06:00的发言：商业银行可以成为财富的“消费者”，而中央银行没有权利去消费财富，所以中央银行的利息从何而来，怎样使用，就是个问题。

商业银行贷款的利息从哪里来，中央银行贷款的利息就可以从哪里来。

归根结底，还是那句话：你可以看看，基础货币中有多少比重是通过央行贷款发行的。

商业银行贷款的利息怎么来的？这也是我的疑问之一。

但我猜测，如果贷款人用实物偿还利息的话，商业银行可以去消费它。比如贷款人还了一个苹果，商业银行就可以把它吃掉。

但中央银行只是个发行管理人民币的国家机构，它没有权利去吃掉苹果，这就是我在前面提出的疑问。

中央银行虽然不以赢利为主要目的，但中央银行的资产仍可以发生增值与贬值情况。

以下是引用asdzxcb在2009-4-27 16:51:00的发言：商业银行贷款的利息怎么来的？这也是我的疑问之一。但我猜测，如果贷款人用实物偿还利息的话，商业银行可以去消费它。比如贷款人还了一个苹果，商业银行就可以把它吃掉。但中央银行只是个发行管理人民币的国家机构，它没有权利去吃掉苹果，这就是我在前面提出的疑问。

中央银行没有权利吃掉这个苹果，但中央银行有权利持有对这个苹果的索取权的凭证。

中央银行之所以没有权利吃掉这个苹果，是因为，中央银行是用自己开出的欠条（央行券或货币）从公众那里换来了这一索取权凭证，而公众持有的这一欠条（货币）又是公众对央行的索取权的凭证。

如果中央银行把这个苹果吃掉了，中央银行就失信于公众了——这时公众持有的对央行的索取权的凭证（货币）就成了“空头支票”（而这一空头是由中央银行吃苹果的行为造成的，而不是由公众的行为造成的）。

https://bbs.pinggu.org/thread-447675-1-1.html

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